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帖子主题: 【01】#注会最后100天每日打卡#+积小胜为大胜  发表于:2019-07-11 20:18:44

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发表于:2019-07-11 20:25:37 只看该作者
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发表于:2019-07-11 20:27:53 只看该作者

第一章   财务管理基本原理

一、单项选择题

1.与普通合伙企业相比,下列各项中,属于股份有限公司的约束条件的是( D )。

A.承担无限责任    B.筹资渠道少    C.股权转移困难    D.企业组建成本高

2.每股收益最大化相对于利润最大化,其优势是( C )。

A.考虑了货币时间价值          B.考虑了投资风险

C.考虑了投入资本与获收益的对比关系    D.有利于提高股东报酬,降低财务风险

3.下列财务活动中,会侵害债权人利益的是( D )。

A.降低股利支付比率    B.配股    C.公开增发股票    D.股票回购

4.下列关于金融市场和金融中介机构的表述中,正确的是( A )。

A.金融市场的参与者包括居民、公司、政府和金融机构

B.开放式投资基金的基金份额持有人在合同约定的时间不可赎回基金

C.金融市场的基本功能是调节经济和资金融通

D.根据证券属性不同,金融市场分为货币市场和资本市场

5.收益与发行人的财务状况相关性最高的证券是( B )。

A.按浮动利率计息的债券    B.普通股    C.可转换债券    D.优先股

6.下列关于货币市场的表述中,正确的是( C )。

A.交易的证券期限长

B.利率或要求的报酬率较高

C.主要功能是保持金融资产的流动性

D.主要功能是进行长期资本的融通

7.某投资机构对某国股票市场进行了调查,发现该市场上股票的价格不仅反映历史信息,而且反映所有的公开信息,但内幕信息获得者参与交易时能够获得超常盈利,说明此市场是( B )。

A.弱式有效资本市场    B.半强式有效资本市场

C.强式有效资本市场    D.无效资本市场

8.如果投资基金没有“跑赢大盘”,其平均业绩与市场整体收益率大体一致,则该资本市场是( C )。

A.无效市场       B.弱式有效有效市场

C.半强式有效市场    D.强式有效市场

9.下列属于校验半强式有效资本市场方法的是( C )。

A.随机游走模型    B.过滤校验

C.事件研究法     D.考察内幕信息获得者是否获得超常盈利

二、多项选择题

1.下列关于公司制企业特点的说法中,正确的有( ABD )。

A.股权可以转让,无需其他股东同意    B.存在代理问题

C.无限债务责任            D.双重课税

2.下列各项措施中,可以用来协调股东和经营者的利益冲突的有( ABC )。

A.股东向企业派遣财务总监    B.股东给予经营者股票期权

C.股东给予经营者绩效股     D.股东寻求立法保护

3.下列有关企业财务管理目标的说法中,正确的有( BCD )。

A.企业的财务管理目标是利润最大化

B.增加借款可以增加债务价值和企业价值,但不一定增加股东财富,因此企业价值最大化不是财务管理目标的准确描述

C.追加股东投资资本可以增加企业的股东权益价值,但不一定增加股东财富,因此股东权益价值最大化不是财务管理目标的准确描述

D.财务管理目标的实现程度可以用股东权益的市场增加值度量

4.下列关于货币市场和资本市场的说法中,正确的有( ABC )。

A.货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性

B.货币市场工具对应的利率通常较低

C. 资本市场的主要功能是进行长期资本的融通

D.资本市场工具的利率或报酬率较低,风险较低

5.下列属于金融市场的基本功能的有( AC )。

A.资金融通功能    B.节约信息成本    C.风险分配功能    D.调节经济功能

6.下列关于资本市场效率程度的表述中,正确的有( BD )。

A.在强式有效市场中,投资基金的经理根据公开信息选择股票,可以获得超额收益

B.在强式有效市场中,投资人不能从公开的和非公开的信息分析中获得超额利润,所以内幕消息无用

C.在弱式有效市场中,投资者通常是不能获取收益的

D.在无效市场中,通过历史信息的分析可以获得超额收益

7.校验弱式有效市场的方法主要有( BC )。

A.事件研究法    B.随机游走模型

C.过滤校验     D.投资基金表现研究法

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发表于:2019-07-12 21:12:37 只看该作者

第二章 财务报表分析和财务预测

一、单项选择题

1.已知公司2018年利润表中的财务费用100万元(其中利息费用150万元、利息收入50万元),净利润500万元,所得税费用150万元。计入在建工程中的利息50万元。则该年的利息保障倍数是( B )。

A.5     B.4     C.3.75     D.3

2.下列财务活动中,能够降低企业短期偿债能力的是( A )。

A.企业采用经营租赁方式租入一台大型设备

B.企业从工商银行取得长期贷款

C.企业向战略投资者定向增发股票

D.企业向股东发放股票股利

3.某公司进行短期偿债能力分析时计算的存货周转次数5次,在评价存货管理业绩时计算的存货周转次数4次,如果该公司的营业成本8000万元,净利润1000万元,则该公司的营业净利率是( A )。

A.10%     B.15%     C.20%     D.25%

4.某公司今年与上年相比,净利润增长8%,总资产增长7%,负债增长9%。由此可以判断,该公司权益净利率比上年( A )。

A.提高了     B.下降了     C.无法判断     D.没有变化

5.某企业上年末营运资本配置比率为0.3,则该企业此时的流动比率为( C )。

A.1.33     B.0.7     1.43     D.3.33

6.下列各项关于管理用资产负债表的基本公式中,不正确的是( D )。

A.净经营资产=经营运营资本+净经营性长期资产

B.净经营资产=净负债+股东权益

C.净经营资产=经营资产-经营负债

D.净经营资产=金融资产-金融负债

7.提高权益净利率的基本动力是( D )。

A.营业净利率     B.财务杠杆     C.总资产周转率     D.总资产净利率

8.某公司上年度与应收账款周转天数计算相关的资料为:年度营业收入为6000万元,年初应收账款余额为300万元,年末应收账款余额为500万元,坏账准备数额较大,按应收账款余额的10%提取,假设企业的存货周转天数是12天,不存在其他流动资产,一年按360天计算,则该公司上年度流动资产周转天数为( D )天。

A.24     B.12     C.34     D.36

9.某企业为了进行短期偿债能力分析而计算的存货周转次数为5次,如果当年存货平均余额为2000万元,净利润为1000万元,则当年的营业净利率是( A )。

A.10%     B.20%     C.25%     D.30%

10.某公司2018年年末负债总额1000万元(其中流动负债40%),如果年末现金流量比率1.5,则年末的现金流量与负债比率是( D )。

A.30%     B.40%     C.50%     D.60%

11.某公司2018年流通在外普通股加权平均股数为190万股,2018年年末流通在外普通股股数为195万股,2018年年末的普通股每股市价为12元,股东权益总额为600万元,优先股股数为40万股,清算价值为每股3元,拖欠股利每股1元。则该公司2018年年末的市净率为( B .

A. 3.9     B. 5.31     C.3.8     D.5.18

12.已知某公司2018年每股收益2元,营业净利率10%,年末市盈率20倍,则该公司的市销率是( C )。

A.10     B.4     C.2     D.1.5

13.某公司2018年净利润300万元,年初流通在外普通股100万股,630增发50万股,101回购20万股,公司发行优先股60万股,每股股息1元。如果2017年年末普通股每股市价36元,则该公司市盈率是( D )。

A.14.4     B.15.6     C.19.5     D.18

14.某企业的总资产净利率为20%,若产权比率为1,则权益净利率为( D )。

A.15%     B.20%     C.30%     D. 40%

15.甲公司本能的营业净利率比上年下降5%,总资产周转次数提高10%,假定其他条件与上年相同,那么甲公司本年的权益净利率比上年提高( A )。

A.4.5%     B.5.5%     C.10%     D.10.5%

16.某企业总资产周转次数2次,流动资产周转次数6次,一年按360天计算,非流动资产周转天数为( B )。

A.180     B.120     C.90     D.60

17.某公司年税前经营利润1000万元,利息费用200万元,年末经营资产3000万元,年末净负债1000万元,各项适用的企业所得税税率25%。则权益净利率(涉及资产负债表数据按年末计算)是( C )。

A.10%     B.20%     C.30%     D.40%

18.某公司2018年经营资产2000万元,经营负债800万元,营业收入2500万元。假设2019年营业收入增长率20%,营业净利率12%,股利支付率40%,经营资产和经营负债占销售百分比不变,不存在可动用金融资产,则用销售百分比法预测2019年外部融资额是( A )。

A.24     B.55     C.180     D.1020

19.企业采用销售百分比法预测融资需求时,下列式子中不正确的是( C )。

A.融资总需求=预计净经营资产增加额

B.融资总需求=可动用的金融资产+增加的留存收益+增加的金融借款+增加新股筹资额

C.预计可动用的金融资产=预计年度需持有的金融资产-基期金融资产

D.外部融资额=融资总需求-可动用金融资产-增加的留存收益

20.某公司今年营业收入1000万元,预计明年单价降低5%,公司销售量增长10%,如果外部融资占销售增长的百分比为25%,则外部融资额为( B )万元。

A.10.25     B.11.25     C.15.75     D.16.75

21.在用销售百分比法预测外部融资需求时,下列因素中与外部融资需求额无关的是( D )。

A.预计可动用金融资产的数额

B.销售增长额

C.预计留存收益增加

D.基期营业净利率

22.某公司2018年的营业收入1000万元,由于通货紧缩,公司不打算从外部融资,而主要靠调整股利分配政策,扩大留存收益满足销售增长的资金需求。历史资料表明,公司经营资产、经营负债与营业收入存在稳定百分比关系。经营资产销售百分比是60%,经营负债销售百分比是15%,预计2019年营业净利率是5%,不进行股利分配。如果不存在可动用金融资产,则预计2019年的营业收入增长率是( B )。

A.10%     B.12.5%     C.14%     D.36.5%

23.某公司2018年营业净利率10%,总资产周转次数1次,年末资产负债率50%,利润留存率50%,假设2019年保持2018年的经营效率和财务政策不变,并且不增发新股和回购股票,则2019年营业收入增长率是( C )。

A.2.56%     B.10%     C.11.11%     D.12%

24.某企业2018年年末的资产负债率40%,股利支付率60%,可持续增长率5%,年末股东权益2400万元,则该企业2018年净利润是( D )万元。

A.960     B.120     C.1440     D.285.6

25.甲企业上年的可持续增长率为10%,净利润为500万元(留存300万元),上年利润分配之后资产负债率中留存收益为800万元,若预计今年处于可持续增长状态,则今年利润分配之后资产负债表中留存收益为( C )万元。

A.330     B.1100     C.1130     D.880

26.某公司2018年经营资产销售百分比60%,经营负债销售百分比20%,股利支付率40%,假设2019年公司上述比率保持不变,没用可持续金融资产,不打算进行股票回购,并采用内含增长方式支持销售增长。为了实现10%销售增长目标,预计2019年营业净利率为( D )。

A.12.06%     B.10.06%     C.9%     D.6.06%

27.某企业本年营业收入2000万元,预计明年产品销售单价下降4%,销售量增长率10%,如果预计外部融资销售增长比为20%,则明年应追加的外部融资是( B )万元。

A.20     B.22.4     C.80     D.57.6

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发表于:2019-07-13 10:51:01 只看该作者
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发表于:2019-07-14 08:51:42 只看该作者

二、多项选择题

1.某公司当前流动比率为1.5,如果赊购一批原材料(不考虑增值税),则会导致( BD )。

A.速动比率上升     B.速动比率下降     C.流动比率上升     D.流动比率下降

2.下列关于资产负债率、产权比率和权益乘数的关系中,正确的有( BD )。

A.权益乘数=1/产权比率

B.权益乘数=1/1-资产负债率)

C.产权比率越大,资产负债率越小

D.资产负债率、产权比率和权益乘数三者同方向变化

3.在其他条件不变的情况下,下列财务活动会引起总资产周转天数减少的有( AD )。

A.用银行存款偿还到期债务

B.融资租入一台设备

C.发行债券筹集一笔资金

D.用现金支付一年的电费

4.有关应收账款周转天数的计算,表述正确的有( BC )。

A.采用未计提坏账准备的应收账款比已计提坏账之后计算的周转天数少

B.应收账款余额采用多时点平均可以更好地消除季节性影响

C.计算应收账款周转天数应该考虑销售引起的应收票据

D.采用营业收入比采用赊销收入计算的应收账款周转天数增加

5.能够提升短期偿债能力的项目有( BD )。

A.与担保有关的或有负债

B.与银行签订周转信贷协议

C.经营租赁承诺的租金支付

D.可以随时变现的正在出租的房产

6.能够对企业长期偿债能力产生影响的项目有( ABCD )。

A.为他人提供债务担保

B.经营租赁形式租入设备

C.融资租赁形成租入厂房(表内项目)

D.未决诉讼案件

7.下列关于营运资本的表述,正确的有( BCD )。

A.营运资本数额越大,短期偿债能力越强

B.营运资本为正数,部分长期资本提供资金用于流动资产

C.营运资本为负数,部分流动负债提供资金用于长期资产

D.营运资本配置比率越高,短期偿债能力越强

8.下列财务比率的数值大小与长期偿债能力高低同向变动的有( BD )。

A.资产负债率     B.利息保障倍数     C.权益乘数     D.现金流量与负债比率

9.在计算速度比率时,将存货从流动资产中扣除的原因有( ABD )。

A.存货变现速度比应收账款慢

B.部分存货已报废毁损、尚未处理

C.存货金额具有偶然性

D.存货估价结果与变现金额可能存在差距

10.下列各项财务比率中,可以反映企业经营战略的有( BC )。

A.净财务杠杆     B.营业净利率     C.总资产周转次数     D.权益乘数

11.某公司年营业收入6000万元,税前经营利润3000万元,利息费用200万元,年末净经营资产2500万元,年末净负债1500万元,企业所得税税率25%,涉及资产负债表数据使用期末数。则下列说法正确的有( BC )。

A.净经营资产净利率60%     B.经营差异率80%    

C.净财务杠杆1.5          D.杠杆贡献率100%

12.根据杜邦财务分析体系可知,提高权益净利率的途径包括( ABD )。

A.加强销售管理,提高营业净利率

B.加强资产管理,提高总资产周转次数

C.加强筹资管理,降低资产负债率

D.加强筹资管理,提高产权比率

13.甲公司2018年税后经营净利润为250万元,折旧与摊销费用55万元,经营营运资本净增加80万元,分配股利50万元,税后利息费用65万元,净负债增加50万元,公司当年未发行权益证券。公司2018年下列指标正确的有( CD )。

A.营运现金毛流量225万元     B.债务现金流量50万元

C.实体现金流量6 5万元       D.资本支出160万元

14.假如公司想要实现时间增长率高于上年可持续增长率,则可以采取的手段有( ABCD )。

A.增发新股     B.提高营业净利率     C.提高资产周转率     D.提高权益乘数

15.在仅靠内部融资实现增长的条件下,下列说法不正确的有( CD )。

A.假设不增发新股       B.假设不增加借款

C.假设股东权益不变     D.假设资产负债率不变

16.在可持续增长状态下,下列公式中正确的有( ABD )。

A.股东权益增加=本期净利润*本期利润留存率

B.可持续增长率=本期利润留存/ (期末股东权益-本期利润留存)

C.可持续增长率=(本期净利润 /期末股东权益)*本期利润留存率

D.本期负债金额=(本期营业收入/资产周转率)*(基期期末负债/基期期末资产)

17.下列关于外部融资的说法中,正确的有( BCD )。

A.如果销售量增长率为0,则不需要补充外部资金

B.可以根据外部融资销售增长比调整股利政策

C.在其他条件不变,且营业净利率大于0的情况下,股利支付率越高,外部融资需求越大

D.在其他条件不变,且股利支付率小于100%的情况下,营业净利率越大,外部融资需求越少

18.通常情况下,下列各项与外部融资大小反方向变动的因素有( ABC )。

A.经营资产周转次数        B.可动用金融资产

C.经营负债占销售百分比     D.销售增长率

19.明年在保持今年的营业净利率,总资产周转次数、利润留存率和权益乘数不变的情况下,若实现10%的营业收入增长。则下列明年各项指标中正确的有( ACD )。

A.总资产增长10%     B.权益净利率增长10%

C.股利增长10%       D.税后利润增长10%

20.某企业本年可持续增长率为6%,预计下年度不增发新股,也不回购股票,股利支付了增加,其他财务比率不变,则( BD )。

A.下年实际增长率高于6%       B.下年实际增长率低于6%

C.下年可持续增长率高于6%     D.下年可持续增长率低于6%

21.下列关于可持续增长的说法中,正确的有( CD )。

A.可持续增长率是没有外部融资时实现的销售增长率

B.可持续增长率是不改变经营效率和财务政策时实现的销售增长率

C.在可持续增长状态下,本年实际增长率等于上年可持续增长率

D.在可持续增长状态下,企业资产、负债和股东权益同比例增长

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第三章 价值评估基础

一、单项选择题

1.下列关于市场利率影响因素的表述中,正确的有( B )。

A.短期政府债券利率可以视为纯粹利率(没有通货膨胀的情况下)

B.纯粹利率与通货膨胀溢价之和称为名义无风险利率

C.流动性风险溢价也称为市场利率风险溢价(期限风险溢价)

D.公司债券信用评级越高,违约风险溢价越高

2.某企业在年初存入银行100000元,期限3年,年利率6%,每年复利两次。已知(F/P3%3=1.0927,(F/P3%6=1.1941,(F/P6%3=1.1910,(F/P6%6=1.4185,则第3年年末可收到的利息是( C )元。

A.119410    B.119100    C.19410    D.41850

3.假设企业按12%的年利率取得贷款200000元,要求在5年内每年年末等额偿还,已知(P/A12%5=3.6048,则每年的偿付额应为( C )元。

A.40000    B.52000    C.55482    D.64000

4.某人退休时有奖金100000元,拟选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么,该项投资的实际报酬率应为( C )。

A.2%    B.8%    C.8.24%    D.10.04%

5.下列有关证券组合风险的表述中,错误的是( A )。

A.证券组合的风险仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关

B.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险

C.在不存在无风险证券的情况下,多种证券组合的有效边界就算机会集顶部从最小方差组合点到最高期望报酬率的那段曲线

D.证券报酬率的相关系数越小,机会集曲线就越弯曲,风险分散化效应也就越强

6.下列各种情况引起的风险属于非系统风险的是( B )。

A.通货膨胀    B.新产品开发失败    C.高利率    D.经济衰退

7.某项目投资之后,预计未来2年不会有现金流入,第3年开始每年年末有现金净流入100万元,估计持续5年,项目投资要求的报酬率为8%,则该笔现金流量的现值是( B )万元。已知:(P/A8%5=3.9927;(P/F8%2=0.8573;(P/F8%3=0.7938

A.316.94    B.342.29    C.356.89    D.400.25

8.已知某股票与市场组合报酬率之间的相关系数为0.3,其标准差为30%,市场组合的标准差为20%,市场组合的风险报酬率为10%,无风险利率为5%,则投资该股票的风险报酬率为( D )。

A.9.5%    B.8%    C.13%    D.4.5%

9.下列关于资本市场线的表述中,不正确的是( D )。

A.切点M是市场均衡点,它代表唯一最有效的风险资产组合

B.市场组合指的是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合

C.直线的截距表示无风险利率,它可以视为等待的报酬率

D.M点的左侧,投资者仅持有市场组合M,并且会借入资金以进一步投资组合M

10.下列关于两种证券组合的机会集曲线的说法中,不正确的是( C )。

A.机会集曲线可以不存在无效集

B.最小方差组合点可以是机会集曲线上报酬率最小的点

C.相关系数越小,机会集曲线弯曲程度越小

D.机会集曲线上报酬率最大的点就是最大方差组合点

11.某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量,它们的期望报酬率相等,甲项目报酬率的标准差小于乙项目报酬率的标准差。下列有关甲、乙项目的说法中正确的是( B )。

A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目

B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目

C.甲项目实际取得的报酬会高于其期望报酬

D.乙项目实际取得的报酬率低于其期望报酬

12.下列关于证券市场线的表述中,不正确的是( B )。

A.证明市场线描述的是市场均衡条件下资产的期望收益和风险之间的关系

B.证券市场线的斜率表示了系统风险的程度

C.预计通货膨胀提高时,证券市场线平行向上移动

D.证券投资者风险厌恶感减弱时,证券市场线斜率变小

13.关于两种证券组合风险的计量,下列表述不正确的是( A )。

A.组合的贝塔系数和组合标准差均采用加权平均法计算

B.相关系数越小,组合的标准差越小

C.组合标准差可能低于两种证券中最低的标准差

D.不相关的两种证券的组合也可以分散风险

14.某只股票的必要报酬率为15%,报酬率的标准差为25%,与市场投资组合报酬率的相关系数是0.2,市场投资组合的必要报酬率是14%,市场组合的标准差是4%。假设市场处于均衡状态,则市场风险溢价为( A )。

A.4%    B.10%    C.4.25%    D.5%

15.下列关于利率的期限结构的表述中,错误的是( C )。

A.预期理论是主要的缺陷是假定人们对未来短期利率具有确定的预期

B.市场分割理论认为单个市场上的利率变化不会对其他市场上的供求关系产生影响

C.流动性溢价理论认为短期债券的流动性比长期债券低

D.无偏预期理论的上斜收益率曲线代表市场预期未来短期利率会上升

16.如果两种证券的相关系数等于1,其标准差分别为20%16%,在等比例投资情况下,组合的标准差是( A )。

A.18%    B.16%    C.4%    D.2%

二、多项选择题

1.下列关于货币时间价值系数关系的表述式中,正确的有( ABCD )。

A.普通年金现值系数*投资回收系数=1

B.普通年金终值系数*偿债基金系数=1

C.普通年金现值系数*1+利率)=预付年金现值系数

D.普通年金终值系数*1+利率)=预付年金终值系数

2.假设甲、乙证券收益的相关系数接近于零,甲证券的期望报酬率为6%(标准差为10%),乙证券的期望报酬率为8%(标准差为15%),则由甲、乙证券构成的投资组合( ABC )。

A.最低的期望报酬率为6%    B.最高的期望报酬率为8%

C.最高的标准差为15%     D.最低的标准差为10%

3.A证券的预期报酬率为12%,标准差为15%B证券的预期报酬率为18%,标准差为20%。投资与两种证券组合的机会集是一条曲线。有效边界与机会集重合,以下结论中正确的有( ABC )。

A.最小方差组合是全部投资于A证券

B.最高预期报酬率组合是全部投资于B证券

C.两种证券报酬率的相关性较高,风险分散化效应较弱

D.可以再有效集曲线上找到风险最小,期望报酬率最高的投资组合

4.下列有关证券投资组合风险的表述中,正确的有( ABCD )。

A.证券投资组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关,而且与各证券之间报酬率的协方差有关

B.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险

C.资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和期望报酬率的权衡关系

D.投资组合机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系

5.下列关于资本资产定价模型贝塔系数的表述中,正确是有( AC )。

A.贝塔系数可以为负数

B.贝塔系数是影响证券报酬率的唯一因素

C.贝塔系数反映的是证券的系统风险

D.投资组合的贝塔系数一定会比组合中任一单只证券的贝塔系数低

6.对应每一个季度付息一次的债券来说,若票面利率为8%,下列说法中正确的有( ABC )。

A.年有效利率为8.24%    B.报价利率为8%

C.计算期利率为2%     D.实际的计息期利率为2.06%

7.下列属于资本资产定价模型假设条件的有( ABCD )。

A.没有税金          

B.所有投资者均为价格接受者

C.所有投资者均可以无风险报酬无限制地借入或贷出资金

D.所有资产的数量是给定的和固定不变的

8.下列关于贝塔系数和标准差的说法中,正确的有( AC )。

A.贝塔系数和标准差都是衡量风险高低的指标

B.贝塔系数和标准差计算结果都是有正有负

C.无风险资产的贝塔系数和标准差都是0

D.组合的贝塔系数和标准差都采用加权平均法计算

9.有一笔递延年金,前两年没有现金流入,后四年每年年初流入100万元,折现率为10%,则关于其现值的计算表达式中正确的有( ACD )。

A.1000*P/F10%2+100*P/F10%3+100*P/F10%4+100*P/F10%5

B.100*[P/A10%6-P/A10%2]

C.100*[P/A10%3+1]*P/F10%2

D.100*[P/A10%5-1]*P/F10%6

10. 已知风险资产组合的期望报酬率和标准差分别为15%20%,无风险报酬率为8%,某投资者将自有资金100万元中的20万元投资于无风险资产,其余的80万元资金全部投资于风险组合,则下列说法中正确的有( ABC )。

A.总期望报酬率为13.6%

B.总标准差为16%

C.该组合位于M点的左侧

D.投资者个人风险偏好可以改变最佳风险资产组合

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发表于:2019-07-16 20:23:11 只看该作者

第四章 资本成本

一、单项选择题

1.下列各项中,与公司资本成本的高低无关的是( A )。

A.项目总风险     B.财务风险溢价

C.无风险利率     D.经营风险溢价

2.某公司当前每股市价为20元,如果增发普通股,发行费率为8%,该公司可以长期保持当前的经营效率和财务效率,并且不增发和回购股票,预计利润留存率为80%,期初权益预期净利率为15%。预计明年的每股股利为1.2元,则留存收益的资本成本率为( B )。

A.18.52%     B.18%     C.16.4%     D.18.72%

3.已知某普通股的贝塔值为1.2,无风险利率为6%,市场组合的必要报酬率为10%,该普通股目前的市价为10/股,预计第一期的股利为0.8元,不考虑筹资费用,假设根据资本资产定价模型和股利增长模型计算得出的普通股资本成本相等,则该普通股股利的年增长率为( C )。

A.6%     B.2%      C.2.8%     D.3%

4.下列关于债务筹资的资本成本的说法中,不正确的是( B )。

A.债务筹资的资本成本计算只考虑长期债务

B.债务筹资的资本成本是现有债务的历史成本

C.债务筹资的真实资本成本应该按照期望收益计算

D.债务筹资的成本通常低于权益筹资的成本

5.某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本,为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时,最适宜采用的计算基础是( D )。

A.目前的账面价值权重     B.实际市场价值权重

C.预计的账面价值权重     D.目标资本结构权重

6.假设在资本市场中,平均风险股票报酬率为14%,市场风险溢价为4%,某公司普通股贝塔值为1.5,该公司普通股的成本为( D )。

A.18%     B.6%     C.20%     D.16%

7.下列关于资本成本用途的表述中,正确的是( B )。

A.公司资本成本是项目投资评价的基础

B.公司加权平均资本成本最低时企业价值最大

C.实体现金流量折现需要使用股权资本成本

D.计算经济增加值需要使用项目资本成本

8.某公司两年前借了大量债务用于收购其他公司,使得公司的基本风险特征发生了很大变化,则该企业采用回归分析法确定贝塔值时,最合适的使用数据是( A )。

A.最近2年的数据      B.最近5年的数据    

C.最近10年的数据     D.最近1年的数据

9.采用风险调整法计算债务税前资本成本时,关于政府债券市场回报率的确定,正确的是( D )。

A.与拟发行债券同期限的政府债券的票面利率

B.与拟发行债券发行时间相同的政府债券的到期收益率

C.与拟发行债券到期日相同的政府债券的票面利率

D.与拟发行债券到期日相同的政府债券的到期收益率

10.某公司发行优先股,每股面值为100元,发行价格为110元,发行费用每股5元,预计每年股息率为10%,企业所得税税率为25%,则优先股资本成本是( D )。

A.7.5%     B.10%     C.7.14%     D.9.52%

11.某公司预计的长期资本结构(负债/权益)为2/3,债券税前资本成本8%,目前市场无风险利率5%,权益市场风险溢价10%,公司股票贝塔系数1.5,企业所得税税率25%,则公司的加权平均资本是( C )。

A.9.9%     B.10.7%     C.14.4%     D.15.2%

二、多项选择题

1.下列关于通货膨胀的说法中,错误的有( BC )。

A.如果名义无风险利率为10%,通货膨胀率为3%,则真实无风险利率为6.8%

B.只有在存在恶性通货膨胀的情况下才需要使用实际无风险利率计算资本成本

C.如果第三年的实际现金流量为100万元,年通货膨胀率为5%,则第三年的名义现金流量为105万元

D.实际现金流量用实际折现率折现,名义现金流量名义折现率折现

2.下列关于股权资本成本的表述中,正确的有( BCD )。

A.处于财务困境的公司股权成本会低于债务成本

B.留存收益资本成本计算不需要考虑筹资费用

C.优先股资本成本通常低于普通股资本成本

D.股权资本成本是股东要求的必要报酬率

3.关于债务资本成本的估计,下列表述中正确的有( BCD )。

A.现有债务的历史成本是决策的相关成本

B.真实的债务成本应根据期望收益率计算

C.债务成本的估计应该只考虑长期债务

D.债务资本成本低于股权资本成本

4.采用股利增长模型估计普通股资本成本时,下列因素会导致资本成本提高的有( ABC )。

A.预计现金股利增加     B.股利增长率提高

C.筹资费用提高        D.股价上升

5.会导致公司资本成本提高的外部因素有( AD )。

A.市场利率上升         B.投资高风险项目

C.企业所得税税率上升     D.市场风险溢价提高

6.采用资本资产定价模型计算普通股资本成本时,关于无风险利率的估计,正确的有( BD )。

A.采用长期政府债券的票面利率       B.采用长期政府债券的到期收益率

C.采用短期政府债券的到期收益率     D.实务中通常采用考虑通货膨胀后的利率

7.下列关于公司资本成本的说法中,正确的有( ABD )。

A.公司资本成本是公司募集和使用资金的成本

B.公司资本成本是公司投资人要求的必要报酬率

C.不同公司之间资本成本的差别取决于无风险利率、经营风险溢价和财务风险溢价三个因素

D.公司新投资项目风险与现有资产平均风险相同,公司资本成本等于项目资本成本

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发表于:2019-07-17 21:14:27 只看该作者

第五章 投资项目资本预算

一、单项选择题

1.如果某项目的净现值小于0,下列说法中正确的是( C )。

A.项目的现值指数小于0             B.项目的会计报酬率小于0

C.项目的内含报酬率小于项目资本成本     D.项目的动态回收期小于项目计算期

2.某公司拟进行一项固定资产投资决策,项目资本成本为12%,有四个方案可供选择:甲方案的现值指数为0.85;乙方案的内含报酬率为10.58%;丙方案的寿命期为10年,净现值为1020万元;丁方案的寿命期为11年,净现值的等额年金为192.45万元,则最优的投资方案是( D )。

A.甲方案     B.乙方案     C.丙方案     D.丁方案

3.某公司2年前以100万元购入一块土地,目前评估价为200万元,增值部分需要交纳所得税,企业所得税税率为25%。目前如果该土地投资建设厂房,则该项目考虑的相关现金流出量为( B )万元。

A.100     B.175     C.200     D.225

4.某投资方案,当折现率为15%时,净现值为45元,当折现率为17%时,期净现值为-20元。该方案的内含报酬率为( C )。

A.14.88%     B.16.86%     C.16.38%     D.17.14%

5.A企业投资20万元购入一台设备,无其他投资,无建设期,预计使用年限为20年,采用直线法计提折旧,预计无残值。设备投产后预计每年可获得税后经营利润22549元,基准折现率为10%,则该投资的动态投资回收期为( D )年。已知:P/A10%3=2.4869;(P/A10%5=3.7908;(P/A10%6=4.3553P/A10%10=6.1446

A.5     B.3     C.6     D.10

6.下列关于项目投资决策的表述中,正确的是( D )。

A.两个互斥项目的期限相同但初始投资额不一样,在权衡时选择内含报酬率高的项目

B.同一项目使用净现值法评估的可行性与使用内含报酬率法的结果可能不一致

C.使用现值指数法进行投资决策评价既可消除项目的投资额差异,也可消除项目的期限差异

D.投资回收期主要测定投资方案的流动性而非盈利性

7.下列关于互斥项目优选的表述中,不正确的是( C )。

A.投资额不同但是寿命期一样的互斥项目使用净现值决策

B.寿命期和投资额都不同的互斥项目使用共同年限法或等额年金法来决策

C.共同年限法和等额年金法均考虑了未来竞争程度对净利润的影响

D.共同年限法和等额年金法适用于重置概率较高项目的决策分析

8.A公司正面临设备的选择决策,有甲、乙两个互斥设备可供选择,两个设备给企业带来的年收入相同,甲设备投资额为1000万元,使用年限为8年;乙设备投资额为2000万元,使用年限为12年。则进行甲、乙设备优选决策最适合采用的方法是( B )。

A.净现值法     B.平均年成本法     C.内含报酬率法     D.动态投资回收期法

二、多项选择题

1.静态回收期法是长期投资项目评价的一种辅助方法,该方法的缺点有( BCD )。

A.没有考虑项目的流动性和风险     B.没有考虑项目的盈利性

C.没有考虑资金的时间价值        D.可能放弃有战略意义的长期投资项目

2.某投资项目的内含报酬率等于10%,项目的资本成本8%,则下列表述中正确的有( AC )。

A.该项目净现值大于零      B.该项目会计报酬率为10%

C.该项目现值指数大于1     D.该项目财务上不可行

3.下列各项中属于敏感分析作用的有( ABC )。

A.确定影响项目经济效益的敏感因素

B.区分敏感度的大小,选择风险小的项目作为投资方案

C.改善和提高项目的投资效果

D.敏感分析可以提供一系列分析结果

4.在投资决策评价方法中,不需要以预先设定的折现率作为计算依据的有( AC )。

A.会计报酬率     2.现值指数法     C.内含报酬率     D.净现值法

5.净现值法与现值指数法的共同之处包括( BC )。

A.都是相对数指标,反映投资的效率

B.都必须按预定的折现率折算现金流量的现值

C.都不能反映投资方案的实际投资报酬率

D.都没有考虑货币时间价值因素

6.共同年限法和等额年金法的共同缺点有( ACD )。

A.有的领域技术进步快,目前就可以预期升级换代不可避免,不可能原样复制

B.预计现金流工作很困难,且不便于理解

C.存在严重的通货膨胀时,都没有考虑重置成本的上升

D.从长期来看,竞争会使项目净利润下降,甚至被淘汰,对此分析时没有考虑

7.在投资资本总量受限制的情况下,关于独立项目的选择正确的有( AC )。

A.在资本总量范围内选择累计净现值最大的投资组合

B.在资本总量范围内选择内含报酬率最高的投资组合

C.各项目按照现值指数由高到低排序

D.各项目按照会计报酬率由高到低排序

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发表于:2019-07-17 21:37:56 只看该作者
打卡,倒计时93天,审计只学完前三章。姐姐加油

大道至简,唯坚持二字。
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发表于:2019-07-18 10:27:14 只看该作者
都已经综合练习啦,羡慕!
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发表于:2019-07-18 10:45:00 只看该作者

回复:10楼七零后的帖子

是分章节练习呀,都忘完了。
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发表于:2019-07-18 16:44:45 只看该作者

第六章  债券、股票价值评估

一、单项选择题

1.下列关于影响债券价值因素的说法中,不正确的是( C )。

A.随着到期时间的缩短,债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏

B.对于平息债券而言,在折现率不变的情况下,随着到期时间的缩短,债券价值呈现周期性波动,最终等于债券面值

C.折价出售的债券,利息支付频率越快,价值越高

D.溢价出售的债券,利息支付频率越快,价值越高

2.假设市场上有甲、乙两种债券,甲债券目前距到期日还有3年,乙债券目前距到期日还有5年。两种债券除到期日不同外,其他方面均无差异。如果市场利率出现了急剧上涨,则下列说法中正确的是( D )。

A.甲债券价值上涨得更多   B.甲债券价值下跌得更多

C.乙债券价值上涨得更多   D.乙债券价值下跌得更多

3.债券A和债券B是两只在同一资本市场刚发行的按年付息的平息债券。它们面值和票面利率均相同,只是到期时间不同。假设两只债券的风险相同,并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率,则( B )。

A.偿还期限长的债券价值低   B.偿还期限长的债券价值高

C.两只债券价值相同      D.两只债券价值不同,但不能判断其高低

4.有一债券面值为1000元,片面利率为8%,每半年支付一次利息,2年期。假设必要报酬率为10%,则发行9个月后该债券的价值为(  )元。已知(P/A5%2=1.8594;(P/F5%2=0.9070

A.991.44   B.922.768   C.996.76   D.1021.376

5.如果股票价格是公平的市场价值,证券市场处于均衡状态,则普通期望报酬率与必要报酬率关系的表述正确的是( B )。

A.期望报酬率大于必要报酬率   B.期望报酬率等于必要报酬率

C.期望报酬率小于必要报酬率   D.无法确定两者之间关系

6.某公司平价购买刚发行的面值为1000元,票面利率为8%,每半年支付一次利息的5年期债券,该债券有效年到期收益率为( D )。

A.4%   B.7.84%   C.8%   D.8.16%

7.某企业长期持有A股票,目前每股现金股利为2元,每股市价20元,在保持目前的经营效率和财务政策不变,且不发行股票(包含不回购股票)的情况下,其预计收入增长率为10%,则该股票的期望报酬率是( D )。

A.10%   B.11%   C.20%   D.21%

8.下列关于债券到期收益率的说法中,正确的是( A )。

A.债券到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率

B.债券到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率

C.债券到期收益率是债券收益率与资本利得收益率之和

D.债券到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

9.下列有关债券的说法中,正确的是( D )。

A.折现率高于债券票面利率时,债券价值高于面值

B.溢价发行的平息债券价值随着到期日临近波动式上升面值

C.对于到期一次还本付息的债券,随着到期日的临近,其价值逐渐接近面值

D.折价债券付息频率越快的价值越低

10.对股票的内在价值不会产生影响的是( D )。

A.股票的贝塔系数   B.现金股利增长率  

C.无风险利率     D.股票的当前市价

二、多项选择题

1.对于每半年付息一次的平价债券来说,若票面利率为10%,下列说法中正确的有( ABD )。

A.报价利率为10%     B.计息期利率为5%

C.计息期利率为5.125%   D.有效的等风险投资市场利率为10.25%

2.下列因素中,与固定增长股票内在价值成反向变化的有( CD )。

A.股利年增长率     B.最近一次发放的股利

C.投资的必要报酬率   D.贝塔系数

3.能够同时影响债券价值和债券到期收益率的因素有( CD )。

A.债券价格   B.必要报酬率   C.票面利率   D.债券面值

4.下列关于债券价值与折现率的说法中,正确的有( ABD )。

A.报价利率除以一年内复利的次数得到计息期利率

B.如果折现率低于债券票面利率,债券的价值就高于面值

C.如果债券印制或公告折现率发生了变动,可以改变票面利率

D.为了便于不同债券的比较,在报价时需要把不同计息期的利率统一折算成年利率

5.假设其他因素不变,会导致折价发行的平息债券价值下降的因素有( ABD )。

A.延长到期时间   B.加快付息频率  

C.提高票面利率   D.等风险投资市场利率上升

6.两种刚发行的平息债券,债券的面值和票面利率相同,票面利率均高于必要报酬率,下列说法中,不正确的有( AC )。

A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同,偿还期限长的债券价值低

B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同,偿还期限长的债券价值高

C.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同,利息支付频率高的债券价值低

D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同,必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高

7.发行优先股的公司,应该在公司章程中明确的事项有( ABCD )。

A.优先股股息率是采用固定股息率还是浮动股息率

B.明确固定股息率的水平或浮动股息率的计算方法

C.有税后利润是否必须分配利润

D.当年不足支付股息是否累计到下一年

8.下列选项中属于抵押债券的有( ABD )。

A.一般抵押债券   B.不动产抵押债券  

C.动产抵押债券   D.证券信托债券

9.下列各项中,能够影响债券到期收益率的因素有( ABD )。

A.债券的价格     B.债券的计息方式(单利还是复利)

C.当前的市场利率   D.债券的付息方式(分期付息还是到期一次付息)

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第七章  期权价值评估

一、单项选择题

1.某看涨期权标的资产现行市价为40元,执行价格为50元,则该期权目前处于( B )。

A.实值状态     B.虚值状态     C.平价状态     D.不确定状态

2.关于欧式股票看涨期权价值的表述中,错误的是( C )。

A.股票价格越高,其价值越大     B.执行价格越高,其价值越小    

C.到期时间越长,其价值越大     D.预期红利越高,其价值越小

3.如果已知期权的价值为10元,期权的内在价值为9元,则该期权的时间溢价为( C )元。

A.0     B.19     C.1     D.-1

4.假设其他因素不变,期权有限期内预计发放的红利增加时,( A )。

A.美式看涨期权价格降低     B.欧式看跌期权价格降低    

C.欧式看涨期权价格不变     D.美式看跌期权价格降低

5.甲公司股票当前市价为20元,有一种以该股票为标的资产的6个月到期的看跌期权,执行价格为18元,期权价格为4元,该看跌期权的内在价值为( D )元。

A.2     B.-2     C.4     D.0

6.如果期权到期日估价大于执行价格,则下列各项中,不正确的是( B )。

A.保护性看跌期权的净损益=到期日估价-股票买价-期权价格

B.抛补性看涨期权的净损益=期权费

C.多头对敲的净损益=到期日股价-执行价格-多头对敲投资额

D.空头对敲的净损益=执行价格-到期日股价+期权费收入

7.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为30元,均为欧式期权,期限为1年,目前该股票的价格为20元,期权费(期权价格)均为15元。如果在到期日该股票的价格为15元,则购进股票、购进看跌期权和购进看涨期权组合的到期净损益为( B )元。

A.13     B.6     C.-5     D.-2

8.如果一个期权赋予持有人在到期日或到期日之前以固定价格购买标的资产的权利,则该期权属于( A )。

A.美式看涨期权     B.美式看跌期权     C.欧式看涨期权     D.欧式看跌期权

9.下列关于抛补性看涨期权的表述中,不正确的是( C )。

A.出售抛补性看涨期权是机构投资者常用的投资策略

B.抛补性看涨期权是购买股票的同时出售该股票的看涨期权的期权组合

C.股价小于执行价格时,组合净收入是期权执行价格

D.组合成本是购买股票的价格和收取期权费之差

10.某股票当前市场价格22元,6个月后的股票价格可能是30元和20元两种情况。有1股以该股票为标的的看涨期权,期限6个月,执行价格25元。投资者拟按4%无风险利率借入资金购入该股票,并同时出售一份该股票的看涨期权,则套期保值比率是( B )。

A.0.2     B.0.5     C.0.3     D.0.7

11.某股票期权到期时间6个月,股票连续复利收益率标准差0.4,且保持不变,测采用两期二叉数模型计算的股价上升百分比是( B )。

A.17.13%     B.22.14%     C.32.69%     D.37.19%

二、多项选择题

1.空头对敲组合是指同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格,到期日都相同,则下列结论正确的有( ABCD )。

A.空头对敲的组合净损益大于净收入,二者的差额为收取的期权费用

B.如果股票价格>执行价格,则组合的净收入=执行价格-股票价格

C.如果股票价格<执行价格,则组合的净收入=股票价格-执行价格

D.只有当股票价格偏离执行价格的差额小于收取的期权费时,才能给投资者带来净收益

2.下列关于期权投资策略的表述中,正确的有( ABC )。

A.股价小于执行价格时,保护性看跌期权锁定的最低净收入就是执行价格

B.如果股价大于执行价格,抛补性看涨期权可以锁定最高的净收入就是执行价格

C.预计市场价格将发生剧烈变动,适合采用多头对敲策略

D.只要股价偏离执行价格,多头对敲就能给投资者带来收益

3.看涨期权的执行价格50元,标的股票现行市价45元,期权价格6元,则下列说法专正确的有( BC )。

A.该期权属于实值期权     B.该期权内在价值为0

C.该期权市价溢价6     D.该期权市价溢价5

4.采用布莱克—斯科尔斯期权定价模型进行股票期权价值评估时,需要考虑的因素有( ABC )。

A.股票当前价格     B.无风险利率    

C.期权到期时间     D.股票报酬的贝塔系数

5.下列关于看涨期权的价值说法中,正确的有( ABC )。

A.看涨期权的价值的上限是股价

B.股票价格为零,则期权价值为零

C.只要期权未到期,其价格就高于内在价值

D.股价足够高时,期权价值逐渐接近股价

6.如果期权已经到期,则下列结论中成立的有( ABC )。

A.时间溢价为0           B.内在价值等于到期日价值

C.期权价值等于内在价值     D.期权价值等于时间溢价

7.关于布莱克—斯科尔斯期权定价模型中的无风险利率的确定,表述正确的有( BC )。

A.选择与期权期限相同的政府债券利率      B.采用到期收益率表示

C.需要用连续复利计算               D.采用票面利率表示

8.下列因素发生变动,会导致美式看涨期权和美式看跌期权价值反方向变动的有( AC )。

A.执行价格       B.到期时间     C.无风险利率     D.股价波动率

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第八章  企业价值评估

一、单项选择题

1.下列关于企业整体经济价值类别的说法中,不正确的是( C )。

A.企业实体价值是股权价值和净债务价值之和

B.公平市场价值是持续经营价值与清算价值两者中较高的一个

C.控股权价值是现有管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的现金流量的现值

D.控股权价值和少算股权价值的差额称为控股权溢价,它是由于转变控股权而增加的价值

2.下列关于企业价值评估的说法中,不正确的是( B )。

A.企业价值评估的对象是整体的经济价值    

B.整体价值是企业单项资产价值之和

C.价值评估认为市场是非完全有效市场

D.公平市场价值为未来现金流量的折现值

3.按照市销率模型评估企业价值,以下四种因素中不属于该模型驱动因素的是( B )。

A.股利支付率        B.权益净利率

C.企业的增长潜力     D.风险

4.某公司本年的每股收益为2元,将净利润的30%作为股利支付,预计净利润的股利长期保持6%的增长率,该公司的贝塔值为0.8。若同期无风险报酬率为5%,市场平均收益率为10%,采用市盈率模型计算的公司每股股票价值为( C )。

A.20     B.20.7     C.21.2     D.22.7

5.市净率的关键驱动因素是( C )。

A.增长潜力     B.销售净利率     C.权益净利率     D.股利支付率

6.下列关于企业价值评估的相对价值法的说法中,正确的是( C )。

A.净利润为负值的企业不能用市净率模型进行估值

B.连续亏损的企业适用市盈率模型估值

C.对于销售成本率较低的服务类企业适用市销率估值模型

D.对于销售成本率趋同的传统行业的企业不能使用市销率估值模型

7.公司本年股东权益1000万元,净利润300万元,股利支付率40%。预计明年权益净利率和股利支付率不变,股利增长率为5%,股权资本成本15%。则该公司内在市净率是( B )。

A.1.14     B.1.2     C.0.8     D.2.4B

8.某公司利润留存率40%,净利润和股利增长率5%。该公司股票贝塔值1.2,国库券利息率3%,市场股票平均收益率8%,则该公司本期市盈率是( A )。

A.15.75     B.15     C.6.56     D.6.25

9.下列关于相对价值股价模型适用性的说法中,错误的是( D )。

A.市盈率股价模型不适用与亏损的企业

B.市净率估价模型不适用于资不抵债的企业

C.市净率股价模型不适用固定资产较少的企业

D.市销率估价模型不适用销售成本率较低的企业

二、多项选择题

1.下列关于企业价值的说法中,错误的有( AD )。

A.企业实体价值评估对象是企业的整体价值

B.公平市场价值是资产未来现金流入量的现值

C.实体价值等于股权价值与净债务价值之和

D.股权价值是股东价值与净债务价值之和

2.下列关于公平市场价值的表述中,错误的有( ACD )。

A.公平市场价值等于少数股权价值与控股权价值之和

B.公平市场价值等于股权公平市场价值与净债务公平市场价值之和

C.公平市场价值等于清算价值和持续经营价值两者之中较低者

D.公平市场价值等于按现行价格计算的各项资产价值之和

3.下列各项中,会导致内在市销率提高的有( BC )。

A.预期权益净利率提高     B.预期营业净利率提高

C.股利支付率提高        D.股权资本成本提高

4.下列关于市盈率模型的说法中,错误的有( ACD )。

A.市盈率模型的关键驱动因素是权益净利率

B.市盈率模型最适合连续盈利的企业

C.目标企业预期净利润乘以可比企业的本期市盈率或内在市盈率即可获得评估结果

D.采用修正平均市盈率法和股价平均法得到的评估结果相同

5.市盈率、市净率和市销率的共同驱动因素有( AB )。

A.增长潜力     B.股利支付率     C.营业净利率     D.权益净利率

6.下列关于现金流量的计算表达式中,正确的有( ACD )。

A.股权现金流量=实体现金流量-债务现金流量

B.股权现金流量=净利润-股权资本增加

C.债务现金流量=税后利息-净债务增加

D.实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加

7.下列关于相对价值评估模型的表述中,正确的有( BC )。

A.相对价值评估结果是目标企业的内在价值

B.市盈率模型适用于连续盈利的企业

C.市销率模型适用于销售成本率较低的服务企业

D.市净率模型适用于固定资产很少的服务企业和高科技企业

8.采用市盈率模型进行价值评估时,选择的可比企业具备的特征包括( BCD )。

A.与目标企业在同一行业         B.与目标企业的股权资本成本类似

C.与目标企业的股利支付率类似     D.与目标企业处在生命周期同一阶段的同业企业

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第九章 资本结构

一、单项选择题

1.如果无负债的权益资本成本10%,债务税前资本成本5%,企业所得税税率25%,如果负债/权益等于1,根据有税的MM理论,考虑企业所得税的加权平均资本成本是( B )。

A.7.5%     B.8.75%     C.9.38%     D.10.25%

2.下列关于权衡理论的表述中,不正确的是( B )。

A.权衡理论认为,负债在为企业带来抵税收益的同时业给企业带来了陷入财务困境的成本

B.随着债务比率的增加,财务困境成本的现值会减少

C.有负债企业的价值是无负债企业价值加上利息抵税收益的现值,再减去财务困境成本的现值

D.财务困境成本的现值由发生财务困境的可能性以及企业发生财务困境的成本大小这两个因素决定

3.在有企业所得税的情况下,下列关于MM理论的表述中,不正确的是( B )。

A.有负债企业的权益资本成本低于不考虑所得税时的权益资本成本

B.有负债企业的价值等于无负债企业的价值减去利息抵税现值

C.有负债企业权益资本成本随着负债比例增加而增加

D.有负债企业加权平均资本成本随着债务比例增加而递减

4.甲公司设立于上年年末,预计今年年底投产。假定目前的证券市场属于成熟市场,根据优序融资理论的基本观点,甲公司在确定今年的筹资顺序时,应当优先考虑筹资方式是( D )。

A.内部筹资     B.发行可转换债券     C.增发新股     D.发行普通债券

5.关于资本结构代理理论的相关表述,不正确的是( C )。

A.通过高风险项目的过度投资会产生债权人财富向股东转移的资产替代问题

B.陷入财务困境并且债务比例较高时容易产生投资不足问题

C.对经理提升企业业绩给予激励会降低债务代理收益

D.代理理论是权衡理论模型的扩展

6.下列因素中,与经营杠杆系数大小成反向变动的是( A )。

A.单价     B.单位变动成本     C.固定成本     D.利息费用

7.某公司当期利息全部费用化,没有优先股,其利息保障倍数为5,则财务杠杆系数为( A )。

A.1.25     B.1.52      C.1.33     D.1.2

8.甲企业上年的资产总额为800万元,资产负债率为50%,负债利息率为8%,固定成本为60万元,优先股股利为30万元,企业所得税税率为25%,根据这些资料计算出的财务杠杆系数为2,则边际贡献为( B )万元。

A.184     B.204     C.169     D.164

9.根据财务分析师对某公司的分析,该公司无负债的企业价值为3000万元,利息抵税可以为公司带来200万元的额外收益现值,财务困境成本现值为100万元,债务的代理成本现值和代理收益现值分别为20万元和40万元,那么,根据资本结构的权衡理论,该公司有负债的企业价值为( C )。

A.3160     B.3080     C.3100     D.3200

10.某公司年营业收入为500万元,变动成本率为40%,经营杠杆系数为1.5,财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元,联合杠杆系数将变为( C )。

A.2.4     B.3     C.6     D.8

11.已知经营杠杆系数4,每年固定成本9万元,利息费用2万元,则利息保障倍数是( A )。

A.1.5     B.3     C.3.5     D.4

二、多项选择题

1.下列有关资本结构理论的说法中,错误的有( BC )。

A.权衡理论认为,负债在为企业带来抵税收益的同时也给企业带来了陷入财务困境的成本

B.代理理论强调平衡债务利息抵税收益与财务困境成本,从而实现企业价值最大化

C.不动产密集性高的企业财务困境成本可能很高

D.优序融资理论考虑了信息不对称和逆向选择行为的影响

2.根据无税MM理论,当企业负债的比例提高时,下列说法中正确的有( AC )。

A.权益资本成本上升        B.加权平均资本成本上升

C.加权平均资本成本不变     D.债务资本成本上升

3.采用企业价值比较法时,在最佳资本结构下,下列说法中正确的有( AB )。

A.企业价值最大     B.加权平均资本成本最低

C.每股收益最大     D.筹资风险小

4.下列各种资本结构理论中,认为企业价值与资本结构有关的有( BCD )。

A.无税MM理论     B.有税MM理论

C.代理理论         D.权衡理论

5.下列各项中,属于影响资本结构的外部因素的有( AD )。

A.资本市场     B.资本结构     C.盈利能力     D.利率

6.降低经营杠杆系数,进而降低企业经营风险的途径有( ABC )。

A.提高产品单价        B.提高产品销售量

C.节约固定成本开支     D.提高资产负债率

7.根据代理理论,影响企业价值的因素有( ABCD )。

A.债务代理收益现值     B.债务代理成本现值

C.财务困境成本现值     D.利息抵税收益现值

8.下列各项中,影响财务杠杆系数的有( ABCD )。

A.销售量     B.企业所得税税率     C.优先股股息     D.利息费用

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第十章 长期筹资

一、单项选择题

1.与非公开发行股票方式相比,公开发行股票方式(   )。

A.发行条件低     B.发行范围小     C.发行成本高     D.股票变现性差

2.长期借款筹资与长期债券筹资相比,其特点是(   )。

A.资本成本高     B.筹资费用大     C.筹资弹性小     D.筹资速动快

3.A公司拟采用配股的方式进行融资。以该公司20181231总股数3000万股为基数,每10股配3股。配股说明书公布之前20个交易日平均股价为15/股,配股价格为10/股。则配股除权参考价和每股股票配股权价值分别为(   )。

A.13.85/股;1.06     B.13.85/股;1.16

C.13.55/股;1.16     D.13.55/股;1.06

4.相对于负债筹资而言,普通股筹资的特点是(   )。

A.资本成本低     B.筹资风险高     C.分散控制权     D.固定财务负担

5.下列关于债券调换原因的说法中,不正确的是(   )。

A.债券到期,但企业现金不足

B.预测未来利率将要上升

C.为了摆脱原债务契约中的过多限制条款

D.为了减少管理费用,将多次发行尚未到期的债券合并管理

6.关于债券发行的允许提前偿还条款的表述中,不正确的是(   )。

A.提前偿还支付的价格通常高于原值

B.当企业有资金结余时,就可提前赎回债券

C.给发行企业提供了较大融资弹性

D.没有规定提前偿还条款,在利率下降时为了减少利息负担,可以提前赎回债券

8.按照我国的会计准则,下列租赁中属于融资租赁的是(   )。

A.在租赁期届满时,租赁资产的所有权不转移给承租人

B.租赁资产性质特殊,如果不做重新改制,只有承租人才能使用

C.租赁期小于租赁资产可使用年限的75%

D.租赁开始日最低租赁付款额的现值小于租赁开始日租赁资产公允价值的90%

9.下列关于可转换债券和附认股权证债券的说法中,不正确的是(   )。

A.附认股全证债券的认股权证和公司债券可以分开

B.可转换债券转换和认股权证行权都会带来新的资本

C.对于可转换债券的持有人而言,为了执行看涨期权必须放弃债券

D.可转换债券的持有人和附认股权证债券的持有人均具有选择权

10.下列关于附认股权证债券筹资的表述中,正确的是(   )。

A.认股权证的执行价格,一般比发行时的股价低20%30%

B.附认股权证债券筹资的灵活性较大

C.分离型附认股权证债券发行目的是为了将来行使认股权证而发行股票

D.发行附有认股权证的债券,认股权证筹资可以降低相应债券的利率

11.下列关于售后回租的表述中,不正确的是(   )。

A.在售后回租方式下,资产出售方同时是承租人,资产购买方同时是出租人

B.承租人支付的融资利息可以直接抵税

C.融资性售后回租业务中,承租人出售资产的行为,要确认为销售收入

D.对融资租赁的资产,按承租人出售前原账面价值作为计税基础计提折旧

二、多项选择题

1.下列属于公开发行方式发行股票特点的有(   )。

A.发行方式灵活性大     B.股票变现性强、流通性好

C.发行成本高         D.有利于提高公司知名度

2.下列各项中,属于股票包销方式特点的有(   )。

A.发行公司承担股款未募足的风险     B.发行公司会损失部分股票溢价

C.发行公司不承担发行风险         D.发行公司及时筹足资本

3.长期债券筹资的优点有(   )。

A.筹资规模较大         B.发行成本低

C.具有长期性和稳定性     D.信息披露成本低

4.上市公司公开发行优先股,在公司章程中应该规定的事项有(   )。

A.浮动股息率及其计算方法

B.优先股股东获得约定股息后,不可与普通股股东参与剩余利润分配

C.有可供分配的利润必须向优先股股东分配股息

D.优先股股东未足额获取的股息可以累积到下年度补发

5.下列关于附认股权证债券的说法中,错误的有(   )。

A.附认股权证债券的筹资成本略高于公司直接增发普通股的筹资成本

B.提高认股权的执行价格可以提高附认股权债券投资人的内含报酬率

C.附认股权证债券可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券

D.认股权证在认购股份时会给公司带来新的权益资本,行权后股价不会被稀释

6.下列关于认股权证和股票看涨期权的共同点的说法中,正确的有(   )。

A.都有固定的执行价格     B.都能作为筹资工具

C.都以股票为标的资产     D.行权时都可以稀释每股收益

7.可转换债券的税前资本成本小于等风险普通债券的市场利率,为了提高投资者对该可转换债券的吸引力,可采用的调整措施有(   )。

A.提高债券票面利率     B.降低转换比率

C.降低转换价格        D.延长赎回保护期

8.下列关于非公开增发新股的说法中,正确的有(   )。

A.发行对象是机构投资者与大股东及关联方

B.有助于获得战略投资者的管理理念与经验

C.发行对象的数量不超过20

D.认购方式可以是现金,也可以是非现金资产

9.下列属于租赁存在的主要原因的有(   )。

A.租赁双方的实际税率不同,通过租赁可以减税

B.通过租赁可以优化资本结构,降低资本成本

C.通过租赁合同减少不确定性

D.通过租赁降低交易成本

10.关于可转换债券特点描述,正确的有(   )。

A.与普通股相比,有利于股价的稳定

B.与普通债券相比,有利于以较低利率取得资金

C.与附认股权证债券相比,灵活性更大

D.发行可转换债券的目的是提高财务杠杆比例

11.关于可转换债券主要条款的描述,下列税法中不正确的有(   )。

A.设置不可赎回期的目的,在于保护债券发行公司的利益,防止债券持有人过早转换债券

B.设置赎回条款是为了促进债券持有人转换股份,保护债券投资者的利益

C.设置回售条款是为了保护债券投资人的利益,使他们能够避免遭受过大的投资损失

D.设置强制性转换条款,是为了保证可转换债券顺利地转换为股票,实现发行公司扩大权益筹资的目的

12.在其他条件一定的情况下,可转换债券的转换比率越高,则(   )。

A.对债券持有人余越有利     B.对发行公司越有利

C.转换价格越低           D.转换价值越大

13.下列各项中,属于发行可转换债券筹资优点的有(   )。

A.筹资成本低于普通债券

B.票面利率低于普通债券

C.股价较低时可以避免直接发行新股而造成损失

D.可以避免直接发行新股造成股价降低

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第十一章 股利分配、股票回购与股票回购

一、单项选择题

1.下列关于股利分配理论的表述中,不正确的是(   )。

A.股利无关论认为,股利的支付率不影响公司价值

B.信号理论认为,投资者对股利信号信息理解不同,对企业价值判断就不同

C.“一鸟在手”理论认为,股东偏好股利支付率较高的股票

D.客户效应理论认为,边际税率较低的投资者喜欢低股利支付率的股票

2.某公司采用剩余股利政策分配股利,董事会正在制订本年度的股利分配方案。在决算股利分配额时,不需要考虑的因素是(   )。

A.公司的目标资本结构     B.本年支付的货币资金

C.本年实现的净利润       D.下年需要的净利润

3.关于我国上市公司股利支付过程中的重要日期,下列说法中不正确的是(   )。

A.在股权登记日这一天买进股票的投资者可以享有本期现金股利

B.出席日后,新购入股票的投资者不能享有最近期的送股和转增权利

C.除息日当天,新购入股票的投资者仍然可以分享最近一期股利

D.在除息日之前交易的股票价格中含有最近一期股利

4.下列情形中,会使企业提高股利支付水平的是(   )。

A.市场竞争加剧,企业收益的稳定性减弱    

B.企业财务状况不好,无力偿还负债

C.经济增长速动减慢,企业缺乏良好的投资机会

D.企业的举债能力不强

5.下列关于股利分配政策的表述中,不正确的是(   )。

A.剩余股利政策可以使加权平均资本成本最低

B.固定股利政策有利于稳定股票价格

C.固定股利支付率政策使股利分配与公司盈余脱节

D.低正常股利加额外股利政策使公司具有较大的灵活性

6.与发放现金股利相比,属于发放股票股利的优点的是(   )。

A.提高每股市价     B.改善公司资本结构    

C.提高每股收益     D.避免公司现金流出

7.为了解决股东与经理之间的代理冲突,实施高股利支付政策的利率依据是(   )。

A.信号理论     B.客户效应理论     C.“一鸟在手”理论     D.代理理论

8.实施股票分割和股票股利产生的效果相似,它们都会(   )。

A.降低股票每股面值     B.降低股票每股价格

C.减少股东权益总额     D.改变股东权益结构

9.甲公司目前普通股400万股,每股面值1元,股东权益1400万元,如果按照2股换成1股进行股票反分割,下列各项中正确的是(   )。

A.甲公司股数200万股     B.甲公司每股面值0.5

C.甲公司股本200万元     D.甲公司股东权益700万元

10.以下股利分配政策中,最有利于股价稳定的是(   )。

A.剩余股利政策         B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策     D.低正常股利加额外股利政策

二、多项选择题

1.发放股票股利带来的财务影响有(   )。

A.资本结构发生变化           B.发行在外股数发生变化

C.股东权益内部结构发生变化     D.每股面值发生变化

2.下列制定股利分配政策应考虑的因素中,属于法律因素的有(   )。

A.控制权的限制       B.资本保全的限制    

C.无力偿付的限制     D.资本成本的限制

3.公司可以回购本公司股票的情况有(   )。

A.公司股价被市场严重低估           B.公司减少注册资本

C.与持有本公司股份的其他公司合并     D.将股份奖励给本公司职工

4.公司采用剩余股利政策,考虑的理由有(   )。

A.可以使公司加权平均资本成本最低     B.可以保持理想的资本结构

C.可以稳定公司股票价格            D.可以有利于股东安排股利收入和支出

5.下列关于股票回购方式的表述中,正确的有(   )。

A.随机回购通常会受到监管机构严格监控

B.向全体股东招标回购的回购价格通常低于当时市价

C.固定价格要约回购赋予股东等出售其所持股份的机会

D.荷兰式拍卖回购赋予公司确定回购价格的更大灵活性

6.下列各项中,会导致企业采用低股利政策的事项有(   )。

A.物价持续上升           B.金融市场利率走势下降

C.企业资产的流动性较强     D.企业盈余不稳定

7.下列情形中会使企业减少股利分配的有(   )。

A.市场竞争加剧,企业收益的稳定性减弱

B.市场销售不畅,企业库存量持续增加

C.经济增长速度减慢,企业缺乏良好的投资机会    

D.为保证企业的发展,需要扩大筹资规模

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第十二章 营运资本管理

一、单项选择题

1.下列关于流动资产投资策略的说法中,不正确的是(   )。

A.流动资产最优的投资规模,取决于持有成本和短缺成本总计的最小化

B.流动资产投资大于最优投资规模时,流动资产持有成本大于其短缺成本

C.在保守型流动资产投资策略下,公司的短缺成本较小

D.激进型流动资产投资策略,表现为较低的流动资产与收入比,公司承担的风险较低

2.甲公司生产经营淡季占用400万元的流动资产和600万元的长期资产,在生产经营的高峰期,额外增加150万元的季节性存货需求,如果企业的股东权益、长期债务和经营性流动负债的筹资额为700万元,其营业低谷期的易变现率为(   )。

A.40%     B.62.5%     C.25%     D.18%

3.下列关于营运资本筹资策略的说法中,不正确的是(   )。

A.营运资本筹资策略的稳健程度,可以用营业低谷的易变现率的高低识别

B.营业低谷期的易变现率为1,是适中型的营运资本筹资策略

C.营业低谷期的易变现率小于1,是保守型的营运资本筹资策略

D.营业高峰期的易变现率,数值越小风险越小

4.下列关于激进型营运资本筹资策略的表述中,正确的是(   )。

A.激进型筹资策略的营运资本小于0

B.激进型筹资策略是一种风险和收益均较低的营运资本筹资策略

C.在营业低谷时,企业不需要短期金融负债

D.在营业低谷时,激进型筹资策略的易变现率小于1

5.以下营运资本筹资策略中,临时性流动负债占全部资金来源比重最大的是(   )。

A.适中型筹资策略     B.激进型筹资策略

C.保守型筹资策略     D.紧缩型筹资策略

6.A公司在生产经营淡季资产为1200万元,在生产经营旺季资产为1400万元,企业的长期债务、经营性流动负债和股东权益可提供的资金为10000万元。则该公司采取的营运资本筹资策略是(   )。

A.保守型筹资策略     B.适中型筹资策略

C.适合型筹资策略     D.激进型筹资策略

7.某企业在生产经营的淡季占用100万元的流动资产和500万元的长期资产。在生产经营的高峰期,额外增加200万元的季节性存货需求,如果企业的股东权益为340万元,长期债务为320万元,经营性流动负债为40万元,则下列说法不正确的是(   )。

A.企业实行的是保守型筹资策略     B.营业高峰期易变现率为67%

C.营业低谷期易变现率为200%      D.该企业的收益和风险均较高

8.使用成本分析模式确定最佳现金持有量时,持有现金的总成本不包括现金的(   )。

A.管理成本     B.机会成本     C.交易成本      D.短缺成本

9.甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量,如果在其他条件保持不变的情况下,资本市场的投资回报率从4%上涨为16%,那么企业在现金管理方面应采取的对策是(   )。

A.净最佳现金持有量提高29.29%     B.将最佳现金持有量降低29.29%

C.将最佳现金持有量提高50%       D.将最佳现金持有量降低50%

10.运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量,均会涉及到现金的(   )。

A.机会成本     B.管理成本     C.短缺成本     D.交易成本

11.下列关于现金返回线的表述中,正确的是(   )。

A.现金返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关

B.有价证券利息率增加,会导致现金返回线上升

C.有价证券的每次固定转换成本上升,会导致现金返回线上升

D.当现金的持有量高于或低于现金返回线时,应立即购入或出售有价证券

12.某公司根据存货模式确定的最佳现金持有量为1000000元,有价证券的年利率为10%,在最佳现金持有量下,该公司与现金持有量相关的总成本为(   )元。

A.5000     B.10000     C.15000     D.20000

13.某公司持有有价证券的平均年利率为5%,公司的现金最低持有量为1500元,现金返回线为8000元,如果公司现有现金20000元,根据确定现金持有量随机模式,应当投资于有价证券的金额是(   )元。

A.0     B.6500     C.12000     D.18500

14.在依据“5C”系统评估顾客信用品质时,应掌握客户“能力”方面的信息,下列各项指标中最能反映客户“能力”的是(   )。

A.净经营资产利润率      B.杠杆贡献率    

C.现金流量比率        D.长期资本负债率

15.应收账款赊销效果的好坏,依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时,不需要考虑的因素是(   )。

A.等风险投资的最低报酬率     B.产品的变动成本率

C.应收账款的坏账损失率       D.公司的所得税税率

16.甲公司全年销售额36000元(一年按360天计算),信用政策是“1/20n/50,平均有40%顾客逾期付款,变动成本率60%,则应收账款的平均余额是(   )元。

A.2280     B.3000     C.3800     D.5000

17.甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定,周转信贷限额为1000万元,借款利率为6%,承诺费率为0.5%,甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元,则该笔借款的时间税前资本成本是(   )。

A.6%     B.6.33%     C.6.67%     D.7.04%

18.企业与银行签订了为期一年的周转信贷协定,周转信贷额为1000万元,年承诺费率为0.5%,借款企业年度内使用了600万元(使用年限为半年),借款年利率为6%,则该企业当年应向银行支付利息和承诺费共计(   )万元。

A.20     B.21.5     C.38     D.39.5

19.某企业生产需要A零件,年需要量为3600件,平均每次交货时间为10天,设保险储备量为200件,假设一年为360天,那么再订货点是(   )件。

A.200     B.300     C.400     D.500

20.根据存货陆续供应与使用模型,下列情形中能够导致经济批量降低的是(   )。

A.存货需求量增加         B.一次订货成本增加

C.单位储存变动成本增加     D.每日消耗量增加

21.某零件年需要量16200件,日供应量60件,一次订货成本25元,单位储存成本1/年。假设一年为360天。需求是均匀的,不设置保险库存并且按照经济订货量进货,下列各项计算结果中错误的是(   )。

A.经济订货量为1800     B.最高库存量为450

C.平均库存量为225      D.与进货批量有关的总成本为600

二、多项选择题

1.以下关于营运资本筹资策略的表述中,正确的有(   )。

A.采用激进型筹资策略时,企业的风险和收益均较高

B.激进型筹资策略在营业低谷时存在短期金融负债

C.适中型筹资策略在营业低谷时不存在经营性流动负债

D.采用保守型筹资策略时,企业的易变现率最高

2.下列关于易变现率的表述中,正确的有(   )。

A.易变现率表示的是经营流动资产中长期资本来源的比重

B.易变现率高,说明资金来源的持续性强

C.激进型筹资策略在营业低谷期时的易变现率小于1

D.保守型筹资策略在营业高峰期时的易变现率大于1

3.在激进型筹资策略下,临时性负债的资金用来满足(   )。

A.全部波动性流动资产的资金需要

B.部分稳定性流动资产的资金需要

C.全部稳定性流动资产和长期资产的资金需要

D.部分波动性流动资产的资金需要

4.与激进型营运资本筹资策略相比,属于保守型营运资本筹资策略特点的有(   )。

A.易变现率较高           B.风险和收益较高

C.长期资金来源比重偏高     D.营业低谷时不存在临时性流动负债

5.甲公司的生产经营存在季节性,公司的稳定性流动资产300万元,营业低谷时的易变现率为120%,下列各项说法中,正确的有(   )。

A.公司采用的是激进型筹资策略

B.波动性流程资产全部来源于短期资金

C.稳定性流动资产全部来源于长期资金

D.营业低谷时,公司有60万元的闲置资金

6.下列各项中可以提高现金使用效率的有(   )。

A.使用现金浮游量       B.使用现金付款

C.使用商业汇票付款     D.采用积极收账政策

7.在最佳现金持有量的存货模式中,若现金总需求量不变,每次证券变现的交易成本提高一倍,持有现金的机会成本率降低50%,则(   )。

A.机会成本降低50%     B.交易成本提高100%    

C.总成本不变         D.最佳现金持有量提高1

8.与长期债务筹资相比,短期债务筹资的特点有(   )。

A.筹资成本高     B.筹资风险高     C.限制条件少     D.筹资速度快

9.商业信用筹资的特点包括(   )。

A.容易取得     B.限制条件少     C.没有筹资成本     D.筹资风险高

10.下列属于储存变动成本的有(   )。

A.仓库管理人员工资       B.存货保险费用

C.存货资金的应计利息     D.存货的破损与变质损失

11.经济订货量的存货陆续供应和使用模型需要设立的假设条件包括(   )。

A.不允许缺货    

B.企业现金充足,不会因为现金短缺而影响进货

C.需求量稳定,并且能预测

D.能集中到货

12.确定合理的保险储备量,就是使缺货或供应中断损失与储备成本之和最小,此时应该考虑的因素有(   )。

A.存货的每天需求量     B.存货交货时间

C.存货单位缺货成本     D.存货的单位储存变动成本

13.下列各项因素中,影响经济订货批量大小的有(   )。

A.仓库人员的固定月工资     B.存货的年耗用量

C.存货资金的应计利息       D.保险储备量

14.下列各项中,会导致短期借款的有效年利率高于报价利率的有(   )。

A.补偿性余额     B.收款法付息     C.加息法付息     D.贴现法付息

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发表于:2019-07-25 17:25:31 只看该作者
这周的周一到周五重新听财管第7-12章课件,明天前将客观题部分完成掉,周末完成这几章的主观题部分。
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