第五章 风险与风险管理

知识点一：风险的概念

【多选题】关于现代市场经济中人们对风险观念的理解。下列表述中正确的有（   ）（2014年）

A.风险是一系列可能发生的结果而不是最有可能的结果

B.可以由人的主观判断来决定选择不同的风险

C.风险是可预测、可度量的负面因素

D.风险总是与机遇并存

【答案】ABD

知识点二：企业面临的风险种类

企业面临的风险种类——内部风险

运营风险

①企业产品结构、新产品研发方面可能引发的风险；

②企业新市场开发，市场营销策略方面可能引发的风险；

③企业组织效能、管理现状、企业文化，高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验等方面可能引发的风险；

④期货等衍生产品业务中发生失误带来的风险；

⑤质量、安全、环保、信息安全等管理中发生失误导致的风险；

⑥因企业内、外部人员的道德风险或业务控制系统失灵导致的风险；

⑦给企业造成损失的自然灾害等风险；

⑧企业现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力方面引发的风险。

操作风险

①员工，员工风险包括员工的雇用、培训和解雇所涉及的风险。员工包括确定公司战略方向、控制资源分配的高级管理层和其他各运营部门的中低层员工。

②技术

③舞弊，企业是否拥有保护自身不受舞弊影响的方法

④外部依赖

⑤过程/程序，企业未能制定程序操作要求，可能会导致员工在运营操作时采取不正确的行动

⑥外包，外包通常被看做是减少成本和将企业资源集中在“核心业务”的方法，将公司的关键业务过程外包可能会导致失控

【多选题】甲公司是我国一家长期向X国出口摩托车的企业。2013年，X国对我国出口的摩托车大幅度提高了关税。面对这种情况，甲公司在X国与当地企业组建了一家合资公司，生产销售摩托车。甲公司在X国组建合资公司规避的风险有（   ）。（2015年）

A.运营风险

B.市场风险

C.政治风险

D.产业风险

【答案】BC

【单选题】企业信息安全管理中发生失误导致的风险属于（   ）。（2014年）

A.运营风险        

B.市场风险

C.操作风险        

D.技术风险

【答案】A

【单选题】下列各项中，不属于操作风险产生原因的是（   ）。（2012年）

A.缺乏计划与控制

B.员工缺少应有的培训

C.管理层或员工缺乏职业道德或存在舞弊意识

D.过于依赖外包商，对于外包的产品或服务没有履行必要的检查

【答案】A

知识点三：全面风险管理的内涵

【单选题】下列各项关于企业全面风险管理的说法，错误的是（   ）。（2015年）

A.全面风险管理既管理纯粹风险也管理机会风险

B.全面风险管理主要由财务会计和内部审计等部门负责

C.全面风险管理的焦点在所有利益相关者的共同利益最大化上

D.全面风险管理主动将风险管理作为价值中心

【答案】B

【多选题】下列关于企业全面风险管理特征的表述中，正确的有（   ）。（2014年）

A.主要运用于企业的日常风险管理层面

B.使用系统的、规范的方法，以确保所有的风险都得到识别

C.由风险管理专业人才实施专业化管理

D.对企业所有风险进行管理

【答案】BCD

知识点四：风险管理基本流程

【单选题】下列各项中，不属于分析企业战略风险应收集的信息是（   ）。（2014年）

A.市场对企业产品服务的需求

B.主要客户、供应商及竞争对手的有关情况

C.企业组织效能和管理状况

D.科技进步、技术创新的有关内容

【答案】C

知识点五：风险管理策略工具

【单选题】甲公司是一家生产遮阳用品的企业，2013年，公司在保留原有业务的同时，进入雨具生产业务，从风险管理策略的角度看，甲公司采取的策略是（   ）。（2015年）

A.风险规避   B.风险转换

C.风险对冲   D.风险承担

【答案】C

【多选题】甲公司是一家生产高档不锈钢表壳的企业，产品以出口为主，以美元为结算货币。公司管理层召开会议讨论如何管理汇率风险，与会人员提出不少对策。关于这些对策，以下表述正确的有（   ）。（2013年）

A.部门经理刘某提出“风险规避”策略：从国外进口相关的原材料，这样可以用外币支付采购货款，抵消部分人民币升值带来的影响

B.财务部小王提出“风险转移”策略：干脆公司把目标客户群从国外转移到国内，退出国外市场，这样就从根本上消除了汇率风险

C.负责出口业务的副总张某提出“风险控制“策略：加强对汇率变动趋势的分析和研究，以减少汇率风险带来的损失

D.业务员李某提出“风险对冲”策略：运用套期保值工具来控制汇率风险

【答案】CD

【单选题】大华公司是一家大型家电企业。2014年初，公司领导召开会议，集体通过以下决定：①将手中多余资金1.2亿元投资于国家发行的三年期国债、某能源集团发行的三年期重点企业债券，以及业绩优良的公司股票。②预提1000万元准备金用于可能发生的异地员工劳动争议。③在厂区内全面禁止吸烟。④针对公司固定资产加强投保，防止出现意外损失。根据以上信息可以判断，该公司以上决策中属于风险补偿策略的是（   ）。（2013年）

A.①       B.②    C.③      D.④

【答案】B

  【单选题】企业对所面临的风险采取接受的态度，从而承担风险带来的后果，其原因不包括（   ）。（2014年）

A.企业未能辨识出风险

B.企业能够采取措施以补偿风险造成的损失

C.企业没有其他备选方案

D.企业缺乏能力进行主动的风险管理

【答案】B

【多选题】某集团管理层做出了风险应对措施决策。下列各项中，正确的包括（   ）。（2012年）

A.与某国内公司联合进行境外投资项目

B.在本国和其他国家和地区进行投资

C.为了获得更加灵活、质量更高的信息技术资源，将集团全部信息技术业务外包

D.基于成本效益考虑，管理层认为不利事件发生的可能性低而且即使发生对企业影响也很小，决定接受风险

【答案】ABD

知识点六：风险管理组织体系

• 风险管理组织体系

Ø 董事会在全面风险管理方面主要履行以下职责：

①审议并向股东（大）会提交企业全面风险管理年度工作报告；

②确定企业风险管理总体目标、风险偏好、风险承受度，批准风险管理策略和重大风险管理解决方案；

③了解和掌握企业面临的各项重大风险及其风险管理现状，做出有效控制风险的决策；

④批准重大决策、重大风险、重大事件和重要业务流程的判断标准或判断机制；

⑤批准重大决策的风险评估报告；

......

⑨督导企业风险管理文化的培育；

⑩全面风险管理的其他重大事项。

Ø 风险管理委员会对董事会负责，主要履行以下职责：

①提交全面风险管理年度报告；

②审议风险管理策略和重大风险管理解决方案；

③审议重大决策、重大风险、重大事件和重要业务流程的判断标准或判断机制，以 及重大决策的风险评估报告；

④审议内部审计部门提交的风险管理监督评价审计综合报告；

⑤审议风险管理组织机构设置及其职责方案；

⑥办理董事会授权的有关全面风险管理的其他事项。

Ø 风险管理职能部门职责

①研究提出全面风险管理工作报告；

②研究提出跨职能部门的重大决策、重大风险、重大事件和重要业务流程的判断标 准或判断机制；

③研究提出跨职能部门的重大决策风险评估报告；

④研究提出风险管理策略和跨职能部门的重大风险管理解决方案，并负责该方案的 组织实施和对该风险的日常监控；

⑤负责对全面风险管理有效性的评估，研究提出全面风险管理的改进方案；

⑥负责组织建立风险管理信息系统；

【单选题】下列各项中，属于风险管理委员会职责的是（   ）。（2014年）

A.督导企业风险管理文化的培育

B.组织协调全面风险管理日常工作

C.批准重大决策的风险评估报告

D.审议风险管理策略和重大风险管理解决方案

【答案】D

【多选题】某公司设置了内部审计部、风险管理部和审计委员会，制定了本企业的风险管理监督与改进措施。下列选项中，符合《中央企业全面风险管理指引》要求的有（   ）。（2013年）

A.各有关部门定期对风险管理工作进行自查和检验，及时发现缺陷并改进，将风险管理报告报送企业总经理

B.外聘风险管理中介机构进行风险管理评价并出具报告

C.风险管理部对跨部门和业务单位的风险管理解决方案进行评价，提出建议和出具报告，报送公司决策层

D.内部审计部门每年至少一次对风险管理部和各业务部门的风险管理工作及效果进行监督评价，评价报告直接报送审计委员会

【答案】BCD

知识点七：风险度量的方法

【单选题】企业在无法判断发生概率或无须判断概率的时候，度量风险一般使用（   ）。（2013年）

A.在险值            

B.效用期望值

C.最大可能损失        

D.统计期望值

【答案】C

【多选题】下列风险度量方法中，建立在概率基础上的方法有（   ）。（2015年）

A.在险值法

B.层次分析法

C.期望值法

D.最大可能损失法

【答案】AC

知识点八：风险理财

【提示】风险理财是运用金融手段管理风险，可以针对不可控风险

Ø 选择风险理财策略的原则和要求：

①与整体风险管理策略一致，通盘考虑

②与公司所面对的风险的性质相匹配

③选择风险理财工具的要求

④成本与收益的平衡

Ø 运用衍生产品进行风险管理的主要思路：

①增加自己愿意承担的风险

②消除或减少自己不愿承担的风险

③转换不同的风险

【多选题】乙公司近年来实施全面风险管理，运用衍生产品等风险理财工具防范风险。下列对乙公司风险理财的表述中，正确的有（   ）。（2015年）

A.乙公司运用风险理财工具不需要判断风险定价

B.乙公司运用风险理财工具注重风险因素对现金流的影响

C.乙公司运用风险理财工具的主要目的是降低风险

D.乙公司运用风险理财工具既可以针对不可控风险也可以针对可控风险

【答案】BD

知识点九：损失事件管理

【单选题】甲公司每年最低运营资本是1000万元，但是有5%的可能性需要1500万元才能维持运营，如果该公司风险资本为510万元，该公司生存的概率是（   ）。（2014年）

A.95%

B.5%

C.大于95%

D.小于5%

【答案】C

【单选题】宏远海运公司为加强对风险损失事件的管理，与甲银行签订协议，规定在一定期间内，如果宏远海运公司由于台风等自然灾害遭受重大损失，可从甲银行取得贷款，并为此按约定的期间向甲银行缴纳权力费。宏远海运公司管理损失事件的方法称为（   ）。（2015年）

A.专业自保

B.应急资本

C.风险补偿合约

D.损失融资

【答案】B

知识点十：套期保值

• 套期保值

【套期保值的内涵】

①套期保值是指为冲抵风险而买卖相应的衍生产品的行为

②套期保值的目的是降低风险；投机的目的是承担额外的风险以盈利

③套期保值的结果是降低了风险；投机的结果是增加了风险

【套期保值的原则】

交易方向相反　　       商品种类相同

商品数量相等          月份相同或相近

【单选题】甲企业是一家大型纺织企业，主要生产原材料为棉花，甲企业预计未来棉花价格将持续增长。为了降低已经承接的纺织品订单的生产成本上涨风险，甲企业决定以套期保值的方式规避棉花现货风险。下列选项中，不符合套期保值特征的是（   ）。（2013年）

A.甲企业从事棉花套期保值的目的是通过降低棉花价格变动风险而获利

B.甲企业棉花期货合约开仓时的价格反映了市场参与者对棉花的远期预期价格

C.甲企业持有的棉花期货合约对应的“基差”反映了棉花现货和棉花期货的价格差异，该差异在期货合约到期日之前，既可以为正，也可以为负

D.甲企业为套期保值所持有的棉花期货合约可以在到期日之前卖出平仓或者到期交割

【答案】A

【多选题】某商品经销商在期货市场上做与现货市场商品相同或者相近但交易部位相反的买卖行为，以便将现货市场价格波动的风险在期货市场上抵消。下列各项中，对该经销商采用的风险管理方法表述正确的有（   ）。（2014年）

A.该经销商采用的风险管理方法主要是为了盈利

B.该经销商采用的风险管理方法是风险对冲

C.该经销商采用的风险管理方法回避了价格风险

D.该经销商采用的风险管理方法主要是为了管理财务风险

【答案】BC

知识点十一：风险管理技术与方法

• 头脑风暴法

Ø 适用范围

适用于充分发挥专家意见，在风险识别阶段进行定性分析。

• 德尔菲法

Ø 实施范围

适用于专家一致性意见基础上，在风险识别阶段进行定性分析

【提示】单个联系，匿名反馈

• 失效模式影响和危害度分析法

Ø 适用范围

适用于对失效模式、影响及危害进行定性或定量分析，还可以对其他风险识别方法提供数据支持。

• 流程图分析法

Ø 适用范围

通过业务流程图方法，对企业生产或经营中的风险及其成因进行定性分析。

• 马尔科夫分析法（Markov Analysis）

Ø 适用范围

适用于对复杂系统中不确定性事件及其状态改变的定量分析。

【提示】复杂系统中建模

• 风险评估系图法

Ø 适用范围

适用于对风险初步的定性分析。

• 情景分析法

Ø 适用范围

通过模拟不确定性情景，对企业面临的风险进行定性和定量分析。

• 敏感性分析法

Ø 适用范围

适用于对项目不确定性对结果产生的影响进行的定量分析。

【提示】不确定性较多时为风险分析指明方向

• 事件树分析法（ETA）

Ø 适用范围

适用于对故障发生以后，在各种减轻事件严重性的影响下，对多种可能后果的定性和定量分析。

• 决策树法

Ø 适用范围

• 适用于对不确定性投资方案期望收益的定量分析。

【提示】投资项目靠决策

• 统计推论法

a) 前推就是根据历史的经验和数据推断出未来事件发生的概率及其后果。

b) 后推是把未知的想象的事件及后果与一已知事件与后果联系起来，把未来风险事件归结到有数据可查的造成这一风险事件的初始事件上，从而对风险做出评估和分析。

c) 旁推法就是利用类似项目的数据进行外推。

Ø 适用范围：适合于各种风险分析预测。

【单选题】甲公司拟新建一个化工项目。经过可行性研究，该项目预计净现值为420万元，内部收益率为13%。甲公司进一步分析初始投资，建设期及寿命期的变动对该项目预计净现值的影响及影响程度。甲公司采取的风险管理技术与方法是（   ）。（2015年）

A.事件树分析法

B.敏感性分析法

C.决策树分析法

D.情景分析法

【答案】B

【单选题】今年以来，受国内外各种不确定性因素的影响，房地产行业的发展进入了一个新阶段，甲房地产公司从定性和定量的角度，按照很好、较好、一般、较差4种不同的假设条件，预测了本公司本年度将面临的各种不确定因素以及由此给公司带来的各种不同后果，甲房地产公司采用的风险管理技术与方法是（   ）。（2014年）

A.条件预测法      

B.敏感性分析法

C.统计推论法      

D.情景分析法

【答案】D

【单选题】下列风险管理技术与方法中，能够对风险进行定量分析的是（   ）。（2014年）

A.事件树分析法      

B.专家意见法

C.风险评估系统图法  

D.流程图分析法

【答案】A

【单选题】甲公司计划向市场推出一款新产品，公司历史上从未销售过类似产品。为降低产品上市失败的可能性，公司搜集了一些其他公司类似产品上市后的销售数据进行分析。根据以上信息可以判断，甲公司采用的这一方法是（   ）。（2013年）

A.旁推法

B.后推法

C.前推法

D.正推法

【答案】A

【单选题】乙公司是一家国内知名的互联网企业，乙公司去年以来推出了多款新的互联网金融产品，为了消除部分客户对其产品风险的质疑，乙公司组织了来自学术界、企业界以及政府相关职能部门的专家，通过电子信箱发送问卷的调查方式征询专家对公司产品风险的意见，下列各项对乙公司采用的风险管理技术与方法优点的表述中，正确的是（   ）。（2014年）

A.这种方法通过专家群体决策，产生尽可能多的设想

B.这种方法速度较快，容易开展

C.这种方法能够激发专家们的想象力

D.这种方法更有可能表达出那些不受欢迎的看法

【答案】D

知识点十二：风险管理成本

【单选题】下列各项中，对企业风险管理成本理解正确的是（   ）。（2014年）

A.损失成本包含给企业带来的潜在经济损失

B.惩治成本是一种主动的成本费用列支

C.惩治成本是预防成本的追加和补充

D.纠正成本是风险发生后对企业带来现实危害所付出的成本

【答案】A