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帖子主题: [学习小屋] 财管笔记  发表于:Sun Apr 01 16:33:02 CST 2018

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发表于:2018-04-16 18:50:29 只看该作者

一份耕耘一份收获
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发表于:2018-04-16 19:33:58 只看该作者

成功的路上并不拥挤 因为坚持的人不多
安夏
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发表于:2018-04-20 11:03:28 只看该作者

资产收益与收益率

资产收益率的类型:实际收益率/预期收益率/必要收益率/无风险收益率/风险收益率

必要收益率=无风险收益率+风险收益率

无风险收益率分纯利率和通货膨胀率

纯利率是无风险,无通货膨胀的社会平均利润率,是货币时间价值

预期收益率是指在不确定的条件下,预测的某资产未来可能实现的收益率。也称为期望收益率/收益率的期望值

资产的风险是资产收益率的不确定性,其大小可用资产收益率的离散程度来衡量,离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差

风险的衡量

1.概率分布:一般随机事件的概率介于01之间;所有可能结果出现的概率之和必定为1

2.期望值:概率分布中的所有可能结果,以各自相应的概率为权数计算的加权平均值

3.离散程度:方差/标准差/标准离差率

标准差反应资产收益率的各种可能值与其期望值之间的偏离程度
标准离差率是资产收益率的标准差与期望值之比

标准差和方差不适用于比较具有不同预期收益率的资产的风险。
标准离差率可以用来比较预期收益率不同的资产之间的风险大小

由于预期收益率是相等的,所以可以直接用标准离差来判断风险;也可以用标准离差率来判断风险

风险的对策

1.规避风险:比如拒绝与不守信用的厂商业务往来/放弃可能明显导致亏损的投资项目

2.减少风险:比如进行准确的预测/对决策进行多方案优选和替代/及时与政府部门沟通获取政策信息/在开发新产品前,充分进行市场调研/采用多领域多地域多项目多品种的经营或投资以分散风险

3.转移风险:向保险公司投保/采取合资联营联合开发等措施实现风险共担/通过技术转让租赁经营和业务外包等实现风险转移

4.接受风险:

风险自保指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行,有计划地计提资产减值准备
风险自担指风险损失发生时,直接将损失摊入成本或费用或冲减利润


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发表于:2018-04-21 14:10:18 只看该作者
安夏
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发表于:2018-04-22 21:15:39 只看该作者

资产组合风险与收益

两个或两个以上资产所构成的集合,称为资产组合
资产组合中的资产均为有价证券,该资产组合称为证券组合

采用加权平均法计算资产组合预期收益率

资产组合的风险及其衡量

影响因素有:投资比例/单项资产的标准差(或方差)/相关系数
相关系数越大,组合方差越大,风险越大

1)相关系数最大值为1
组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值

当两项资产的收益率完全正相关时,两项资产的风险完全不能互相抵消,所以,这样的资产组合不能抵消任何风险

2)相关系数最小值为-1

当两项资产的收益率具有完全负相关关系时,两者之间的风险可以充分地抵消。这样的资产组合就可以最大程度地抵消风险

3)相关系数小于1且大于-1(多数情况下大于0
资产组合收益率的标准差大于0,但小于组合中各资产收益率标准差的加权平均值。因此,资产组合可以分散风险,但不能完全消除风险

非风险系数

又称为企业特有风险可分散风险,是由于某种特定原因对某特定资产收益率造成影响的可能性。 可以通过有效的资产组合来消除掉的风险。它是特定企业或特定行业所特有的,与政治经济和其他影响所有资产的市场因素无关

系统风险

系统风险是指不随着组合中资产数目的增加而消失的始终存在的风险。
系统风险又称为市场风险不可分散风险。影响所有资产的不能通过风险分散而消除的风险。由影响整个市场的风险因素所引起

单项资产的β系数

用β系数对系统风险进行量化时,以市场组合的系统风险为基准,认为市场组合的β系数等于1

β=1

该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向、同比例的变化。该资产所含的系统风险与市场组合的风险一致

β<1

该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度,所含的系统风险小于市场组合的风险

β>1

该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度,所含的系统风险大于市场组合风险

【提示】①绝大多数资产的β系数是大于零的,它们收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的,只是变化幅度不同而导致β系数的不同;②极个别的资产的β系数是负数,表明这类资产与市场平均收益的变化方向相反,当市场平均收益增加时,这类资产的收益却在减少。

资产组合的系统风险系数,采用加权平均法
通过替换资产组合中的资产或改变不同资产在组合中的价值比例,可以改变组合的风险特性


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26楼  
发表于:2018-04-29 10:37:57 只看该作者

成本性态分析

分类:固定成本和变动成本

固定成本:其总额在一定时期及一定业务量范围内,不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。固定成本总额不因业务量的变动而变动,但单位固定成本会与业务量的增减呈反向变动。

类型

管理当局短期能否决策

管理思路

典型费用

约束性固定成本

合理利用企业现有的生产能力,提高生产效率,以取得更大的经济效益。

保险费、房租、管理人员的基本工资

酌量性固定成本

编制出积极可行的费用预算并严格执行。

广告费、职工培训费、研究开发费

变动成本:其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。变动成本总额因业务量的变动而成正比例变动,但单位变动成本不变。

类别

特征

内容

技术性变动成本

与产量有明确的技术或实物关系; 只要生产就必然会发生,若不生产便为零

一台引擎、一个底盘和若干轮胎;直接材料

酌量性变动成本

通过管理当局的决策行动可以改变单位变动成本的发生额

按销售收入的一定百分比支付的销售佣金、技术转让费等

混合成本分类

1.半变动成本:在一定初始量基础上,随着产量的变化而呈正比例变动的成本。如固定电话座机费,水费,煤气费

2.半固定成本:阶梯式变动成本,在一定业务量范围内的发生额是固定的,但当业务量增长到一定限度,其发生额就突然跳跃到一个新的水平,然后在业务量增长的一定限度内,发生额又保持不变,直到另一个新的跳跃。如企业的管理员、运货员、检验员的工资

3.延期变动成本:在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数,当业务量增长超出了这个范围,它就与业务量的增长成正比例变动。如职工的基本工资

4.曲线变动成本:通常有一个不变的初始量,相当于固定成本,在这个初始量的基础上,随着业务量的增加,成本也逐步变化,但它与业务量的关系是非线性的。分为递增曲线成本和递减曲线成本

混合成本的分解方法

高低点法

计算简单,代表性差

回归分析法

较为精确

账户分析法

会计分析法,简便易行,粗糙主观

技术测定法

工业工程法,只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解

合同确认法

要配合账户分析法使用

总成本模型

总成本=固定成本总额+变动成本总额
   =固定成本总额+(单位变动成本×业务量)


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发表于:2018-05-01 20:01:22 只看该作者
第三章 预算管理1.预算的特征:企业的预算必须与战略或目标保持一致,数量化和可执行性是预算最主要的特征。
2.预算的分类

内容的不同

业务预算

销售预算;生产预算;直接材料预算;直接人工预算;制造费用预算;产品成本预算;销售费用和管理费用预算

辅助预算或分预算

专门决策预算

资本支出预算

财务预算

现金预算;预计利润表;预计资产负债表

总预算

覆盖期限不同

长期预算

一年为限

短期预算


3.预算工作的组织

决策层

董事会
(类似机构)

负总责

管理层
考核层

预算委员会
(财务管理部门)

确定目标、政策、措施;审议、平衡,下达预算;考核,督促完成目标。

财务管理部门

跟踪管理,监督执行情况,分析差异及原因,提出意见与建议。

执行层

企业职能部门
(基层单位)

本部门(或单位)涉及的预算编制、执行、分析,配合平衡、协调、分析、控制与考核。


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发表于:2018-05-02 08:04:58 只看该作者
加油加油
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29楼  
发表于:2018-05-07 16:36:39 只看该作者

预算的编制方法与程序

1.增量预算编制

原理

以基期成本费用水平为基础,结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施,通过调整有关费用项目而编制预算的方法。

特点

以过去的费用发生水平为基础,不需要作较大的调整。

假设

企业现有业务活动是合理的;企业现有各项业务的开支水平是合理的;
以现有业务活动和各项活动的开支水平,确定预算期各项活动的预算数。

缺点

可能导致无效费用开支项目无法得到有效控制,形成不必要开支合理化,造成预算上的浪费。

2.零基预算编制
定义:以零为基础的编制计划和预算的方法。
优点:不受现有费用项目的限制;不受现行预算的束缚;能够调动各方面节约费用的积极性;
有利于促使各基层单位精打细算,合理使用资金。
缺点:编制工作量大
编制程序:企业内部各级部门的员工,根据企业的生产经营目标,详细讨论计划期内应该发生的费用项目,并对每一费用项目编写一套方案,提出费用开支的目的以及需要开支的费用数额/划分不可避免费用项目和可避免费用项目/划分不可延缓费用项目和可延缓费用项目

3.固定预算编制
定义:又称静态预算法,是指在编制预算时,只根据预算期内正常、可实现的某一固定的业务量(如生产量、销售量等)水平作为唯一基础来编制预算的方法。
缺点

适应性差

不论预算期内业务量水平实际可能发生哪些变动,都只按事先确定的某一业务量水平作为编制预算的基础。

可比性差

当实际的业务量与编制预算所依据的业务量发生较大差异时,预算指标的实际数与预算数就会因业务量基础不同而失去可比性。

4.弹性预算编制
定义:又称动态预算法,是在成本性态分析的基础上,依据业务量、成本和利润之间的联动关系,按照预算期内可能的一系列业务量水平编制系列预算的方法。
业务量指销售量、生产量、机器工时、材料消耗量、直接人工工时
特点:适用范围宽,便于预算执行的评价和考核

(一)公式法
要求按成本与业务量之间的线性假定,将企业各项目成本总额分解为变动成本和固定成本两部分。构建模型:yabx

优点

便于在一定范围内计算任何业务量的预算成本,可比性和适应性强,编制预算的工作量相对较小

缺点

按公式进行成本分解比较麻烦,对每个费用子项目甚至细目逐一进行成本分解,工作量很大

(二)列表法
列表法是在预计的业务量范围内将业务量分为若干个水平,然后按不同的业务量水平编制预算

优点

不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成本;混合成本中的阶梯成本和曲线成本,可按总成本性态模型计算填列,不必用数学方法修正为近似的直线成本。

缺点

在评价和考核实际成本时,往往需要使用插值法来计算“实际业务量的预算成本”,比较麻烦。

5.定期预算编制
以不变的会计期间作为预算期的一种编制预算的方法

优点

预算期间与会计期间相对应,便于将实际数与预算数进行对比,有利于对预算执行情况进行分析和评价。

缺点

缺乏长远打算,导致一些短期行为。

6. 滚动预算编制

滚动预算法又称连续预算法或永续预算法,是指在编制预算时,将预算期与会计期间脱离开,随着预算的执行不断地补充预算,逐期向后滚动,使预算期始终保持为一个固定长度的一种预算方法。

优点

能够保持预算的持续性,有利于结合企业近期目标和长期目标,考虑未来业务活动;使预算随时间的推进不断加以调整和修订,能使预算与实际情况更相适应,有利于充分发挥预算的指导和控制作用。

缺点

工作量大

预算编制程序

原则:上下结合,分级编制,逐级汇总

具体负责企业预算的跟踪管理,监督预算的执行情况,分析预算与实际执行的差异及原因,提出改进管理的意见与建议的是财务管理部门


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发表于:2018-05-07 16:52:12 只看该作者

回复:楼主安夏的帖子

安夏
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发表于:2018-05-16 17:20:24 只看该作者

销售预算的编制

当期销售现金流量=本期销售收入*本期收现比例+以前某期收入*以前某期收入在本期收现比例 (按收付实现制)

销售收入=销售数量*销售单价

生产预算

预计生产量=预计销售量+预计期末结存量-预计期初结存量(以销定产)

生产预算是业务预算中唯一只使用实物量计量单位的预算

直接材料预算
某种材料耗用量=产品预计生产量×单位产品定额耗用量
某种材料采购量=某种材料耗用量+该种材料期末结存量-该种材料期初结存量

直接人工预算
某种产品直接人工工时总数=单位产品定额工时×该产品预计生产量
预计直接人工总成本=单位工时工资率×该种产品直接人工工时总数

由于工资一般都要全部支付现金,因此直接人工预算表中预计直接人工成本总额就是现金预算中的直接人工工资支付额

制造费用预算
反映生产成本中除直接材料和直接人工以外的一切不能直接计入产品制造成本的间接制造费用的预算

从制造费用总额中扣除非付现部分(如折旧、摊销等,一般仅指折旧)就得到制造费用的现金支出

产品成本预算

产品成本预算=单位产品直接材料成本+单位产品直接人工成本+单位产品制造费用


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32楼  
发表于:2018-05-17 16:29:49 只看该作者
感谢分享
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33楼  
发表于:2018-05-29 11:59:13 只看该作者

现金预算的编制

销售及管理费用预算:以价值形式反映整个预算期内为销售产品和维持一般行政管理工作而发生的各项目费用支出预算。从销售管理费用总额中扣除非付现部分(一般指折旧)就得到销售管理费用的现金支出

专门决策预算的编制

主要是长期投资预算,又称资本支出预算,指与项目投资决策相关的专门预算

特点:金额大,周期长

销售预算是全面预算编制的起点,编制专门决策预算的依据,是项目财务可行性分析资料以及企业筹资决策资料


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34楼  
发表于:2018-05-29 12:42:20 只看该作者

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发表于:2018-05-29 13:50:04 只看该作者
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36楼  
发表于:2018-05-29 13:57:16 只看该作者
厉害了,感谢分享
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发表于:2018-05-29 17:18:52 只看该作者
财管没做笔记就看着书学的

坚持学习;坚持做个上进的人
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发表于:2018-05-30 11:04:27 只看该作者

回复:37楼1984_hyf的帖子

我是看老师讲义的

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39楼  
发表于:2018-05-30 11:05:02 只看该作者

回复:36楼m5007_5018的帖子

希望对你有用

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发表于:2018-05-30 11:05:29 只看该作者

回复:35楼Fern的帖子


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