『正确答案』ABD
『答案解析』附认股权证债券的筹资成本低于公司直接发行普通股筹资的税前成本时，发行人才愿意发行，所以选项A错误；提高认股权证的执行价格会增加行权支出，降低内含报酬率，所以选项B错误；作为筹资工具，认股权证与公司债券一起发行，用来吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券，所以，选项C正确；发行附有认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息，所以选项D错误。

【单选题】某公司拟发行附带认股权证的债券筹集资金，已知目前等风险公司债券的市场利率为6%，该公司税后普通股成本为10%，所得税税率为25%。要使得本次发行附带认股权证债券的筹资方案可行，则其内含报酬率的范围为（　）。
　　A.大于6%，小于10%
　　B.大于6%，小于13.33%
　　C.大于4.5%，小于13.33%
　　D.大于4.5%，小于10%

  『正确答案』B
『答案解析』附带认股权证的债券的内含报酬率必须处在债务市场利率和税前普通股成本10%/（1－25%）＝13.33%之间。所以本题的答案为选项B

　　【多选题】（2010年）某公司是一家生物制药企业，目前正处于高速成长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权债券进行筹资。下列说法中，正确的有（　）。
　　A.认股权证是一种看涨期权，可以使用布莱克－斯科尔斯模型对认股权证进行定价
　　B.使用附认股权债券筹资的主要目的是当认股权证执行时，可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本
　　C.使用附认股权债券筹资的缺点是当认股权证执行时，会稀释股价和每股收益
　　D.为了使附认股权债券顺利发行，其内含报酬率应当介于债务市场利率和税前普通股成本之间

『正确答案』CD
『答案解析』BS模型假设没有股利支付，股票看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期限内不分红，不能用BS模型定价，选项A错误；认股权证与公司债券同时发行，用来吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券，是促销手段，选项B错误；认股权持有人行权会增加普通股股数，稀释每股价和每股收益，选项C正确；附认股权债券的发行，如果内含报酬率低于债务市场利率，投资人不会购买附认股权债券，如果内含报酬率高于普通股税前成本，发行公司不会发行，所以，附认股权债券其内含报酬率应当介于债务市场利率和普通股税前资本成本之间，选项D正确。

【单选题】（2016年）有些可转换债券在赎回条款中设置不可赎回期，其目的是（　）。
　　A.防止赎回溢价过高
　　B.保证可转换债券顺利转换成股票
　　C.保证发行公司长期使用资金
　　D.防止发行公司过度使用赎回权

  『正确答案』D
『答案解析』设置不可赎回期的目的，在于保护债券持有人的利益，防止发行企业滥用赎回权。

【多选题】下列有关可转换债券和认股权证的说法中，不正确的有（　）。
　　A.可转换债券转换和认股权证行权都会增加公司资本
　　B.可转换债券的灵活性比认股权证强
　　C.可转换债券转换和认股权证行权都会增加权益资本
　　D.发行附带认股权证债券和发行可转换债券的主要目的都是发行股票而不是债券

  『正确答案』AD
『答案解析』可转换债券转股时，公司资本总额不变，选项A错误；发行可转换债券的主要目的是发行股票而不是债券，发行附带认股权证债券的主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权，只是因为当前利率要求高，希望通过捆绑期权吸引投资者以降低利率，选项D错误。

【单选题】（2017年）与激进型营运资本投资策略相比，适中型营运资本投资策略的（　）。
　　A.持有成本和短缺成本均较低
　　B.持有成本和短缺成本均较高
　　C.持有成本较高，短缺成本较低
　　D.持有成本较低，短缺成本较高

  『正确答案』C
『答案解析』相比于激进型营运资本投资策略，适中型营运资本投资策略流动资产/收入比率较高，所以持有成本较高，而短缺成本较低。

　【单选题】（2013年）企业采用保守型流动资产投资政策时，流动资产的（　）。
　　A.持有成本较高
　　B.短缺成本较高
　　C.管理成本较低
　　D.机会成本较低

『正确答案』A
『答案解析』保守型流动资产投资政策，就是企业持有较多的现金和有价证券，充足的存货，提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平。这种政策需要较多的流动资产投资，承担较大的流动资产持有成本，主要是资金的机会成本，有时还包括其他的持有成本。

【多选题】企业在确定为预防性需要而持有现金数额时，需考虑的因素有（　）。
　　A.企业现金流量的可预测性
　　B.企业临时举债能力的强弱
　　C.企业销售水平的高低
　　D.金融市场投资机会的多少

  『正确答案』AB
『答案解析』预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就应越大；反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些。此外，预防性现金数额还与企业的借款能力有关，如果企业能够很容易地随时借到短期资金，也可以减少预防性现金的数额；若非如此，则应扩大预防性现金数额。选项C是确定交易性需要的现金时需要考虑的因素，选项D是确定投机性需要的现金时需要考虑的因素。

【单选题】企业为了使其持有的交易性现金余额降到最低，可采取（　）。
　　A.力争现金流量同步
　　B.使用现金浮游量
　　C.加速收款
　　D.推迟应付款的支付

  『正确答案』A
『答案解析』力争现金流量同步可使其持有的交易性现金余额降到最低水平。

【单选题】（2017年）应用“5C”系统评估顾客信用标准时，客户的“能力”是指（　）。
　　A.偿债能力
　　B.营运能力
　　C.盈利能力
　　D.发展能力

  『正确答案』A
『答案解析』“5C”系统中，“能力”指的是企业的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。

【单选题】（2008年）在依据“5C”系统原理确定信用标准时，应掌握客户“能力”方面的信息，下列各项指标中最能反映客户“能力”的是（　）。
　　A.净经营资产利润率
　　B.杠杆贡献率
　　C.现金流量比率
　　D.长期资本负债率

『正确答案』C
『答案解析』所谓“5C”系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能力、资本、抵押和条件。其中“能力”指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例，所以应主要指短期偿债能力；所有选项中只有选项C属于短期偿债能力的指标，即经营活动现金流量净额/流动负债。

　　【单选题】（2004年）根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映客户“能力”的是（　）。
　　A.流动资产的数量、质量及与流动负债的比例
　　B.获取现金流量的能力
　　C.财务状况
　　D.获利能力

『正确答案』A
『答案解析』最能反映客户“能力”方面的是顾客的偿债能力，即其流动资产的数量、质量及与流动负债的比例。