1.含义
1)投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需要的时间;
2)使“累计现金流入量=累计现金流出量”(或:累计现金净流量=0)的时间。
2.计算
1)在原始投资一次支出,每年现金净流入量相等时(与按插值法计算内含报酬率的条件相同)。
可按下列简便公式计算回收期:
回收期=原始投资额/每年现金净流入量
【注意】此时项目静态回收期的数值等于该项目IRR所对应的年金现值系数。
【示例】前述乙项目的现金流量分布符合上述要求,可按简便公式计算回收期:
寿命期(年末) | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
净现金流量 | -100 | 25 | 25 | 25 | 25 | 25 |
乙项目的静态回收期=100/25=4(年)
【注意】只要投产后前若干年每年的现金净流量符合年金形式,并且其合计数大于或等于原始投资额,就可以利用上述公式计算静态回收期。
2)若不满足上述条件,则计算使“累计现金流入量=累计现金流出量”(或:累计现金净流量=0)的时点。
【示例】丙投资项目各年现金流量分布如下:
单位:万元
年末 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | … |
NCFt | -50 | -50 | 0 | 40 | 40 | 50 | 60 | … |
丙项目回收期=4+(50+50-40-40)/50=4.4(年)
【示例】丁投资项目各年累计现金流量分布如下:
单位:万元
年末 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | … |
∑NCFt | -50 | -100 | -100 | -70 | -40 | 20 | … |
丁项目回收期=4+40/(40+20)=4.67(年)