1.面值

面值越大，债券价值越大（同向）。

2.票面利率

票面利率越大，债券价值越大（同向）。

3.折现率

折现率越大，债券价值越小（反向）。

债券定价的基本原则是：

折现率等于票面利率时，债券价值就是其面值；

如果折现率高于票面利率，债券的价值就低于面值；

如果折现率低于票面利率，债券的价值就高于面值。

4.到期时间

对于平息债券，当折现率一直保持至到期日不变时，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐接近其票面价值。如果付息期无限小则债券价值表现为一条直线。

（1）平息债券

①付息期无限小（不考虑付息期间变化）

溢价：随着到期时间的缩短，债券价值逐渐下降（直线下降）

平价：随着到期时间的缩短，债券价值不变（水平直线）

折价：随着到期时间的缩短，债券价值逐渐上升（直线上升）

即：最终都向面值靠近。

【扩展】其他条件相同情况下，对新发债券来说：

溢价发行的债券，期限越长，价值越高；

折价发行的债券，期限越长，价值越低；

平价发行的债券，期限长短不影响价值。

②流通债券（考虑付息期之间的变化）

债券价值呈周期性波动

总结：随着到期日接近，平息债券价值的变化

（3）零息债券

随着到期时间的缩短，债券价值逐渐上升，向面值接近。

（4）到期一次还本付息债券

随着到期时间的缩短，债券价值逐渐上升。

5.利息支付频率

债券付息期越短价值越低的现象，仅出现在折价出售的状态。如果债券溢价出售，则情况正好相反。

6.折现率与到期时间的综合影响

随着到期时间的缩短，折现率变动对债券价值的影响越来越小。