股权激励模式

含义

优缺点

适用条件

股票期权模式

股份公司赋予激励对象（如经理人员）在未来某一特定日期内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权

优点：能够降低委托－代理成本，并且有利于降低激励成本；可以锁定期权人的风险。
缺点：影响现有股东的权益；可能遭遇来自股票市场的风险；可能带来经营者的短期行为

初始资本投入较少，资本增值较快，处于成长初期或扩张期的企业，如网络、高科技等风险较高的企业等

限制性股票模式

公司为了实现某一特定目标，先将一定数量的股票赠与或以较低价格售予激励对象。只有当实现预定目标后，激励对象才可将限制性股票抛售并从中获利；若预定目标没有实现，公司有权将免费赠与的限制性股票收回或者将售出股票以激励对象购买时的价格回购

优点：在限制期间公司不需要支付现金对价，便能够留住人才。
缺点：限制性股票缺乏一个能推动股价上涨的激励机制，即在企业股价下跌的时候，激励对象仍能获得股份，这样可能达不到激励效果，并使股东遭受损失

处于成熟期的企业

股票增值权模式

公司授予经营者一种权利，如果经营者努力经营企业，在规定的期限内，公司股票价格上升或业绩上升，经营者就可以按一定比例获得这种由股价上扬或业绩提升所带来的收益，收益为行权价与行权日二级市场股价之间的差价或净资产的增值额

优点：比较易于操作；审批程序简单，无需解决股票来源问题。
缺点：激励的效果相对较差；公司的现金支付压力较大

现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司和现金流量比较充裕的非上市公司

业绩股票激励模式

如果激励对象经过大量努力后，在年末实现了公司预定的年度业绩目标，则公司给予激励对象一定数量的股票，或奖励其一定数量的奖金来购买本公司的股票

优点：能够激励公司高管人员努力完成业绩目标。
缺点：公司的业绩目标确定的科学性很难保证，容易导致公司高管人员为获得业绩股票而弄虚作假；激励成本较高，可能造成公司支付现金的压力

业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司