1. 营运资金的循环过程：现金原材料在产品产成品应收账款现金   营运资金的管理原则：满足合理的资金需求 提高资金使用效率 节约资金使用成本 保持足够的短期偿债能力
                         稳定性和可预测性的相互作用非常重要 只需要维持较低的流动资产投资水平
2. 投资策略：紧缩的：低水平的现金持有量 风险承受能力强 开放的投资者 需要管理水平高 存货控制的适时管理系统
              宽松的：高水平的现金持有量 保守的投资者 风险承受能力差
筹资策略：永久性水平：长期来源 刚性+相对稳定性
             波动性水平：随需求而波动
             临时性负债：短期使用
             经营性负债：长期使用 商业信用
             期限匹配：长期满足：永久+非流动 短期满足：波动
             保守型：长期满足：永久+非流动+部分波动  短期满足：部分波动
             激进型：长期满足：永久+部分非流动  短期满足：部分非流动+全部流动
3. 短期筹资比长期筹资成本低：过多的使用短期筹资会导致较低的流动比率和较高的流动性风险
   持有现金的动机：交易性 预防性 投机性
   现金持有量=管理成本+机会成本+短缺成本+交易成本 最小化
   现金多时 现金买入有价证券  现金少时 有价证券卖出转为现金