帖子主题: 银行借款的资本成本率  发表于:2018-12-07 16:43:28

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一般模式



说明】为何分子要“×(1-所得税税率)”:

(1)无贷款利息,应纳税所得额为100万,企业所得税税率为25%,企业所得税为25万元;
(2)有50万元贷款利息,其他条件不变,应纳税所得额为50万元,企业所得税为12.5万元。
结论:50万元的利息,导致企业所得税减少12.5万元,即企业利息引起的净支出为50×(1-25%)=37.5(万元)


贴现模式
借款额*(1-手续费率)=年利息*(1-所得税率)*(P/A,K,n)+借款额*(P/F,K,n

【例题】某企业取得5年期长期借款200万元,年利率为10%,每年付息一次,到期一次还本,借款费用率0.2%,企业所得税税率20%,要求计算该借款的资本成本率。

『正确答案』
  【一般模式】
银行借款资本成本率=10%*(1-20%)/(1-0.2%)=8.016%
  【折现模式】现金流入现值=200×(1-0.2%)=199.6
  现金流出现值=200×10%×(1-20%)×(P/A,Kb,5)+200×(P/F,Kb,5)=16×(P/A,Kb,5)+200×(P/F,Kb,5)
  用8%进行第一次测试:

16×(P/A,8%,5)+200×(P/F,8%,5)=200>199.6
  用9%进行第二次测试:
  16×(P/A,9%,5)+200×(P/F,9%,5)=192.22<199.6

折现率

现金流出现值

8%

200

Kb

199.6

9%

192.22

(K-9%)/(8%-9%)=(199.6-192.22)/(200-192.22)
  解之得Kb =8.05%








 
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jxgdwl晓晓
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1楼  
发表于:2018-12-08 15:26:24 只看该作者
安夏
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2楼  
发表于:2018-12-08 16:36:58 只看该作者
请问利率8%和9%是怎么算的?

一个人只有在全力以赴的时候才能发挥最大的潜能
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3楼  
发表于:2018-12-10 13:10:59 只看该作者

注定在前行的路上收获人生的风彩。

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4楼  
发表于:2018-12-10 16:42:24 只看该作者

回复:2楼安夏的帖子

我会先用一般模式算出来,再用贴现模式计算,就知道范围在哪两个数之间了
蔓悠
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发表于:2018-12-10 20:42:47 只看该作者
guyang110
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6楼  
发表于:2018-12-12 16:03:01 只看该作者
学习了

未来的你,一定会感谢现在正在努力的你!!
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7楼  
发表于:2019-01-21 19:51:29 只看该作者
16×(P/A,8%,5)+200×(P/F,8%,5)=200>199.6这个16哪里来的?
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银行借款的资本成本率


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