帖子主题: [学习小屋] 【知识点】总杠杆效应 发表于:Thu May 03 17:39:29 CST 2018

guyang110
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一、总杠杆效应
  总杠杆,是指由于固定经营成本和固定资本成本的存在,导致普通股每股收益变动率大于产销业务量的变动率的现象。
  假设不存在优先股股息:
  

二、总杠杆与公司风险
  【思路】企业的总体风险分为营业风险和财务风险,企业在进行财务管理的时候,需要两者相互配合,统一协调,控制总体。
(一)成本特性
成本特性生产特性经营风险财务决策
固定资产比重较大资本密集型杠杆系数高,经营风险大主要依靠权益资本,保持较小的财务杠杆系数和财务风险
变动成本比重较大劳动密集型杠杆系数低,经营风险小主要依靠债务资本,保持较大的财务杠杆系数和财务风险
(二)发展阶段
发展阶段市场表现经营风险财务决策
初创阶段市场占有率低,产销业务量小杠杆系数高,经营风险大主要依靠权益资本,在较低程度上使用财务杠杆
扩张成熟市场占有率高,产销业务量大杠杆系数低,经营风险小可扩大债务资产比重,在较高程度上使用财务杠杆

 

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guyang110
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1楼  
发表于:2018-05-03 17:39:49 只看该作者
【总结】不存在优先股股息的情况下:
  
  【提示】如果存在优先股,在计算财务杠杆系数和总杠杆系数的时候,分母需要扣除“税前优先股股息”,即:优先股股息/(1-企业所得税税率)。
  【助记口诀】经营分子贡献起,财务分子利润走;分母费用各自算,股息转换是关键。

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发表于:2018-05-03 17:51:50 只看该作者
guyang110 于 Wed May 09 17:22:05 CST 2018 回复:
wrfwrf2012
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发表于:2018-05-03 20:47:06 只看该作者
掌握
guyang110 于 Wed May 09 17:22:35 CST 2018 回复:
有空做练习题,看看掌握的怎么样
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发表于:2018-05-03 20:52:54 只看该作者
guyang110 于 Wed May 09 17:22:44 CST 2018 回复:

读书是易事,思索是难事,但两者缺一,便全无用处
蔓悠
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发表于:2018-05-03 21:40:22 只看该作者
guyang110 于 Wed May 09 17:22:55 CST 2018 回复:
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发表于:2018-05-03 21:44:49 只看该作者
guyang110 于 Wed May 09 17:23:03 CST 2018 回复:
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【知识点】总杠杆效应


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