净现值
基本原理：一个投资项目，其未来现金净流量现值与原始投资额现值之间的差额，称为净现值。
计算公式：净现值（NPV）=未来现金净流量现值-原始投资额现值
相关结论：净现值为正，方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率；净现值为负，方案不可取，说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率。
当净现值为零时，说明方案的投资报酬刚好达到所要求的投资报酬。
其他条件相同时，净现值越大，方案越好。
采用净现值法评价投资方案，一般有以下步骤：
1.测定投资方案各年的现金流量，包括现金流出量和现金流入量
2.设定投资方案采用的贴现率（贴现率的参考标准可以是：1.以市场利率为标准2.以投资者希望获得预期最低投资报酬率为标准3.以企业平均资本成本率为标准。）
3.按设定的贴现率，分别将各年的现金流出量和现金流入量折算成为现值。
4.将未来的现金净流量现值与投资额现值进行比较，若前者大于或者等于后者，方案可行，若前者小于后者，方案不可行，说明方案达不到的投资者的预期投资报酬率。
净现值的优点:1.适用性强，能基本满足项目年限相同的互斥投资方案的决策。
2.能灵活地考虑投资风险。
净现值的缺点：1.所采用的贴现率不易确定。
2.不适宜独立投资方案的比较决策。
3.净现值有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。
有题有真相：
对项目计算期相同而原始投资不同的两个互斥投资项目进行决策时，适宜单独采用的方法是（）。
A．回收期法
B．现值指数法
C．内含报酬率法
D．净现值法
［答案］D
［解析］项目计算期相同的互斥方案可用净现值法进行决策，现值指数法和内含报酬率法不适合投资规模不同的互斥方案决策。
