项目现金流量
现金流量是投资项目财务可行性分析的主要分析对象，净现值，内含报酬率，回收期等财务评价指标，均是以现金流量对象进行可行性评价的。
由于一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的现金收支，叫做现金流量。其中现金收入成为现金流入量，现金支出称为现金流出量，现金流入量与现金流出量相抵后的余额，称为现金净流量。
投资项目从整个经济寿命周期来看，大致可以分为三个时点阶段：投资期，营业期，现金流量的各项项目也可归属于各个时点阶段之中。
投资期：投资阶段的现金流量主要是现金流出量，即在该投资项目上的原始投资，包括在长期资产上的投资和垫支的营运资金。 1.长期资产投资:包括在固定资产，无形资产，递延资产等长期资产上的购入，建造，运输，安装，试运行等方面所需要的现金支出，如狗子成本，运输费，安装费等。
2.营运资金垫支：投资项目形成了生产能力，需要在流动资产上追加的投资。由于扩大了企业生产能力，原材料，在产品，产成品等流动资产规模也随之扩大，需要追加投入日常营运资金。
营业期：营业期阶段是投资项目的主要阶段，该阶段既有现金流入量，也有现金流出量。营业期内某一年发生的改良支出是一种投资，应作为该年的现金流出量，以后年份通过折旧收回。
营业现金净流量（NCF）=营业收入—付现成本
=营业利润+非付现成本
式中：非浮现成本主要是固定资产折旧费，长期资产摊销费用，资产减值准备等。
营业现金净流量（NCF）=营业收入-付现成本-所得税
=税后营业利润+非付现成本
=收入*(1-所得税税率）-付现成本（1-所得税税率）+非付现成本*所得税税率
终结期：终结阶段的现金流量主要是现金流入量，包括固定你资产变价净收入，固定资产变现净损益的影响和垫支营运资金的收回。
1.固定资产变价净收入
2.固定资产变现净损益对现金净流量的影响
固定资产变现净损益对现金净流量的影响=(账面价值-变现净收入)*所得税税率
3.垫支营运资金的收回
有题有真相：
对于固定资产更新决策来说，如果最终的税法残值大于会计上的残值，那么会导致终结点的现金流量（）。
A．减少
B．增加
C．不变
D．以上都有可能
［答案］B
［解析］当税法残值大于会计上的残值的时候，产生的变现损失抵税，是可以使现金流量增加的。
