108页,第五章第一节
可转换债券的筹资特点:
1.筹资灵活性。可转换债券就将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来,筹资性质和时间上具有灵活性。
2.资本成本较低。可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率,降低了公司的筹资成本,此外,在可转换债券转换为普通股时,公司无需另外支付筹资费用,又节约了股票的筹资成本。
3.筹资效率高。可转换债券在发行时,规定的转换价格往往高于当时本公司的股票价格。
4.存在一定的财务压力。可转换债券存在不转换的财务压力。
有题有真相:
多选题:
下列属于可转换债券区别于普通债券而言的特点有( )。
A.股价大幅度上扬时,可增加筹资数额
B.利率低于普通债券,可节约利息支出
C.可增强筹资灵活性
D.若股价低迷,面临到期兑付债券本金的压力
正确答案:B,C
答案解析: 如果可转换债券转换时公司股票价格大幅度上扬,公司只能以较低的固定转换价格换出股票,便会降低公司的股权筹资额,选项A错误;选项D普通债券也要到期还本,不属于区别点。