第 1 题 多选题：

    按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两项目，下列说法正确的有( )。

    A.若A、B项目完全负相关，组合后的非系统风险完全抵消

    B.若A、B项目相关系数小于0，组合后的非系统风险可以减少

    C.若A、B项目相关系数大于0，但小于l时，组合后的非系统风险不能减少

    D.若A、B项目完全正相关，组合后的非系统风险不扩大也不减少

正确答案：A,B,D

答案解析：若A、B项目相关系数大于0，但小于1时，属于正相关，组合后的非系统风险也可以分散一部分，只不过分散效应不如负相关的强。

第 2 题 判断题：

   一般来讲，随着资产组合中资产数目的增加，资产组合的风险会逐渐降低，当资产的数目增加到一定程度时，组合风险降低到零。

正确答案：错

答案解析：系统风险并不能随着组合中资产数目的增加而消失，它是始终存在的。

第 3 题 判断题：

    证券A的标准离差率40%，β系数0.5，证券B的标准离差率20%，β系数1.5，则可以判断证券A比证券B总体风险大，系统风险小。

正确答案：对

答案解析：标准离差率是用来衡量整体风险，而β系数是用来衡量系统风险。

第 4 题 单选题：

   某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，则借款利率为（ ）。 i1=7%时，年金现值系数=2.6243， i2=8%时，年金现值系数=2.5771

    A.6.87%

    B.7.33%

    C.7.48%

    D.8.15%

正确答案：B

答案解析：据题意，P=12000，A=4600，n=3

12000=4600×(P/A，i，3)(P/A，i，3)=2.6087

查n=3的年金现值系数，在n=3一行上找不到恰好为2.6087的值，于是找其临界值，分别为：

i1=7%时，年金现值系数=2.6243；

i2=8%时，年金现值系数=2.5771。

则(i-7%)/(8%-7%)=(2.6087-2.6243)/(2.5771-2.6243)；

i=7.33%

第 5 题 多选题：

    构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为12%和8%，其收益率分别为15%和10%，则下列表述中正确的有( )。

    A.两种资产组合的最高收益率为15%

    B.两种资产组合的最低收益率为10%

    C.两种资产组合的最高标准差为12%

    D.两种资产组合的最低标准差为8%

正确答案：A,B,C

答案解析： 组合收益率是加权平均收益率。当投资A的比重为100%时，可以取得最高组合收益率15%；当投资B的比重为100%时，可以取得最低组合收益率10%。所以选项A、B正确。由于组合标准差还会受相关系数影响，相关系数为1时，组合标准差是加权平均标准差，当资金100%投资A，此时风险最大。选项C正确。当相关系数小于l时，组合标准差小于加权平均标准差，当相关系数为-1时，可以充分抵消风险，甚至可以为0，所以选项D不正确。