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帖子主题: [微学习笔记] 财务管理  发表于:2017-10-13 15:57:52

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41楼  
发表于:2017-11-12 23:40:16 只看该作者

http://bbs.chinaacc.com/forum-2-4/topic-6624479-40.html
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42楼  
发表于:2017-11-13 14:05:09 只看该作者

筹资的分类

分类标志

类型

举例

1.按企业所取得资金的权益特性不同

股权筹资

吸收直接投资、发行股票、利用留存收益

债务筹资

发行债券、借款、融资租赁等方式取得的资金

衍生工具筹资

混合融资:可转换债券融资

其他衍生工具融资:认股权证融资

分类标志

类型

举例

2.按是否借助于金融机构为媒介

直接筹资

发行股票、发行债券、吸收直接投资

间接筹资

银行借款、融资租赁等

分类标志

类型

举例

3.按资金的来源

范围不同

内部筹资

利用留存收益

【提示】处于初创期的企业,内部筹资的可能性有限;处于成长期的企业,内部筹资往往难以满足需要。

外部筹资

吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行借款、融资租赁、利用商业信用

分类标志

类型

举例

4.按所筹集资金

的使用期限不同

长期筹资

吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁

短期筹资

商业信用、短期借款、保理业务

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43楼  
发表于:2017-11-14 09:30:07 只看该作者

筹资管理的原则

原则

内容

筹措合法原则

企业筹资要遵循国家法律法规,合理筹措资金。

规模适当原则

要根据生产经营及其发展的需要,合理安排资金需求

取得及时原则

要合理安排筹资时间,适时取得资金。

来源经济原则

要充分利用各种筹资渠道,选择经济、可行的资金来源。

结构合理原则

筹资管理要综合考虑各种筹资方式,优化资本结构。

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44楼  
发表于:2017-11-15 15:33:34 只看该作者

长期借款的保护性条款

例行性保护条款

这类条款作为例行常规,在大多数合同中都会出现。如定期向贷款机构提交财务报表等。

一般性保护条款

是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款,这类条款应用于大多数借款合同。如要求企业必须保持最低数额的营运资金和最低流动比率、限制非经营性支出等。

特殊性保护条款

这类条款是针对特殊情况而出现在部分借款合同中的条款,只有在特殊情况下才能生效。如借款用途不得改变等。

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45楼  
发表于:2017-11-15 23:57:25 只看该作者

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46楼  
发表于:2017-11-16 12:11:12 只看该作者

分类标志

类型

含义

是否记名

记名债券

在公司债券存根簿载明债券持有人的姓名等其他信息

无记名债券

在公司债券存根簿上不记载持有人的姓名

能否转换成公司股权

可转换债券

债券持有者可以在规定的时间内按照规定的价格转换为发债公司的股票

不可转换债券

不能转换为发债公司股票的债券

有无特定财产担保

担保债券

(抵押债券)

以抵押方式担保发行人按期还本付息的债券,主要是抵押债券。按抵押品不同,分为不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券

信用债券

仅凭公司自身的信用发行的、没有抵押品作抵押担保的债券

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47楼  
发表于:2017-11-17 09:53:32 只看该作者

含义

指在债券尚未到期之前就予以偿还。

应用条件

只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款,公司才可以进行此项操作。

赎回价格的特点

提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值,并随到期日的临近而逐渐下降。

作用

具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性。

赎回时机选择

当公司资金有结余时,可提前赎回债券;

当预测利率下降时,也可提前赎回债券,而后以较低的利率来发行新债券。

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48楼  
发表于:2017-11-18 10:30:13 只看该作者

银行借款的筹资特点

优点

1.筹资速度快

2.资本成本较低

3.筹资弹性较大

缺点

4.限制条款多

5.筹资数额有限

发行公司债券

(一)债券的种类

(二)债券的偿还

提前偿还(提前赎回或收回)

到期偿还

1)分批偿还债券因为各批债券的到期日不同,它们各自的发行价格和票面利率也可能不相同,从而导致发行费较高;但由于这种债券便于投资人挑选最合适的到期日,因而便于发行。

2)到期一次偿还的债券是最为常见的。

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49楼  
发表于:2017-11-19 15:54:53 只看该作者

发行公司债券筹资的特点

优点

1.一次筹资数额大

2.筹集资金的使用限制条件少

3.提高公司的社会声誉

缺点

4.资本成本负担较高

三、融资租赁

(一)租赁的分类

分类

特点

经营租赁

1.出租的设备一般由租赁公司根据市场需求选定

2.租赁期较短,短于资产有效使用年限

3.租赁设备的维修、保养由租赁公司负责

4.租赁期满或合同中止以后,出租资产由租赁公司收回。

融资租赁

1.出租的设备由承租企业提出要求购买

2.租赁期较长,接近资产有效使用年限

3.一般由承租企业负责设备的维修保养

4.租赁期满,按事先约定的办法处理设备。包括退还租赁公司,或继续租赁,或企业留购。通常采用企业留购办法,即以很少的“名义价格”买下设备。

蔓悠
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发表于:2017-11-19 20:37:59 只看该作者
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51楼  
发表于:2017-11-19 23:50:00 只看该作者

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52楼  
发表于:2017-11-20 10:34:42 只看该作者

对比项目

融资租赁(Financial lease

经营租赁(Operational lease

业务原理

融资融物于一体

无融资特征,只是一种融物方式

租赁目的

融通资金,添置设备

暂时性使用,预防无形损耗风险

租期

较长,相当于设备经济寿命的大部分

较短

租金

包括设备价款

只是设备使用费

契约法律效力

不可撤销合同

经双方同意可中途撤销合同

租赁标的

一般为专用设备,也可为通用设备

通用设备居多

维修与保养

专用设备多为承租人负责,通用设备多为出租人负责

全部为出租人负责

承租人

一般为一人

设备经济寿命期内轮流租给多个承租人

灵活方便

不明显

明显

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53楼  
发表于:2017-11-21 09:42:56 只看该作者

融资租赁筹资的特点

优点

缺点

1)无须大量资金就能迅速获得资产;

2)财务风险小,财务优势明显;

3)筹资的限制条件较少;

4)能延长资金融通的期限(相对于贷款)。

资本成本负担高。

guyang110
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54楼  
发表于:2017-11-21 15:15:59 只看该作者
融资租赁这块内容还挺重要的,有时候经常犯错

未来的你,一定会感谢现在正在努力的你!!
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55楼  
发表于:2017-11-22 09:36:13 只看该作者

负债筹资方式

银行借款

发行公司债券

融资租赁

筹资速度

筹资的限制条件

最多

较少

最少(与股票、债券、借款比)

筹资弹性

-

筹资数量

有限

有限

社会声誉

-

提高

-

资本成本

较低

居中

最高

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56楼  
发表于:2017-11-22 09:37:57 只看该作者

回复:54楼guyang110的帖子

这块内容容易混
guyang110
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57楼  
发表于:2017-11-22 11:47:03 只看该作者

未来的你,一定会感谢现在正在努力的你!!
竹子
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58楼  
发表于:2017-11-22 11:56:03 只看该作者
谢谢分享
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59楼  
发表于:2017-11-23 10:56:50 只看该作者

内容

说明

优点

1.筹资速度较快

与股权筹资比,债务筹资不需要经过复杂的审批手续和证券发行程序,如银行借款、融资租赁等,可以迅速地获得资金。

2.筹资弹性大

利用债务筹资,可以根据企业的经营情况和财务状态,灵活地筹资资金数量,商定债务条件,安排取得资金的时间。

3.资本成本负担较轻

一般来说,债务筹资的资本成本要低于股权筹资。其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低;其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低;其三是利息等资本成本可以在税前支付。

4.可以利用财务杠杆

债权人从企业那里只能获得固定的利息或租金,不能参加公司剩余收益的分配。当企业的资本报酬率高于债务利率时,会增加普通股股东的每股收益,提高净资产报酬率,提升企业价值。

5.稳定公司的控制权

债权人无权参加企业的经营管理,利用债务筹资不会改变和分散股东对公司的控制权。

缺点

1.不能形成企业

稳定的资本基础

债务资本有固定的到期日,到期需要偿还。

2.财务风险较大

债务资本有固定的到期日,有固定的债务利息负担,抵押、质押等担保方式取得的债务,资本使用上可能会有特别地限制。

3.筹资数额有限

债务筹资的数额往往受到贷款机构资本实力的制约,不可能像发行股票那样一次筹集到大笔资本,无法满足公司大规模筹资的需要。

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60楼  
发表于:2017-11-24 09:28:46 只看该作者

吸收直接投资的筹资特点(与股票相比)

优点:

1)能够尽快形成生产能力

2)(公司与投资者)容易进行信息沟通(股权没有社会化)

缺点:

1)资本成本较高

2)公司控制权集中,不利于公司治理

3)不易进行产权交易

(二)发行普通股股票

1.股东的权利

1)公司管理权

2)收益分享权

3)股份转让权

4)优先认股权

5)剩余财产要求权

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