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欢迎常来，别忍着。

5.3
债务筹资的缺点：
1、不能形成企业稳定的资本基础
2、财务风险较大（债务资本有固定的到期日，有固定的利息负担，抵押、质押等担保方式取得的债务，资本使用上可能会有特别地限制。）
3、筹资数额有限。

融资租赁的租金：

    某企业于20×1年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值 60万元，租期6年，租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司。年利率8%，租赁手续费率每年2%。租金每年年末支付一次，则：
　　每年租金＝［600000－50000×（P/F，10%，6）］/（P/A，10%，6）＝131283（元）

5.2

融资租赁租金的计算

1、决定租金的因素
　　（1）设备原价及预计残值，包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等，以及该设备租赁期满后，出售可得的收入。
　　（2）利息，指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息。
　　（3）租赁手续费，指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。
2、租金的支付方式
　　（1）按支付间隔期长短，分为年付、半年付、季付和月付等。
　　（2）按在期初和期末支付，分为先付租金和后付租金两种。
　　（3）按每次支付额，分为等额支付和不等额支付两种。
　　

3、租金的计算
　　租金的计算大多采用等额年金法。
　　等额年金法下，通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率，作为折现率。

5.1

租赁的基本特征
　　1、所有权与使用权相分离。
　　2、融资与融物相结合。是借物还钱，并以分期支付租金的方式来体现。
　　3、租金分期支付。

4.30

公司债券的偿还

1、提前偿还
　　又称提前赎回或收回，只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作。
　　提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性。当公司资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。

2、到期分批偿还
　　如果一个公司在发行同一种债券的当时，就为不同编号或不同发行对象的债券规定了不同的到期日，这种债券就是分批偿还债券。

3、多数情况下，发行债券的公司在债券到期日，一次性归还债券本金，并结算债券利息。

4.29
长期借款的保护性条款
1、例行性保护条款：
   （1）定期提交财务报表
   （2）保持存货储备量
   （3）及时清偿债务
   （4）不准以资产做其他项目担保
   （5）不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免有负债。

2、一般性保护条款

4.28

筹资管理的内容：

1、科学的预计资金需要量

2、合理安排筹资渠道，选择筹资方式

3、降低资本成本，控制财务风险。

4.27

第三章虽然内容不多，但是对于现金预算那部分还是要提起足够重视的。
今天开始第四章，概念性东西多但不是很难。
今天先了解四个筹资性动机，重点是调整性筹资动机，企业产生调整性筹资动机的原因大致有二：
1、是优化资本结构，合理利用财务杠杆效应。
2、是偿还到期债务，债务结构内部调整。
但是需要注意的是，企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的。

4.26
企业进行预算调整决策时，应遵循如下要求：
1、不能偏离企业发展战略
2、在经济上应实现最优化
3、重点应放在财务预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异部分

4.25

今天开始现金预算，在整个第三章，预算管理中，现金预算是重点也是最难的，更值得注意的是要，在做现金预算时，一定要静下心来，不能落下每一个小问题，否则就会算错。

4.24

专门决策预算的编制
　　

1、专门决策预算主要是长期投资预算（又称资本支出预算），通常是指与项目投资决策相关的专门预算。
2、专门决策预算往往涉及长期建设项目的资金投放与筹措，并经常跨年度，因此除个别项目外，一般不纳入日常的业务预算，但应计入与此有关的现金收支预算与预计资产负债表。

4.23

销售及管理费用预算的编制
　　

销售及管理费用预算：以价值形式反映整个预算期内为销售产品和维持一般行政管理工作而发生的各项目费用支出预算。

1、变动销售管理费用

2、固定销售管理费用

从销售管理费用总额中扣除非付现部分，如折旧摊销，就得到销售管理费用的现金支出。
　　

4.22

直接人工预算:
　　某种产品直接人工工时总数＝单位产品定额工时×该产品预计生产量
　　

   预计直接人工总成本＝单位工时工资率×该种产品直接人工工时总数

注意：由于工资一般都要全部支付现金，因此直接人工预算表中预计直接人工成本总额就是现金预算中的直接人工工资支付额。

4.21

预算的编制与生产预算存在直接联系的有：
1、直接材料预算
2、产品成本预算
3、直接人工预算
生产预算是在销售预算的基础上编制的。直接材料、直接人工、产品成本预算的编制都需要以生产预算为基础。

4.20

零基预算编制方法：
　　原理：以零为基础的编制计划和预算
　　程序：
　　1、企业内部各级部门的员工，根据企业的生产经营目标，详细讨论计划期内应该发生的费用项目，并对每一费用项目编写一套方案，提出费用开支的目的以及需要开支的费用数额。
　　2、划分不可避免费用项目和可避免费用项目。
　　3、划分不可延缓费用项目和可延缓费用项目。

4.19
可能会使预算期间与会计期间相分离的预算方法是：滚动预算法
滚动预算法是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后滚动，使预算期始终保持为一个固定长度的一种预算方法。
1、逐月滚动
2、逐季滚动
3、混合滚动

4.18
弹性预算的优缺点：

优点：不必经过计算即可找到与业务量相近的预算成本；混合成本中的阶梯成本和曲线成本，可按总成本性态模型计算填列，不必用数学方法修正为近似的直线成本；
　　
缺点：在评价和考核实际成本时，往往需要使用插值法来计算“实际业务量的预算成本”，比较麻烦。

4.17

弹性预算的编制方法：

1、公式法：
　　要求按成本与业务量之间的线性假定。将企业各项目成本总额分解为变动成本和固定成本两部分。
　　y＝a＋bx

2、列表法：
　　是在预计的业务量范围内将业务量分为若干个水平，然后按不同的业务量水平编制预算。

4.16零基预算编制的优点：
   1、不受现有费用项目的限制
   2、不受现行预算的束缚
   3、能调动各方面节约费用的积极性
   4、有利于促使个基层单位精打细算，合理使用资金