5.7
周六，继续上班！
筹资（上）还不太难，股权筹资
股票的种类----按股东权利和义务分：
普通股：公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制的，股利不固定的股票。是公司最基本的股票，股份有限公司通常情况下只发行普通股。
优先股：公司发行的相对于普通股具有一定优先权的股票。其优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上。优先股股东在股东大会上无表决权，在参与公司管理上受到一定限制，仅对涉及优先股股利的问题有表决权。

5.6股东的权利
　　1、公司管理权，主要体现在重大决策参与权、经营者选择权、财务监控权、公司经营的建议和质询权、股东大会召集权等方面。
　　2、收益分享权，股东有权通过股利方式获取公司的税后利润，利润分配方案由董事会提出并经过股东大会批准。
　　3、股份转让权，股东有权将其所持有的股票出售或转让。
　　4、优先认股权，原有股东拥有优先认购本公司增发股票的权利。
　　5、剩余财产要求权，当公司解散、清算时，股东有对清偿债务、清偿优先股股东以后的剩余财产索取的权利。

5.5
吸收直接投资的种类
1、吸收国家投资
2、吸收法人投资
3、合资经营
4、吸收社会公众投资

5.4
吸收直接投资的出资方式及解析
　　可以以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资、以特定的债权出资。
1、以实物资产、土地使用权和工业产权出资时，应当满足特定的条件，共性的条件为：作价公平合理。
2、吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。因为以工业产权投资，实际上是把技术转化为资本，使技术的价值固定化了。而技术具有强烈的时效性，会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。
3、《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

回复#134楼蔓悠的帖子

欢迎常来，别忍着。

5.3
债务筹资的缺点：
1、不能形成企业稳定的资本基础
2、财务风险较大（债务资本有固定的到期日，有固定的利息负担，抵押、质押等担保方式取得的债务，资本使用上可能会有特别地限制。）
3、筹资数额有限。

融资租赁的租金：

    某企业于20×1年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值 60万元，租期6年，租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司。年利率8%，租赁手续费率每年2%。租金每年年末支付一次，则：
　　每年租金＝［600000－50000×（P/F，10%，6）］/（P/A，10%，6）＝131283（元）

5.2

融资租赁租金的计算

1、决定租金的因素
　　（1）设备原价及预计残值，包括设备买价、运输费、安装调试费、保险费等，以及该设备租赁期满后，出售可得的收入。
　　（2）利息，指租赁公司为承租企业购置设备垫付资金所应支付的利息。
　　（3）租赁手续费，指租赁公司承办租赁设备所发生的业务费用和必要的利润。
2、租金的支付方式
　　（1）按支付间隔期长短，分为年付、半年付、季付和月付等。
　　（2）按在期初和期末支付，分为先付租金和后付租金两种。
　　（3）按每次支付额，分为等额支付和不等额支付两种。
　　

3、租金的计算
　　租金的计算大多采用等额年金法。
　　等额年金法下，通常要根据利率和租赁手续费率确定一个租费率，作为折现率。

5.1

租赁的基本特征
　　1、所有权与使用权相分离。
　　2、融资与融物相结合。是借物还钱，并以分期支付租金的方式来体现。
　　3、租金分期支付。

4.30

公司债券的偿还

1、提前偿还
　　又称提前赎回或收回，只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作。
　　提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性。当公司资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。

2、到期分批偿还
　　如果一个公司在发行同一种债券的当时，就为不同编号或不同发行对象的债券规定了不同的到期日，这种债券就是分批偿还债券。

3、多数情况下，发行债券的公司在债券到期日，一次性归还债券本金，并结算债券利息。

4.29
长期借款的保护性条款
1、例行性保护条款：
   （1）定期提交财务报表
   （2）保持存货储备量
   （3）及时清偿债务
   （4）不准以资产做其他项目担保
   （5）不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免有负债。

2、一般性保护条款

4.28

筹资管理的内容：

1、科学的预计资金需要量

2、合理安排筹资渠道，选择筹资方式

3、降低资本成本，控制财务风险。

4.27

第三章虽然内容不多，但是对于现金预算那部分还是要提起足够重视的。
今天开始第四章，概念性东西多但不是很难。
今天先了解四个筹资性动机，重点是调整性筹资动机，企业产生调整性筹资动机的原因大致有二：
1、是优化资本结构，合理利用财务杠杆效应。
2、是偿还到期债务，债务结构内部调整。
但是需要注意的是，企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的。

4.26
企业进行预算调整决策时，应遵循如下要求：
1、不能偏离企业发展战略
2、在经济上应实现最优化
3、重点应放在财务预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异部分

4.25

今天开始现金预算，在整个第三章，预算管理中，现金预算是重点也是最难的，更值得注意的是要，在做现金预算时，一定要静下心来，不能落下每一个小问题，否则就会算错。

4.24

专门决策预算的编制
　　

1、专门决策预算主要是长期投资预算（又称资本支出预算），通常是指与项目投资决策相关的专门预算。
2、专门决策预算往往涉及长期建设项目的资金投放与筹措，并经常跨年度，因此除个别项目外，一般不纳入日常的业务预算，但应计入与此有关的现金收支预算与预计资产负债表。

4.23

销售及管理费用预算的编制
　　

销售及管理费用预算：以价值形式反映整个预算期内为销售产品和维持一般行政管理工作而发生的各项目费用支出预算。

1、变动销售管理费用

2、固定销售管理费用

从销售管理费用总额中扣除非付现部分，如折旧摊销，就得到销售管理费用的现金支出。
　　

4.22

直接人工预算:
　　某种产品直接人工工时总数＝单位产品定额工时×该产品预计生产量
　　

   预计直接人工总成本＝单位工时工资率×该种产品直接人工工时总数

注意：由于工资一般都要全部支付现金，因此直接人工预算表中预计直接人工成本总额就是现金预算中的直接人工工资支付额。

4.21

预算的编制与生产预算存在直接联系的有：
1、直接材料预算
2、产品成本预算
3、直接人工预算
生产预算是在销售预算的基础上编制的。直接材料、直接人工、产品成本预算的编制都需要以生产预算为基础。

4.20

零基预算编制方法：
　　原理：以零为基础的编制计划和预算
　　程序：
　　1、企业内部各级部门的员工，根据企业的生产经营目标，详细讨论计划期内应该发生的费用项目，并对每一费用项目编写一套方案，提出费用开支的目的以及需要开支的费用数额。
　　2、划分不可避免费用项目和可避免费用项目。
　　3、划分不可延缓费用项目和可延缓费用项目。