财务比率

分析说明

资产负债率

反映总资产中有多大比例是通过负债取得的；

衡量企业在清算时对债权人利益的保障程度；

资产负债率越低，企业偿债越有保证，负债越安全；

不同企业的资产负债率不同，可能与其持有的资产类别有关。

产权比率

产权比率表明每1元股东权益配套的总负债的金额，权益乘数表明每1元股东权益启动的总资产的金额；

是两种常用的财务杠杆比率。财务杠杆比率表示负债的比例，与偿债能力相关。财务杠杆影响总资产净利率和权益净利率之间的关系，还表明权益净利率风险的高低，与盈利能力相关。

权益乘数

长期资本负债率

长期资本＝非流动负债＋股东权益＝总资产－流动负债；

长期资本负债率反映企业的资本结构。由于流动负债的金额经常变化，非流动负债较为稳定，资本结构通常使用长期资本结构衡量。

利息保障倍数

＝（净利润＋利息费用＋所得税费用）÷利息支出

分子的“利息费用”是指计入本期利润表中财务费用的利息费用；分母的“利息支出”是指本期的全部利息支出，不仅包括计入利润表中财务费用的费用化利息，还包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息；

利息保障倍数表明每1元利息支出有多少倍的息税前利润作为偿付保障。它可以反映债务风险的大小和长期偿债能力；

如果利息保障倍数小于1，表明自身产生的经营收益不能支持现有规模的债务。利息保障倍数等于1也很危险，因为息税前利润受经营风险的影响，很不稳定，但支付利息却是固定的。利息保障倍数越大，公司拥有的偿还利息的缓冲效果越好。

现金流量利息保障倍数

分母的“利息支出”是指本期的全部利息支出，不仅包括计入利润表中财务费用的费用化利息，还包括计入资产负债表固定资产等成本的资本化利息；

是现金基础的利息保障倍数，表明每1元利息支出有多少倍的经营活动现金流量净额作为支付保障；

它比利润为基础的利息保障倍数更可靠。

现金流量与负债比率

一般来讲，该比率中的负债总额采用期末数而非平均数；

该比率表明企业用经营活动现金流量净额偿付全部债务的能力。比率越高，偿还负债总额的能力越强。