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帖子主题： [习题分享] 综合题-投资管理发表于：Mon Dec 18 17:31:04 CST 2023

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3131 1254 主题帖 0 问答数论坛等级: 终极会员回帖：4774 经验：22228 鲜花：4 金币：10674 离线用户信息	0 1楼发表于：2023-12-18 17:34:11 查看全部帖子
	答案：（1）根据资本资产定价模型：15%＝3%＋β_(权益)×8% 　　得：乙公司β_(权益)＝1.5 　　β_资产＝1.5÷[1＋（1－15%）×40/60]＝0.96 　　A项目β_权益＝0.96×[1＋（1－25%）×1/1]＝1.68 　　A项目权益资本成本＝3%＋1.68×8%＝16.44%
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3131 1254 主题帖 0 问答数论坛等级: 终极会员回帖：4774 经验：22228 鲜花：4 金币：10674 离线用户信息	0 2楼发表于：2023-12-18 17:33:45 查看全部帖子
	答案：（2）A项目的加权平均资本成本＝50%×16.44%＋50%×10.13%×（1－25%）＝12%
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3131 1254 主题帖 0 问答数论坛等级: 终极会员回帖：4774 经验：22228 鲜花：4 金币：10674 离线用户信息	0 3楼发表于：2023-12-18 17:33:25 查看全部帖子
	答案：（3）新设备年折旧额　　＝（300000－30000）÷6＝45000（元）　　新设备折旧抵税的现值　　＝45000×25%×（P/A，12%，6）　　＝45000×25%×4.1114＝46253.25（元）
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3131 1254 主题帖 0 问答数论坛等级: 终极会员回帖：4774 经验：22228 鲜花：4 金币：10674 离线用户信息	0 4楼发表于：2023-12-18 17:33:12 查看全部帖子
	答案：（3）旧设备年折旧额＝（299000－29900）÷6＝44850（元）　　由于已使用3年，旧设备只能再计提3年的折旧　　旧设备折旧抵税的现值＝44850×25%×（P/A，12%，3）　　＝44850×25%×2.4018＝26930.1825（元）
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3131 1254 主题帖 0 问答数论坛等级: 终极会员回帖：4774 经验：22228 鲜花：4 金币：10674 离线用户信息	0 5楼发表于：2023-12-18 17:32:56 查看全部帖子
	答案：（4）新设备残值流的现值　　＝［25000－（25000－30000）×25%］×（P/F，12%，6）　　＝26250×0.5066 　　＝13298.25（元）
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3131 1254 主题帖 0 问答数论坛等级: 终极会员回帖：4774 经验：22228 鲜花：4 金币：10674 离线用户信息	0 6楼发表于：2023-12-18 17:32:45 查看全部帖子
	答案：（4）旧设备残值流的现值　　＝［31000－（31000－299000×10%）×25%］×（P/F，12%，5）　　＝［31000－（31000－299000×10%）×25%］×0.5674 　　＝17433.365（元）
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3131 1254 主题帖 0 问答数论坛等级: 终极会员回帖：4774 经验：22228 鲜花：4 金币：10674 离线用户信息	0 7楼发表于：2023-12-18 17:32:32 查看全部帖子
	答案：（5）新设备每年付现运行成本现值　　＝17000×（1－25%）×（P/A，12%，6）　　＝17000×（1－25%）×4.1114 　　＝52420.35（元）
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3131 1254 主题帖 0 问答数论坛等级: 终极会员回帖：4774 经验：22228 鲜花：4 金币：10674 离线用户信息	0 8楼发表于：2023-12-18 17:32:19 查看全部帖子
	答案：（5）旧设备每年付现运行成本的现值　　＝43000×（1－25%）×（P/A，12%，5）　　＝43000×（1－25%）×3.6048 　　＝116254.8（元）
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3131 1254 主题帖 0 问答数论坛等级: 终极会员回帖：4774 经验：22228 鲜花：4 金币：10674 离线用户信息	0 9楼发表于：2023-12-18 17:32:00 查看全部帖子
	答案：（6）新设备的年金成本＝（300000－13298.25）/（P/A，12%，6）＋17000×（1－25%）－45000×25%＝71233.36（元）
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3131 1254 主题帖 0 问答数论坛等级: 终极会员回帖：4774 经验：22228 鲜花：4 金币：10674 离线用户信息	0 10楼发表于：2023-12-18 17:31:49 查看全部帖子
	答案：（6）旧设备变现收益（初始流）＝170000－[170000－（299000－44850×3）]×25%＝168612.5（元）　　继续使用旧设备的年金成本＝（168612.5－26930.1825－17433.365）/（P/A，12%，5）＋43000×（1－25%）＝66717.64（元
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3131 1254 主题帖 0 问答数论坛等级: 终极会员回帖：4774 经验：22228 鲜花：4 金币：10674 离线用户信息	0 11楼发表于：2023-12-18 17:31:23 查看全部帖子
	答案：（7）因为更换新设备的平均年金成本（71233.36元）高于继续使用旧设备的平均年金成本（66717.64元），故应继续使用旧设备。
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