二、利益相关者的利益冲突与协调
1.股东和经营者利益冲突与协调 | 利益冲突 | 经营者希望在创造财富的同时,能够获取更多的报酬、更多的享受,并避免各种风险;而股东则希望以较小的低价(支付较少的报酬)实现更多的财富。 |
协调方式 | ①解聘; | |
2.股东和债权人的利益冲突与协调 | 利益冲突 | ①股东要求经营者改变举债资金的原定用途,增大偿债的风险,降低债权人的负债价值; |
协调方式 | ①限制性借债:在借款合同中加入限制条款,如规定借款的用途、规定借款的信用条件,要求提供借款担保等; |
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二、利益相关者的利益冲突与协调
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三、经济周期中的财务管理战略
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四、货币的时间价值 (一)利息的两种计息方式 (二)现值终值和年金 已知银行年利率为4%: 【问题2】已知终值,求现值。 【问题3】已知年金,求现值。 【问题4】已知现值,求年金。 【问题5】已知年金,求终值。 【问题6】已知终值,求年金。 财务系数: (三)预付年金 预付年金现值公式: (四)递延年金 P=A×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]
(五)永续年金 |
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五、风险与收益
(一)资产的风险及衡量 (二)证券资产组合的预期收益率 (三)证券资产组合的风险及其衡量
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系统风险与非系统风险
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六、资本资产定价模型
(二)证券资产组合的必要收益率 |
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