今天是我们开始打卡学习的第21天啦,21天法则,是通过21天的正确重复练习,养成一个好习惯的一种方法。
今天我们进行第七章,营运资金管理,本章内容繁多,复习工作量大,所以我计划用一周时间学习文末我会把这一周的学习具体时间放上,以便大家也能跟着进度一起学习。
本章的应收账款和存货的管理还是有一定难度的,主要内容有:营运资金管理策略、最佳现金持有量的决策、应收账款信用政策的确定、经济订货批量、保险储备的决策以及流动负债的管理。
本章主要是围绕“营运资金=流动资产-流动负债”的关系式展开,分别介绍了现金、应收账款、存货三项贼胆型的流动资产以及流动负债管理,内容条理清晰,脉络分明,各部分橫向联系不多,学习宜采取“各个突破”的策略。
知识点一:营运资金的基础知识
****营运资金的概念
营运资金=流动资产-流动负债
流动资产指可以在1年或超过1年的一个的营业周期内变现或运用的资产;具有占用时间短、周转快、易变现等特点。
流动负债指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务;又称短期负债,具有成本低、偿还期短的特点。
二、流动资产和流动负债的分类
流动资产 | 占用形态不同 | 现金、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产、应收及预付款项和存货 | |
在生产经营过程中所处的环节不同 | 生产领域、流通领域以及其他领域中的流动资产 | ||
流动负债 | 应付金额是否确定 | 应付金额确定的流动负债、应付金额不确定的流动负债 | |
是否支付利息 | 有息流动负债、无息流动负债 | ||
流动负债的形成 | 自然性流动负债 | 不需要正式安排,由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债; | |
人为性流动负债 | 由财务人员根据企业对短期资金的需求情况,通过人为安排所形成的流动负债 |
三、营运资金的特点和管理原则
特点 | 来源多样性;数量波动性;周转短期性;实物形态变动性和易变现性。 |
管理原则 | 满足正常资金需求 ;提高资金使用效率;节约资金使用成本;维持短期偿债能力。 |
知识点二:营运资金管理策略
****流动资产的投资策略
(****流动资产投资策略的类型
紧缩 | 维持低水平的流动资产与销售收入比率;高风险、高收益。 |
宽松 | 维持高水平的流动资产与销售收入比率;低风险、低收益。 |
影响因素 | 说明 | |
权衡收益与风险 | 增加流动资产投资 | 增加持有成本,降低收益性,提高资产流动性,减少短缺成本; |
减少流动资产投资 | 降低持有成本,增加收益性,降低资产流动性,增加短缺成本。 | |
最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本和短缺成本之和最低。管理者(收益性)和债权人(流动性)两个方面。 | ||
融资能力 | 许多企业由于上市和短期借贷较困难,常采用紧缩的投资策略 | |
产业因素 | 在销售边际毛利较高的产业,如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成本,宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益 | |
影响企业政策的决策者 | 生产经理 | 通常喜欢高水平的原材料,以便满足生产所需; |
销售经理 | 喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要,而且喜欢宽松的信用政策以便刺激销售; | |
财务管理人员 | 喜欢使存货和应收账款最小化,以便使流动资产融资的成本最低 |
二、流动资产的融资策略
波动性(临时性)流动资产:季节性或临时性原因形成的流动资产,占用量随当时需求而波动。
永久性流动资产:满足企业长期最低需求的流动资产,占用量通常相对稳定。
『结论』把企业的流动资产分为永久性流动资产和波动性流动资产。
(二)流动负债的分类
『结论』长期资金多,低风险低收益;短期资金多,高风险高收益。
1.匹配融资策略
2.保守融资策略
3.激进融资策略
『结论』在营业高峰期,不论是何种融资策略,都存在这个等式:
非流动资产+永久性流动资产+波动性流动资产=长期资金来源+短期资金来源
『结论』长期资金来源不仅包括长期资本,还包括自发性流动负债,具体地说,长期资金来源=自发性流动负债+长期负债+权益资本,这主要是因为自发性流动负债(应付账款等)是在经营活动中产生的,只要企业有经营活动,就会存在自发性流动负债,或者说,对于正常经营的企业,自发性流动负债会长期存在(债权人会经常更换),可以长期为企业提供资金来源;相应地,自发性流动负债不属于短期资金来源,短期资金来源主要指的是临时性流动负债。
1、持有现金的动机
2、成本模型
3、存货模型
4、随机模型
5、现金管理模式
6、现金收支日常管理
本周学习计划表