债权融资。债权融资大致可以分为贷款和租赁两类。贷款包括短期贷款与长期贷
款 。从银行或金融机构贷款是当今许多企业获得资金来源的普遍方式，特别是在银行业
对企业的发展起主导作用的国家更是如此。年限少于一年的贷款为短期贷款，年限高于
一年的贷款为长期贷款。长期贷款通常需要企业的资产作抵押。资产抵押意味着企业如
不按期偿还贷款，债权人就有权处置企业所抵押的资产。企业可以选择不同的贷款合同，
比如选择固定的或是浮动的利率和贷款期限。一般额度较高的贷款会附加较多的合同条
款 ，条款的苛刻程度取决于企业对贷款的需求程度，这类贷款一般都会要求资产抵押，
—旦企业违约，资产的所有权就归债权人所有。也正因为有资产作抵押，债权融资的成
本一般会低于股权融资，但是无论企业的盈利状况如何，即便是亏损，企业也需要支付
合同规定的利息费用, 而股权融资在此时可以选择不发放股利。每个企业的贷款额度都
是有限的，债权人会从风险管理的角度来评价需要贷款的企业，从而做出最优的贷款决
策 。例如，债权人会分析企业过去的经营业绩、未来前景、抵押资产的质量以及与企业
长期培养的合作关系。债权融资方式与股权融资方式相比，融资成本较低、融资速度较
快 ，并且方式也较为隐蔽。但是不足之处也很明显，当企业陷入财务危机或者企业的战
略不具竞争优势时，还款的压力会增加企业的经营风险
