项目

知识点

含义

特定项目未来现金净流量的现值与原始投资额现值之间的差额

计算公式

净现值＝未来现金净流量现值―原始投资额现值

决策规则

（1）NPV＞0，项目应采纳（此时，项目期望报酬率大于资本成本，股东财富增加）；

（2）NPV＜0，项目不应采纳（此时，项目期望报酬率小于资本成本，股东财富减少）；

（3）NPV＝0（此时，项目期望报酬率等于资本成本，股东财富不变），可选择采纳或不采纳。

指标局限性

（1）绝对数指标，在比较原始投资额现值不同的独立项目时有一定的局限性，无法评价投资额不同的项目之间的效率问题，此时，可以使用现值指数法

（2）寿命期不等的互斥项目，通常也无法直接比较净现值，此时，可以使用共同年限法或等额年金法