帖子主题: [求助问答] 戚纯生老师注会《财务成本管理》答疑解惑     发表于:Sat Apr 09 10:53:41 CST 2016

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1楼  
发表于:2017-05-21 23:11:02 查看全部帖子
戚老师,您好,我想问有关您的课件中第七章有关期权价值评估中讲义第6页上面那里有关:

假设以ABC公司股票为标的资产的、4个月期限的看涨期权价格为4元、看跌期权价格为3元,目前股票价为20元,行权价均为22元。(如果股价上涨20%,也就是股价24元)
  按照到期日股价是24元来计算:

保护性看跌期权

抛补性看涨期权

多头对敲

空头对敲

股票净收入

24

24

股票净损益

4

4

期权净收入

看涨

4

-4

看跌

期权净损益

-4

期权费

3

3

7

7

组合净损益

1

-3

-3

3

第一个保护性看跌期权没问题;第二个抛补性看涨期权里面:所谓的抛补性看涨期权就是说卖出看涨期权,应该是收到期权费(看涨期权)4元才对啊,买入期权方由于股价上涨到24元,行权价为22元,买入方肯定行权,期权净收入应该是看涨-(22-24)=-2元,期权净损益应该是4-2=2元,组合净损益应该是4+2=6元才对啊;第三个多头对敲:由于股价上涨至24元,行权价为22元,所以期权净收入为(看涨)24-22=2元,组合净损益为2-7=-5元;第四个空头对敲:由于股价上涨至24元,高于行权价22元,所以买入看涨期权一方肯定会行权,我方的期权净收入(看涨)为22-24=-2元,组合净损益为7-2=5元才对吧???请老师逐一解答,谢谢

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