第17题:单选题(本题2分)
下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是( )。
A.通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率
B.公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算
C.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据
D.为了更好地预测长期平均风险溢价,估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均报酬率
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第17题:单选题(本题2分)
下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是( )。 A.通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率 B.公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算 C.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据 D.为了更好地预测长期平均风险溢价,估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均报酬率 |
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[试题解析] :
选项A是正确的:当通货膨胀率较低时选择名义的无风险利率(而非实际的无风险利率)，即选择上市交易的政府长期债券(而非短期债券)的到期收益率(而非票面利率)作为无风险利率;选项B是正确的:公司三年前发行了较大规模的公司债券，表明公司风险特征发生重大变化，估计系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算;选项C是错误的:估计市场风险溢价时应选择较长的时间跨度,其中既包括经济繁荣时期，也包括经济衰退时期;选项D是正确的:几何平均数的计算考虑了复合平均，能更好地反映长期的平均风险溢价,所以，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均报酬率来计算。 |
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[正确答案] : C
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