「例题2-3.多逸题」甲投资人同时买入一支股票的1份看涨期权和1份看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同,看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果不考虑期杈费的时间价值,下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有( )。
A.到期日股票价格低于41元
B.到期日股票价格介于41元至50元之间
C.到期日股票价格介于50元至59元之间
D.到期日股票价格高于59元
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「例题2-3.多逸题」甲投资人同时买入一支股票的1份看涨期权和1份看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同,看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果不考虑期杈费的时间价值,下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有( )。
A.到期日股票价格低于41元 B.到期日股票价格介于41元至50元之间 C.到期日股票价格介于50元至59元之间 D.到期日股票价格高于59元 |
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「答案解析」该投資组合的净损益=多头看涨期权净损益 多头看跌期权净损益= [Max (股票市价-执行价格，0)一看涨期权成本] [Max (执行价格一股票市价，0)一看跌期权成本]=Max (股票市价-50，0) Max (50一股票市价，0) -9，由此可知，当到期日股票价格低于41元或者到期日股票价格高于59元时，该投资组合的净损益大于0，即能够给甲投资人带来净收益。或:本题的投资策略属于多头对敲,对于多头对敲而言,股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投資者带来净收益，本题中的期权购买成本=5 4=9 (元)，执行价格为50元，所以答案为选项AD。
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