5.假设甲公司每年息税前利润均为1000万元，目前的资本结构下，债务资金500万元（账面价值），平均债务税后利息率为6%，所得税税率为25%，权益资金2000万元（账面价值），普通股的资本成本为12%。假设债务市场价值等于债务面值，则在企业价值比较法下，公司股票的市场价值为（ ）万元。
B.6250
C.2000
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5.假设甲公司每年息税前利润均为1000万元，目前的资本结构下，债务资金500万元（账面价值），平均债务税后利息率为6%，所得税税率为25%，权益资金2000万元（账面价值），普通股的资本成本为12%。假设债务市场价值等于债务面值，则在企业价值比较法下，公司股票的市场价值为（ ）万元。 B.6250 C.2000 D.600 |
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【答案解析】企业价值比较法下，股票的市场价值＝净利润 /权益资本成本，本题中的6%是税后利息率，所以，税后利息＝500×6%＝30（万元），净利润＝1000×（1－25%）－30＝720（万元），股票的市场价值＝720/12%＝6000（万元）。 |
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【正确答案】D |
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