非分离交易的可转债

分离交易的可转债

净资产

——

最近一期期末经审计的净资产不低于人民币15亿元

3年加权平均净资产收益率

最近3个会计年度加权平均净资产收益率
平均不低于6%
公开增发也有此要求

最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息，但最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%除外

最近3个会计年度平均可分配利润

不少于公司债券1年的利息

消极条件

上市公司存在下列情形之一的，不得公开发行可转换公司债券：
（同不得发行新股的情况——因必须满足发行新股的一般条件）
申请文件有虚假
资金不按申请花
12月承诺未履行（公司、控股股东、实际控制人）
上市公司及董高
三罚一责立案查
严重损人损社会

非分离交易的可转债

分离交易的可转债

担保

公开发行可转债，应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿的除外

无要求

①提供担保的，应当为全额担保（担保范围为债权的全部）。
②保证：必须是连带责任保证，且累计担保金额不超过保证人最近一期经审计的净资产额。证券公司或上市公司不得作为发行可转债的担保人，但上市商业银行除外。
③抵押或质押：抵押或质押财产的估值应不低于担保金额。估值应经有资格的资产评估机构评估

非分离交易的可转债

分离交易的可转债

债券存续期限

最短1年，最长6年

最短1年

转股/行权期限

自发行结束之日起6个月后方可转换为股票

发行结束6个月后方可行权

转股/行权价格

转股/行权价格应不低于募集说明书公告日前20个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价（20、1均价无折扣，同公开增发）
（只有上市公司定向增发可折扣 90%）