【计算分析题】
　　假设资本资产定价模型成立，证券市场线的斜率为8%，截距为2.4%。已知甲股票的β系数为1.2，乙股票收益率与市场组合收益率之间的协方差为6.3%，市场组合收益率的标准差为30%。
　　要求：
　　1）计算或指出无风险收益率和市场组合收益率；
     『正确答案』
　　无风险收益率即证券市场线的截距2.4%，市场风险溢酬即证券市场线的斜率8%，则：
　　市场组合收益率＝2.4%＋8%＝10.4%
　　2）依据资本资产定价模型计算甲股票的风险收益率和必要收益率；
     『正确答案』
　　甲股票的风险收益率＝1.2×8%＝9.6%
　　甲股票的必要收益率＝2.4%＋9.6%＝12%
　　3）计算乙股票的β系数。
     『正确答案』
　　乙股票的β系数＝6.3%/（30%×30%）＝0.7
　　4）假设某投资组合中，甲股票的投资比例为40%，乙股票的投资比例为60%，计算该组合的β系数以及该组合的必要收益率。
     『正确答案』
　　组合β系数＝1.2×40%＋0.7×60%＝0.9
　　组合的必要收益率＝2.4%＋0.9×8%＝9.6%

　　【多项选择题】
　　下列项目中，属于转移风险对策的有（　）。
　　A.进行准确的预测
　　B.向保险公司投保
　　C.租赁经营
　　D.业务外包
     『正确答案』BCD
『答案解析』转移风险的对策包括：向专业性保险公司投保；采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等措施实现风险共担；通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。进行准确的预测是减少风险的方法。

　　【单项选择题】
　　企业进行多元化投资，其目的之一是（　）。
　　A.追求风险
　　B.消除风险
　　C.减少风险
　　D.接受风险
     『正确答案』C
『答案解析』非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行多元化投资的目的之一是减少风险，系统风险是不能被分散的，所以风险不可能被消除，选项C是答案。

　　【单项选择题】
　　某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（　）。
　　A.甲方案优于乙方案
　　B.甲方案的风险大于乙方案
　　C.甲方案的风险小于乙方案
　　D.无法评价甲乙方案的风险大小
     『正确答案』B
『答案解析』甲、乙两个方案净现值的期望值不同，需要比较标准离差率来比较风险大小。甲方案的标准离差率＝300／1000＝0.3，乙方案的标准离差率＝330／1200＝0.275，则甲方案的风险大于乙方案，选项B是答案。