资金需要量预测

一、含义
　　又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。

　　
　　二、公式
　　资金需要量
　　＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1－预测期资金周转速度增长率）
　　【提示】如果预测期销售增加，则用（1＋预测期销售增加率）；反之用“减”。如果预测期资金周转速度加快，则应用（1－预测期资金周转速度增长率）；反之用“加”。
　　
　　三、特点
　　计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。

一：吸收直接投资
　　

　　一、含义
　　吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享收益”的原则，直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。
　　吸收直接投资的实际出资额，注册资本部分形成实收资本；超过注册资本的部分，属于资本溢价，形成资本公积。
　　　　种类：

　　吸收国家投资
　　吸收法人投资
　　合资经营
　　吸收社会公众投资

知识点四：债务筹资的优缺点
　　一、优点
　　1.筹资速度较快。
　　2.筹资弹性大。
　　3.资本成本负担较轻。
　　4.可以利用财务杠杆。
　　5.稳定公司的控制权。
　　一般来说，债务筹资的资本成本要低于股权筹资。
　　其一是取得资金的手续费用等筹资费用较低；
　　其二是利息、租金等用资费用比股权资本要低；
　　其三是利息等资本成本可以在税前支付。
　　针对股权筹资而言

三、融资租赁的筹资特点

　　【提示】财务风险小，是基于未来的“借鸡生蛋、卖蛋还钱”的筹资方式

（三）一次偿还
　　到期一次偿还。

　　
　　三、特点

　　【提示1】与银行借款相比，债券筹资募集资金的使用具有相对的灵活性和自主性。
　　【提示2】相对于银行借款筹资，发行债券的利息负担和筹资费用都比较高。

二、公司债券的偿还
　　

　　（一）提前偿还
　　又称提前赎回或收回，是指在债券尚未到期之前就予以偿还。只有在公司发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，公司才可以进行此项操作。
　　提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。具有提前偿还条款的债券可使公司筹资有较大的弹性。当公司资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。

三、特点

预算的执行与考核

一、预算的执行
　　企业预算一经批复下达，各预算执行单位就必须认真组织实施，将预算指标层层分解，从横向到纵向落实到内部各部门、各单位、各环节和各岗位，形成全方位的预算执行责任体系。

　　
　　二、预算的调整
　　企业正式下达执行的预算，一般不予调整。
　　预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化，致使预算的编制基础不成立，或者将导致预算执行结果产生重大偏差的，可以调整预算。
　　企业调整预算，应当由预算执行单位逐级向企业预算委员会提出书面报告，企业财务管理部门应当对预算执行单位的预算调整报告进行审核分析，集中编制企业年度预算调整方案，提交预算委员会以至企业董事会或经理办公会审议批准，然后下达执行。
　　企业进行决策时，一般应当遵循以下要求：
　　（1）预算调整事项不能偏离企业发展战略；
　　（2）预算调整方案应当在经济上能够实现最优化；
　　（3）预算调整重点应当放在财务预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面。

y＝a＋bx

一）公式法
　　要求按成本与业务量之间的线性假定。将企业各项目成本总额分解为变动成本和固定成本两部分。
　　y＝a＋bx

【结论1】在均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率，其大小由证券市场线的核心公式来决定。
　　【结论2】CAPM和SML首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用这样简单的关系式表达出来。到目前为止，CAPM和SML是对现实中风险与收益关系的最为贴切的表述。

2）资产组合的系统风险系数（β_p）
　　
　　【结论】通过替换资产组合中的资产或改变不同资产在组合中的价值比例，可以改变组合的风险特性。

1.资本资产定价模型的基本原理
　　某项资产的必要收益率
　　＝无风险收益率＋风险收益率
　　＝无风险收益率＋β×（市场组合的平均收益率－无风险收益率）
　　资产组合的必要收益率
　　＝无风险收益率＋资产组合的β×（市场组合的平均收益率－无风险收益率）
　　

年金的终值和现值
　　
　　年金：一定时期内系列等额收付款项。

货币时间价值的概念
　　一、货币时间价值的含义
　　一定量货币在不同时点上的价值量差额。
　　“元”或“%”

二、企业财务管理体制的设计原则
　　1.与现代企业制度的要求相适应的原则
　　2.明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则
　　3.明确财务的综合管理和分层管理思想的原则
　　4.与企业组织体制相适应的原则

集权与分权考虑因素一览表