债券的发行
（1）公开发行债券
| 面向合格投资者 | 面向社会公众 |
发行的条件 | 具备健全且运行良好的组织机构 | |
最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息 | 发行人最近3年的平均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍 | |
不得公开发行公司债券 | 对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实，“仍处于继续状态” | 发行人“最近3年”有债务违约或者迟延支付本息的事实； |
违反规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。 | ||
【注意】改变资金用途，必须经债券持有人会议作出决议。
（2）非公开发行债券
发行对象 | 只能针对合格投资者, 发行人的董、监、高及持股比例超过5%的股东，可以参与本公司非公开发行公司债券的认购与转让，不受合格投资者资质条件的限制（注：个人投资者：金融资产不低于人民币300万元） |
人数限制 | 不超过200人 |
方式限制 | 不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式 |
是否评级 | 是否进行信用评级由发行人确定（非必须） |
转让 | 仅限于合格投资者范围内转让，转让后持有同次发行债券的合格投资者合计不得超过200人 |
