资本资产定价模型
（一）单项资产必要收益率
必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率
R＝Rf＋β×（Rm－Rf）
其中：
Rf：无风险收益率；
Rm：市场组合收益率；
（Rm－Rf）：市场风险溢酬；
β：资产的系统风险系数 ；
β×（Rm－Rf）：风险收益率。
（Rm－Rf）：市场风险溢酬
1、它是附加在无风险收益率之上的；
2、它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度，也就是市场整体对风险的厌恶程度。
对风险越是厌恶和回避 | 要求的补偿就越高，市场风险溢酬的数值就越大； |
对市场的抗风险能力强 | 对风险的厌恶和回避就不是很强烈，要求的补偿就越低，所以市场风险溢酬的数值就越小。 |
（二）证券资产组合的必要收益率
R＝ Rf＋βp×（Rm－Rf）
其中，βp是资产组合的系统风险系数。
