每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。
　　在每股收益无差别点上，无论是采有债权或股权筹资方案，每股收益都是相等的。当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案，反之亦然。
　　每股收益无差别点息税前利润满足：