某投资项目需要3年建成，每年年初投入建设资金90万元，共投入270万元。建成投产之时，需投入营运资金140万元，以满足日常经营活动需要。项目投产后，估计每年可获税后营业利润60万元。固定资产使用年限为7年，使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。资产使用期满后，估计有残值净收入11万元，采用平均年限法计提折旧。项目期满时，垫支营运资金全额收回。
要求：计算项目各年的现金流量（计算过程和结果填入下方表格中，单位：万元）。
| 项目 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 固定资产价值 |
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| 改良支出 |
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| 垫支营运资金 |
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| 税后营业利润 |
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| 固定资产折旧 |
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| 改良支出摊销 |
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| 营业现金净流量合计 |
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| 残值净收入 |
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| 收回营运资金 |
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| 现金净流量 |
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【答案】
固定资产年折旧=（270-11）/7=37（万元）
改良支出摊销=80/2=40（万元）
| 项目 | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
| 投资期流量 |
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| 固定资产价值 | -90 | -90 | -90 | ||||||||
| 改良支出 | -80 | ||||||||||
| 垫支营运资金 |
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| -140 |
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| 营业期流量 |
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| 税后营业利润 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 | ||||
| 固定资产折旧 | 37 | 37 | 37 | 37 | 37 | 37 | 37 | ||||
| 改良支出摊销 | 40 | 40 | |||||||||
| 营业现金净流量合计 |
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| 97 a | 97 | 97 | 97 | 97 | 137 | 137 |
| 终结期流量 |
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| 残值净收入 | 11 | ||||||||||
| 收回营运资金 |
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| 140 |
| 现金净流量 | -90 b | -90 | -90 | -140 | 97 | 97 | 97 | 97 | 17 | 137 | 288 |
营业现金净流量 a=税后营业利润+折旧=60+37=97（万元）
现金净流量 b=投资期流量+营业期流量+终结期流量
