某公司上年营业收入为3000万元，本年计划营业收入4000万元，销售增长率为33.33%，假设经营资产销售百分比为66.67%，经营负债销售百分比为6.17%，且二者保持不变，可动用的金融资产为0，预计营业净利率为4.5%，预计股利支付率为30%。

要求：计算外部融资销售增长比、外部融资额。

【解析】

此题测试外部融资销售增长比，我们结合《财管公式那点事儿（六）——外部融资需求》的公式：

外部融资需求=融资需求总量-可动用的金融资产-预计内部留存收益=预计净经营资产增加额-预计内部留存收益-可动用的金融资产

可以得出外部融资销售增长比的计算公式（以下颜色一对一对应进行推导或分解，分解到位后颜色标注取消，耐心一步步看下去，应该能够分解透彻）：

外部融资销售增长比=外部融资需求/销售增加额=（净经营资产增加额-预计内部留存收益-可动用的金融资产）/销售增加额（这里：分别有三块内容都同时除以销售增加额，这三块内容需要进一步分解）

=[（经营资产增加额-经营负债增加额）/销售增加额-净利润*（1-股利支付率）/销售增加额-可动用的金融资产]/销售增加额（这里：预计内部留存收益=净利润*（1-股利支付率））

=[（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-预期销售额*营业净利率*（1-股利支付率）/销售增加额-可动用的金融资产/销售增加额]（这里：净利润=预期销售额*营业净利率）

=（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-基期销售额*（1+销售增长率）*营业净利率*（1-股利支付率）/销售增加额-可动用的金融资产/销售增加额（这里：预期销售额=基期销售额*（1+销售增长率））

=（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-（1/销售增长率）*（1+销售增长率）*营业净利率*（1-股利支付率）-可动用的金融资产/销售增加额（这里：基期销售额/销售增加额=1/销售增长率）

=（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-（1/增长率+1）*营业净利率*（1-股利支付率）-可动用的金融资产/销售增加额（这里：（1/销售增长率）*（1+销售增长率）=（1+增长率）/增长率=1/增长率+1

【答案】

外部融资销售增长比＝66.67%－6.17%－4.5%×[（1＋33.33%）/33.33%×（1－30%)]＝47.9%

外部融资额＝（4000－3000）×47.9%＝479万元