>>期权的类型（美式期权与欧式期权、看涨期权与看跌期权）
| 分类标准 | 类型 | 阐释 |
| 按期权执行时间划分 | 美式期权 | 在到期日或到期日之前任何时间均可执行 |
| 欧式期权 | 到期日执行 | |
| 按合约赋予持有人的权利划分 | 看涨期权 | 在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产合约的权利 |
| 看跌期权 | 在到期日或到期日之前，以固定价格卖出标的资产合约的权利 |
>>期权到期日价值与净损益计算
【总结1】多头（买入）期权净损益＝期权到期日价值－期权价格
空头（卖出）期权净损益＝期权到期日价值＋期权价格
类型2
| 类型 | 阐释 |
| 看涨期权 | ①市价大于执行价格，多头与空头价值的金额绝对值相等，符号相反； |
| 看跌期权 | ①市价小于执行价格，多头与空头价值的金额绝对值相等，符号相反； |
>>期权投资策略（保护性看跌期权、抛补看涨期权、多头对敲和空头对敲）的组合净收入与净损益计算；
1.保护性看跌期权构建。即买股票与买该股票看跌期权组合。净损益＝到期日股价-股票买价-期权费
B.抛补性看涨期权即买股票与出售该股票看涨期权组合。净损益＝执行价格-股票买价＋期权费
C.多头对敲期权。同时购买一股股票的看涨期权和看跌期权。多头对敲策略适用于预计市场价格将发生剧烈变动。
净损益＝到期日股价-执行价格-多头对敲投资额
D.空头对敲期权。同时卖出一股股票看涨期权和看跌期权。
净损益＝执行价格-到期日股价＋期权费收入
>>期权价值构成（内在价值和时间溢价）；
期权价值＝内在价值+时间溢价
【提示】
①美式期权到期时间越长，期权时间溢价越大。欧式期权到期前不能执行，期权价值＝内在价值，欧式期权时间溢价为零。
②期权到期时间溢价为零，即期权价值等于内在价值。
③期权不执行时，内在价值=0，此时的期权处在虚值状态。时间溢价=期权价值
>>期权价值影响因素（到期时间；股价波动率；股票市价与无风险报酬率；执行价格与期权有效期内预计发放红利）；
【总结】一个变量增加（其他变量不变）对期权价格的影响
| 变量 | 欧式看涨期权 | 欧式看跌期权 | 美式看涨期权 | 美式看跌期权 |
| 股票价格 | ＋ | － | ＋ | － |
| 执行价格 | － | ＋ | － | ＋ |
| 到期期限 | 不一定 | 不一定 | ＋ | ＋ |
| 股价波动率 | ＋ | ＋ | ＋ | ＋ |
| 无风险利率 | ＋ | － | ＋ | － |
| 红利 | － | ＋ | － | ＋ |
【提示】
（1）股票价格和无风险利率，与看涨期权同向变化；
（2）执行价格和预期红利，与看涨期权反向变化；
（3）到期期限，与美式期权同向变化（与欧式期权关系不一定）；
（4）股价波动率与看涨期权和看跌期权同向变化。
>>金融期权价值评估方法（复制原理、套期保值原理、风险中性原理、二叉树期权定价模型、BS模型）
复制原理和套期保值原理的计算步骤★★★
①确定期权到期日上行和下行的股票价格
上行股票价格SU＝股票当前市价S0×上行乘数u u ＝1＋上升百分比
下行股票价格Sd＝股票当前市价S0×下行乘数d d ＝1－下降百分比
②确定期权到期日股票价格上行和下行时的期权价值
股价上行时期权到期日价值CU＝Max（SU－X，0） Cu ＝ 上行股价—执行价格
股价下行时期权到期日价值Cd＝Max（Sd－X，0） Cd ＝ 0 下行股价＜执行价格，弃权时
③确定套期保值比率 H ＝（Cu-Cd）/（Su-Sd）
④确定借款金额 D=(H*So-Cd）/（1+r）
⑤确定期权投资组合成本，即期权价值（Co）=H*So-D
风险中性原理、二叉树期权定价模型、BS模型略.....
>>看涨期权-看跌期权平价定理。
假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格、到期日和标的股票，则下述等式成立：
看涨期权价格C－看跌期权价格P＝标的资产的价格S－执行价格的现值PV（X）
PV（X）=So-C+P