《财管》3月份活动:各章节知识要点等你来挑战

 【知识点】资本成本变动的影响因素

影响因素

说明

外部因素

 

 

利率

①市场利率上升,公司的债务成本会上升
②普通股和优先股的成本上升 

市场风险溢价

①市场风险溢价由资本市场上的供求双方决定,个别公司无法控制
②市场风险溢价会影响股权成本

税率

①税率是政府政策,个别公司无法控制
②税率变化直接影响税后债务成本以及公司加权平均资本成本

内部因素

 

 

资本结构

①适度负债的资本结构下,资本成本最小
②增加债务的比重,会使平均资本成本趋于降低,同时会加大公司的财务风险,财务风险的提高,又会引起债务成本和权益成本上升

股利政策

改变股利政策,就会引起权益成本的变化

投资政策

公司向高于现有资产风险的新项目投资,公司资产的平均风险就会提高,并使得资本成本上升