【1·判断题】根据证券投资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项证券资产的收益率具有完全正相关关系，则该证券投资组合不能够分散风险。（   ）（2014年）

【答案】√

【解析】当两项资产的收益率完全正相关，非系统风险不能被分散；而系统风险是不能通过投资组合分散的。所以，该证券组合不能够分散风险。

【2·单选题】A、B两个投资项目收益率的标准离差分别是8%和12%，投资比例均为50%，两个投资项目收益率的相关系数为1，则由A、B两个投资项目构成的投资组合的标准离差为（   ）。

A.12%

B.11%

C.9.5%

D.10%

【答案】D

【解析】在相关系数为1，而且等比例投资的前提下，两个投资项目构成的投资组合的标准离差恰好等于两个投资项目标准离差的算术平均数。所以，A、B两个投资项目构成的投资组合的标准离差=（8%+12%）/2=10%。

【3·判断题】证券组合风险的大小，等于组合中各个证券风险的加权平均数。（   ）（2007年）

【答案】×

【解析】在两只证券所构成的投资组合中，当证券收益率之间的相关系数为1时，组合的风险才等于组合中各个证券风险的加权平均数；如果证券收益率之间的相关系数小于1，那么证券组合的风险就小于组合中各个证券风险的加权平均数。

【4·多选题】证券投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类，下列各项中，属于可分散风险的有（　　）。（2014年）

A.研发失败风险

B.生产事故风险

C.通货膨胀风险

D.利率变动风险

【答案】AB

【解析】可分散风险是特定企业或特定行业所持有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。选项C、D属于不可分散风险。

【5·单选题】根据财务管理的理论，公司风险通常是（　　）。

A.不可分散风险

B.非系统风险

C.市场风险

D.系统风险

【答案】B

【解析】根据财务管理的理论，公司风险通常是可分散风险或非系统风险。

【6·判断题】所有的企业或投资项目都有相同的系统性风险。（　　）

【答案】×

【解析】不同的企业或投资项目具有不同的系统性风险，这是因为各个企业的系统风险虽然影响因素相同，但影响程度不同。

【7·判断题】在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。（　　）

【答案】×

【解析】一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，但资产的个数增加到一定程度时，资产组合的风险程度将趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。

【8·单选题】当某上市公司的β系数大于0时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是（　　）。（2015年）

A.系统风险高于市场组合风险

B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化

C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度

D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度

【答案】B

【解析】根据β系数的计算公式可知，β系数的正负号取决于资产收益率与市场平均收益率的相关系数。当资产收益率与市场平均收益率呈同向变化时，其相关系数为正，则β系数大于0。所以，选项B正确。

【9·单选题】如果某单项资产的系统风险大于整个市场投资组合的风险，则可以判定该项资产的β值（　　）。

A.等于1

B.小于1

C.大于1

D.等于0

【答案】C

【解析】β值反映单项资产的系统风险相对于整个市场组合的风险波动程度，即将整个市场组合看作是一个参照物，将其β值视为1。β=1，表明单项资产的系统风险与市场组合的风险情况一致；β﹥1，说明单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险；β﹤1，说明单项资产的系统风险小于整个市场组合的风险。

【10·单选题】甲、乙两只股票组成投资组合，甲、乙两只股票的β系数分别为0.80和1.45，该组合中两只股票的投资比例分别为55%和45%，则该组合的β系数为（　　）。

A.1.22

B.1.09

C.1.26

D.1.18

【答案】B

【解析】该组合的β系数=0.80×55%＋1.45×45%=1.09。