| 发帖时间：2023-12-24 18:14:23 楼主 |
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【单选】5.ABC公司拟发行5年期的债券，面值1000元，利率6%（按年付息），所得税税率25%，平价发行，发行费用率为面值的1%，则该债券的税前资本成本为（ ）。已知（P/A，7%，5）＝4.1002，（P/F，7%，5）＝0.713，（P/A，5%，5）＝4.3295，（P/F，5%，5）＝0.7835。
A.6% B.7.26% C.6.26% D.5% |
| oxygen 发帖时间：2023-12-25 13:55:05 1楼 |
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C
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| 奋斗赎青春 发帖时间：2023-12-24 18:14:56 2楼 |
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【答案解析】假设债券的税前资本成本为K:
1000×（1－1%）＝1000×6%×（P/A，K，5）＋1000×（P/F，K，5） 即：990＝1000×6%×（P/A，K，5）＋1000×（P/F，K，5） K＝7%时，等式右边＝1000×6%×（P/A，7%，5）＋1000×（P/F，7%，5）＝1000×6%×4.1002＋1000×0.713＝959.01，小于990。 K＝5%时，等式右边＝1000×6%×（P/A，5%，5）＋1000×（P/F，5%，5） ＝1000×6%×4.3295＋1000×0.7835＝1043.27，大于990，所以K处于5%~7%之间 （K－5%）/（7%－5%）＝（990－1043.27）/（959.01－1043.27） K＝5%＋（990－1043.27）/（959.01－1043.27）×（7%－5%）＝6.26% |
| 奋斗赎青春 发帖时间：2023-12-24 18:14:34 3楼 |
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【正确答案】C
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