知识点3;利率的期限结构
利率的期限结构是指某个时点不同期限债券的到期收益率与到期期限的关系，反应的是长期利率和短期利率的关系。


无偏预期理论
观点:利率期限结构完全取决于市场对未来利率的预期，即长期债券即期利率是短期债券预期利率的函数。
假定:对未来短期利率具有确定的预期，资金在长期资金市场和短期资金市场之间流动完全自由。


市场分割理论
观点:每类投资者固定偏好于收益率曲线的特定部分，从而形成了以期限为划分标志的细分市场，即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定。
假定:认为不同期限的债券市场互不相关，从而无法解释不同期限债券利率同步波动的问题。


流动性溢价理论
是预期理论和分割市场理论的结合。
观点:长期债券即期利率是未来短期预期利率平均值加上--定的流动性风险溢价。