（一）若平息债券一年复利多次，计算价值时，现金流量按计息周期利率确定，需按折现周期折现率进行折现。
【例1】有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，5年到期。假设年折现率为10%。按惯例，票面利率为按年计算的报价利率，每半年计息时按报价利率的1/2计算利息，即按4%计息，每次支付40元。折现率按同样方法处理，每半年期的折现率按5%确定。该债券的价值？

　　债券类型：平息债券
　　PV＝（80/2）×（P/A，10%÷2，5×2）＋1000×（P/F，10%÷2，5×2）＝922.77（元）

（二）到期一次还本付息债券：复利计息和单利计息债券价值计算

【例2-1】有一5年期国库券，面值1 000元，票面利率12%，单利计息，到期时一次还本付息。假设折现率为10%（复利、按年计息），其价值为：
　　债券类型：流通债券
　　PV＝（1000＋1000×12%×5）/（1＋10%）⁵＝993.48（元）
【例2-2】有一5年期国库券，面值1 000元，票面利率12%，复利计息，到期时一次还本付息。假设折现率为10%（复利、按年计息），其价值为：
　　债券类型：流通债券
　　PV＝（1000*（1+12%）^5）/（1＋10%）⁵＝1094.28（元）

（三）流通债券非整数期折现

【例3-1】有一面值为1 000元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，20×1年5月1日发行，20×6年4月30日到期。现在是20×4年4月1日，假设投资的折现率为10%，问该债券的价值是多少？
　　
　　债券类型：流通债券
　　方法一：　　分别计算现值，然后求和
　　PV＝80×（1＋10%）^-1/12＋80×（1＋10%）^-13/12＋1080×（1＋10%）^-25/12＝1037.06（元）
　　方法二：　　先求现值和，然后再折现
　　20×4年5月1日价值＝80＋80×（P/A，10%，2）＋1000×（1＋10%）^－2＝1045.24（元）
　　20×4年4月1日价值＝1045.24×（1＋10%）^－1/12＝1037.06（元）