（单选题）某公司上年的每股收益为4元，将净利润的30%作为股利支付，预计从今年开始净利润和股利长期保持6%的增长率，该公司的β值为1.2。若同期无风险报酬率为5%，市场平均报酬率为10%，下列说法中不正确的是（ ）。
A.
本期市盈率为6.36
B.
内在市盈率为6
C.
公司股票价值为25.44元
D.
公司股票价值为26.97元
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（单选题）某公司上年的每股收益为4元，将净利润的30%作为股利支付，预计从今年开始净利润和股利长期保持6%的增长率，该公司的β值为1.2。若同期无风险报酬率为5%，市场平均报酬率为10%，下列说法中不正确的是（ ）。
A. 本期市盈率为6.36 B. 内在市盈率为6 C. 公司股票价值为25.44元 D. 公司股票价值为26.97元 |
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股权成本＝5%＋1.2×（10%－5%）＝11%，
本期市盈率＝股利支付率×（1＋增长率）/（股权成本－增长率）＝30%×（1＋6%）/（11%－6%）＝6.36， 内在市盈率＝股利支付率/（股权成本－增长率）＝30%/（11%－6%）＝6， 公司股票价值＝本期市盈率×本期每股收益＝6.36×4＝25.44（元/股）； 或者下期每股收益＝4×（1＋6%）＝4.24（元/股）， 公司股票价值＝内在市盈率×下期每股收益＝6×4.24＝25.44（元/股）； 或者公司股票价值＝下期股利/（股权成本－增长率）＝1.2×（1＋6%）/（11%－6%）＝25.44（元/股）。 |
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