决策方法:属于互斥方案,决策方法是净现值法和年金净流量法。
固定资产更新决策思路:
1. 两个互斥方案:(1)继续使用旧设备;(2)买入新设备。注意不要被“更新”所迷惑,两个方案彼此并不相关。
2.如果没有做特殊说明,默认为新旧设备的生产能力是一致的,由此引起的销售收入等都相等,属于决策的无关因素,不予考虑。故主要考虑的是成本(主要是现金流出及现金流出的抵减项目)因素。
寿命期相同的设备重置决策
标准:选择现金流出总现值小的方案。
【例题】宏基公司现有一台旧机床是三年前购进的,目前准备用一新机床替换。该公司所得税税率为40%,资本成本率为10%,其余资料如表所示。
新旧设备资料 单位:元
项目 | 旧设备 | 新设备 |
原价 | 84000 | 76500 |
税法残值 | 4000 | 4500 |
税法使用年限(年) | 8年 | 6年 |
已使用年限(年) | 3年 | 0年 |
尚可使用年限(年) | 6年 | 6年 |
垫支营运资金 | 10000 | 11000 |
大修理支出 | 18000(第2年末) | 9000(第四年末) |
每年折旧费(直线法) | 10000 | 12000 |
每年营运成本 | 13000 | 7000 |
目前变现价值 | 40000 | 76500 |
最终报废残值 | 5500 | 6000 |
保留旧机床方案 单位:元
项目 | 现金流量 | 年价 | 现值系数 | 现值 |
1.每年营运成本 | 13000×(1-40%)=(7800) | 1-6 | 4.355 | (33969) |
2.每年折旧抵税 | 10000×40%=4000 | 1-5 | 3.791 | 15164 |
3.大修理费 | 18000×(1-40%)=(10800) | 2 | 0.826 | (8920.8) |
4.残值变价收入 | 5500 | 6 | 0.565 | 3107.5 |
5.残值净收益纳税 | (5500-4000)×40%=(600) | 6 | 0.565 | (339) |
6.营运资金收回 | 10000 | 6 | 0.565 | 5650 |
7.目前变价收入 | (40000) | 0 | 1 | (40000) |
8.变现净损失减税 | (40000-54000)×40%=(5600) | 0 | 1 | (5600) |
9.垫支营运资金 | (10000) | 0 | 1 | (10000) |
净现值 | (74907.3) |
=营业收入-付现成本-所得税
=税后营业利润+非付现成本
=收入×(1-所得税率)-付现成本×(1-所得税率)+非付现成本×所得税率
购买新机床方案 单位:元
项目 | 现金流量 | 年份 | 现值系数 | 现值 |
1.设备投资 | (76500) | 0 | 1 | (76500) |
2.垫支营运资金 | (11000) | 0 | 1 | (11000) |
3.每年营运成本 | 7000×(1-40%)=(4200) | 1-6 | 4.355 | (18291) |
4.每年折旧抵税 | 12000×40%=4800 | 1-6 | 4.355 | 20904 |
5.大修理费 | 9000×(1-40%)=(5400) | 4 | 0.683 | (3688.2) |
6.残值变价收入 | 6000 | 6 | 0.565 | 3390 |
7.残值净收益纳税 | (6000-4500)×40%=(600) | 6 | 0.565 | (339) |
8.营运资金收回 | 11000 | 6 | 0.565 | 6215 |
净现值 | - | - | - | (79309.2) |