决策方法:一般采用内含报酬率法进行比较决策。
【例题】某企业有足够的资金准备投资于三个独立投资项目。A项目投资额10000元,期限5年;B项目原始投资额18000元,期限5年;C项目原始投资额18000元,期限8年。贴现率为10%,其他有关资料如表所示。问:如何安排投资顺序?
独立投资方案的可行性指标 单位:元
项目 | A项目 | B项目 | C项目 |
原始投资额现值 | (10000) | (18000) | (18000) |
每年NCF | 4000 | 6500 | 5000 |
期限 | 5年 | 5年 | 8年 |
净现值(NPV) | +5164 | +6642 | +8675 |
现值指数(PVI) | 1.52 | 1.37 | 1.48 |
内含报酬率(IRR) | 28.68% | 23.61% | 22.28% |
年金净流量(ANCF) | +1362 | +1752 | +1626 |
净现值(NPV) | C>B>A |
现值指数(PVI) | A>C>B |
内含报酬率(IRR) | A>B>C |
年金净流量(ANCF) | B>C>A |