【例题•单选题】某公司的预计未来保持经营效率、财务政策不变，且预期未来不发行股票，企业当前的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股净资产为20元，每股市价为50元，则股票的资本成本为(　　)。

　　A.11.11%

　　B.16.25%

　　C.17.78%

　　D.18.43%

　　【答案】C

　　【解析】留存收益比例=1-3/5=40%

　　权益净利率=5/20=25%

　　股利的增长率=可持续增长率=留存收益比率×权益净利率/(1-留存收益比率×权益净利率)=40%×25%/(1-40%×25%)=11.11%

　　股票的资本成本=3×(1+11.11%)/50+11.11%=17.78%