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帖子主题: [微学习笔记] 财管+战略  发表于:Tue Jan 30 12:42:08 CST 2018

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41楼  
发表于:2018-02-14 13:56:26 只看该作者
【单选题】2008年美国次贷危机爆发,波及中国大部分金融企业。在此期间,国外投行K预计其竞争对手中国的甲银行将会逐步降低权益类投资,并逐渐降低对客户的理财产品的收益率。投行K对甲银行进行的上述分析属于( )。
  A.财务能力分析
  B.快速反应能力分析
  C.成长能力分析
  D.适应变化的能力分析


【多项选择题假设其他条件不变,下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有( )。
  A.从使用赊销额改为使用营业收入进行计算
  B.从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算
  C.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算
  D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算



【单项选择题】 某公司2015年与上年度相比,营业收入增长10.9%,净利润增长8.8%,平均资产总额增加12.6%,平均负债总额增加10.5%。则该公司2015年的权益净利率与上一年相比应是( )。
  A.下降   B.不变
  C.上升   D.不确定




努力么?不努力?
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42楼  
发表于:2018-02-14 13:57:06 只看该作者
DAB
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43楼  
发表于:2018-02-15 10:46:09 只看该作者
【简答题】福安公司为一家食品生产企业。2006年,福安公司拟扩大生产经营范围,投资于饮料行业。
  福安公司管理层在对当时国内饮料行业进行深入调研后发现:已有一批大中型饮料企业从事各类知名品牌的饮用水的生产和销售。有关情况如下:(1)水清公司生产饮用水的历史最长,其生产的矿泉水的市场综合占有率多年名列行业前三;(2)蓝宝公司实施相关多元化战略,早已形成瓶装水、高档玻璃瓶装水、碳酸饮料、茶饮料、果汁饮料等几大系列十几种产品,全方位地进入饮料市场;(3)童乐公司从儿童营养液起步,已形成奶制品、水、茶、可乐、八宝粥5大战略业务单元;(4)万宝公司以长期经营的多种饮料产品为基础,近年来开发了新产品果蔬饮料,仅短短两、三年时间,万宝公司在果蔬饮料的开发、生产、销售及市场占有率等方面,占据绝对优势;(5K公司和B公司是两大国际知名外资企业,其产品集中于碳酸饮料。它们资金雄厚,研发能力强,依靠庞大的销售网络和低成本的产量扩张,在饮料市场占据了最大的份额,在碳酸饮料市场的占有率超过80%
  要求:简述战略群组的内涵,运用“产品多样化程度”、“新产品程度”两个战略特征,各分为“高”、“低”两个档次,对福安公司所调研的国内饮料行业的企业进行战略群组划分。

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44楼  
发表于:2018-02-15 10:50:26 只看该作者
运用“产品多样化程度”、“新产品程度”两个战略特征,各分为“高”、“低”两个档次,对福安公司所调研的国内饮料行业的企业进行战略群组划分,可将饮料生产企业划分为3个战略群组:
  ①产品多样化程度高、新产品程度低的群组,包括童乐公司、蓝宝公司。
  ②产品多样化程度低、新产品程度低的群组,包括水清公司、K公司、B公司。
  ③产品多样化程度高、新产品程度高的群组,包括万宝公司。

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45楼  
发表于:2018-02-16 11:26:14 只看该作者

[table]
[tr] [td=2,1,603]

  【计算分析题】
  D公司20142015年的有关财务指标如下:

        
  

项目

  
  

2014

  
  

2015

  
  

权益净利率

  
  

12.96%

  
  

4.8%

  
  

销售净利率

  
  

12%

  
  

8%

  
  

总资产周转率(次数)

  
  

0.6

  
  

0.3

  
  

权益乘数

  
  

1.8

  
  

2

  

  要求:依据杜邦财务分析体系,利用因素分析法依次测算销售净利率、总资产周转率和权益乘数的变动对D公司2015年权益净利率变动的影响。

[/td] [/tr] [tr] [td=1,1,589]

『正确答案』
  2015年权益净利率变动额=4.8%12.96%=-8.16%
  基准值=2014年权益净利率=12%×0.6×1.812.96% 0
  第①次替代(销售净利率)=
8%×0.6×1.88.64% 1
  第②次替代(总资产周转率)=
8%×0.3×1.84.32% 2
  第③次替代(权益乘数)=
8%×0.3×24.8%2015年权益净利率 (3
  销售净利率变动的影响=(1)-(0
  =8.64%12.96%=(8%12%)×0.6×1.8=-4.32%
  总资产周转率变动的影响=(2)-(1
  =4.32%8.64%8%×(0.30.6)×1.8=-4.32%
  权益乘数变动的影响=(3)-(2
  =4.8%4.32%8%×0.3×(21.8)=0.48%
  合计变动影响值=-4.32%4.32%0.48%=-8.16%

[/td] [/tr][/table]


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46楼  
发表于:2018-02-17 12:19:43 只看该作者

【计算分析题】
  B公司是一家生产企业,其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系。该公司2015年、2016年改进的管理用财务报表相关历史数据如下(单位:万元):

项目

金额

2016

2015

资产负债表项目(年末):

 

 

净负债

600

400

股东权益

1600

1000

净经营资产

2200

1400

利润表项目(年度):

 

 

销售收入

5400

4200

税后经营净利润

440

252

减:税后利息费用

48

24

净利润

392

228

[table]
[tr] [td=2,1,603]

  要求:假设B公司上述资产负债表的年末金额可以代表全年平均水平,请分别计算B公司2015年、2016年的净经营资产净利率、经营差异率、杠杆贡献率和权益净利率。

[/td] [/tr] [tr] [td=1,1,14]

[/td] [td=1,1,589]

『正确答案』

            
  

 

  
  

2016

  
  

2015

  
  

净经营资产净利率

  
  

440/220020%

  
  

252/140018%

  
  

税后利息率

  
  

48/6008%

  
  

24/4006%

  
  

经营差异率

  
  

20%8%12%

  
  

18%6%12%

  
  

净财务杠杆

  
  

600/16000.375

  
  

400/10000.4

  
  

杠杆贡献率

  
  

12%×0.3754.5%

  
  

12%×0.44.8%

  
  

权益净利率

  
  

20%4.5%24.5%

  
  

18%4.8%22.8%

  

[/td] [/tr][/table]


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47楼  
发表于:2018-02-18 12:23:57 只看该作者

【计算分析题】
  A公司2016年度销售收入为5000万元,净利400万元,支付股利200万元。2016年末有关资产负债表资料如下:(单位:万元)

资产

金额

负债和所有者权益

金额

经营资产

8000

经营负债

3000

金融资产

2000

金融负债

3000

 

 

股本

3000

 

 

留存收益

1000

资产合计

10000

负债和所有者权益合计

10000

  根据A公司过去经验,经营资产中有70%与销售收入同比例变动,经营负债中有60%与销售收入同比例变动,需要保留的金融资产最低为1840万元,以备各种意外支付。

  要求解答以下互不相关问题:
  1A公司预测2017年度的销售额为6500万元,预计2017年度销售净利率为6%,股利支付率为80%。计算A公司2017年满足销售增长所需的外部融资额。如果A公司希望2017年维持2016年度净财务杠杆不变,计算A公司应当筹集的金融负债和股权资本数额。

『正确答案』
  销售增长额=650050001500(万元),销售增长率=1500/500030%
  与销售额同比变动的经营资产=8000×70%5600(万元)
  与销售额同比变动的经营资产销售百分比=5600/5000112%
  与销售额同比变动的经营负债=3000×60%1800(万元)
  与销售额同比变动的经营负债销售百分比=1800/500036%
  融资总需求(净经营资产增加额)=(56001800)×30%
                 =(112%36%)×1500
                 =1140(万元)
  2017年可动用的金融资产=20001840160(万元)
  2017年预计留存收益增加额=6500×6%×(180%)=78(万元)
  2017年预计外部融资额=114016078902(万元)
  2016年度净财务杠杆=(30002000/40000.2514
  2017年净负债增加额=1140×1/5228(万元)
  2017年金融负债增加额=22816068(万元)
  2017年股东权益增加额=1140×4/5912(万元)
  2017年增发新股=91278834(万元)


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48楼  
发表于:2018-02-19 12:09:13 只看该作者
【单选题甲企业生产中档电动自行车。在以下4类企业中,甲企业的直接主要竞争对手是( )。
  A.生产高档电动自行车的企业
  B.属于同一战略群组的电动自行车生产企业
  C.生产低档电动自行车的企业
  D.属于同一战略群组的环保车生产企业


【单选题】甲汽车制造公司准备到发展中国家M国投资,对M国诸多条件进行了认真的调查分析,以下分析内容不属于钻石模型要素的是( )。
  A.M国汽车零部件产业发展状况
  B.M国政府对汽车业发展的产业政策
  C.M国劳动力价格和素质
  D.M国对汽车的需求状况



【多选题】甲公司是一家国际知名的快餐连锁企业。下列各项中,属于甲公司战略分析时必须关注的企业资源有( )。
  A.自动化生产线
  B.独特的企业文化
  C.协调、配置各种资源的技能
  D.作为商业秘密保管的食品配方



【多选题】下列关于企业资源的表述中,正确的有( )。
  A.企业文化和组织经验属于企业的人力资源
  B.员工向企业提供的技能、知识以及推理和决策能力属于企业的无形资源
  C.企业的无形资源一般难以被竞争对手了解、购买、模仿或替代
  D.企业的有形资源列示在资产负债表的公允价值不能完全代表其战略价值


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49楼  
发表于:2018-02-19 12:09:55 只看该作者
BB
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流水熙熙
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50楼  
发表于:2018-02-19 22:27:26 只看该作者
过年还在坚持学习,给你点赞。

不断攀登,到达顶峰。
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51楼  
发表于:2018-02-20 17:04:11 只看该作者

回复:50楼流水熙熙的帖子

过年学习的人太多啦 我不值得一提

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52楼  
发表于:2018-02-20 17:07:48 只看该作者
【单选题】西江公司是一家拥有100多年历史的医药公司,其使用家级保密配方配制的某种药品,从上世纪初推出以来,疗效显著,一直深受患者欢迎。西江公司拥有的具有不可模仿性的资源属于( )。
  A.物理上独特的资源
  B.具有因果含糊性的资源
  C.具有路径依赖性的资源
  D.具有经济制约性的资源


【单选题】迅驰电梯公司是世界上最大的电梯、自动扶梯和自动走道的制造、安装和服务公司。2003年公司总裁鲍博在主持公司年度会议时,为迅驰电梯公司提出了一个愿景:超越自己,在提供卓越服务方面成为世界范围内所有公司——不仅仅是电梯公司——公认的领袖。为了追求服务卓越,迅驰电梯公司未来的参照标准是像UPS这样具有类似核心业务的公司。从基准分析方法判断,鲍博的观点是基于( )。
  A.竞争性基准
  B.过程或活动基准
  C.一般基准
  D.顾客基准



多项选择题】 甲公司无法取得外部融资,只能依靠内部积累增长。在其他因素不变的情况下,下列说法中正确的有( )。
  A.销售净利率越高,内含增长率越高
  B.净经营资产周转次数越高,内含增长率越高
  C.经营负债销售百分比越高,内含增长率越高
  D.股利支付率越高,内含增长率越高



【多项选择题】假设其他因素不变,下列变动中有利于减少企业外部融资额的有( )。
  A.提高存货周转率
  B.提高产品毛利率
  C.提高权益乘数
  D.提高股利支付率


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53楼  
发表于:2018-02-20 17:08:39 只看该作者
AB
ABC
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54楼  
发表于:2018-02-21 12:33:19 只看该作者

  2A公司预计2017年销售额为5500万元,不增发新股,在净财务杠杆、销售净利率不变的情况下,计算A公司2017年可以支付多少股利,以及金融负债的变动额。

『正确答案』
  销售增长额=55005000500(万元),销售增长率=500/500010%
  融资总需求(净经营资产增加额)=(56001800)×10%
                 =(112%36%)×500
                 =380(万元)
  2017年预计留存收益增加额(股东权益增加额)=380×4/5304(万元)
  在销售净利率不变的情况下,净利润与销售收入同比增长,则:
  2017年预计可发放股利=400×(110%)-304136(万元)
  2017年净负债增加额=380×1/576(万元)
  2017年金融负债增加额=76160=-84(万元)
  即:A公司2017年为支持5500万元销售额,可以发放136万元股利,同时需要减少84万元金融负债。


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55楼  
发表于:2018-02-22 13:06:54 只看该作者

计算分析题】
  续前例A公司2016年资料,假设2017A公司无可动用的金融资产,预计销售量增长可达到25%,产品销售价格将下降8%,销售净利率可提高到10%,计划股利支付率为70%,计算A公司2017年的外部融资销售增长比。假设A公司计划2017年发行新股100万元,则该公司需要新增金融负债为多少?

『正确答案』
  销售收入增长率=(125%)×(18%)-115%
  与销售额同比变动的经营资产销售百分比=112%
  与销售额同比变动的经营负债销售百分比=36%
  外部融资销售增长比=(112%36%)-(11/15%)×10%×(170%)=76%23%53%
  外部融资需求=5000×15%×53%397.5(万元)
  需要新增金融负债=397.5100297.5(万元)


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56楼  
发表于:2018-02-23 08:41:51 只看该作者

甲公司上年度财务报表主要数据如下:
单位:万元

销售收入

2000

税后利润

200

股利

40

利润留存

160

年末负债

1200

年末股东权益

800

年末总资产

2000

<1> 、计算上年的销售净利率、资产周转率、利润留存率、权益乘数和可持续增长率;

<2> 、假设本年符合可持续增长的全部条件,计算本年的销售增长率以及销售收入;

<3> 、假设本年销售净利率提高到12%,收益留存率降低到0.4,不增发新股和回购股票,保持其他财务比率不变,计算本年的销售收入、销售增长率、可持续增长率和股东权益增长率;

<4> 、假设本年销售增长率计划达到30%,不增发新股和回购股票,其他财务比率指标不变,计算资产周转率应该提高到多少;

<5> 、假设本年销售增长率计划达到30%,不增发新股和回购股票,其他财务比率指标不变,计算销售净利率应该提高到多少;

<6> 、假设本年销售增长率计划达到30%,不增发新股和回购股票,其他财务比率指标不变,计算年末权益乘数应该提高到多少。

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发表于:2018-02-23 08:44:09 只看该作者

销售净利率=200/2000×100%10%
资产周转率=2000/20001(次)
利润留存率=160/2000.8
权益乘数=2000/8002.50.5分)
可持续增长率=10%×1×0.8×2.5/110%×1×0.8×2.5)=25%0.5分)

由于符合可持续增长的全部条件,因此,本年的销售增长率=上年的可持续增长率=25%
本年的销售收入=2000×(125%)=2500(万元)

假设本年销售收入为W万元,则:
根据“资产周转率不变”可知,本年末的总资产=W/1W
根据“资产负债率不变”可知,本年末的股东权益=W×800/20000.4W
本年增加的股东权益=0.4W800
根据“不增发新股和回购股票”可知,本年的收益留存=本年增加的股东权益=0.4W800
而本年的收益留存
=本年的销售收入×12%×0.40.048W
所以存在等式:0.4W8000.048W
解得:本年销售收入W2272.73(万元)
本年的销售增长额=2272.732000272.73(万元)
本年的销售增长率=272.73/2000×100%13.64%0.5分)
本年的可持续增长率=12%×0.4×2.5×1/112%×0.4×2.5×1)=13.64%
本年的股东权益增长率=(0.048×2272.73/800×100%13.64%0.5分)

本年销售收入=2000×(130%)=2600(万元)
本年的收益留存=2600×10%×0.8208(万元)(0.5分)
本年末的股东权益
8002081008(万元)(0.5分)
本年末的资产=1008×2.52520(万元)(0.5分)
本年的资产周转率=2600/25201.03(次)
即资产周转率由1次提高到1.03次。(0.5分)

假设本年销售净利率为S,则:
本年末的股东权益=8002000×(130%)×S×(160/200
8002080×S0.5分)
根据资产周转率和资产负债率不变可知:
本年的股东权益增长率=销售增长率=30%
本年末的股东权益=800×(130%)=1040
因此:10408002080×S
解得:S11.54%0.5分)

本年的销售收入=2000×(130%)=2600(万元)
根据资产周转率(等于1)不变可知:
年末的总资产=2600/12600(万元)(0.5分)
根据“销售净利率和收益留存率不变”可知:
本年的收益留存
160×(130%)=208(万元)(0.5分)
根据“不增发新股和回购股票”可知:
本年增加的股东权益=本年的收益留存=208(万元)(0.5分)
年末的股东权益=8002081008(万元)
年末的权益乘数=2600/10082.580.5分)


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发表于:2018-02-24 10:51:44 只看该作者

1、(2013)证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的期望报酬与风险之间的关系。当投资者的风险厌恶感普遍减弱时,会导致证券市场线( )。

A、向上平行移动

B、向下平行移动

C、斜率上升

D、斜率下降

2、某股票报酬率的标准差为0.8,其报酬率与市场组合报酬率的相关系数为0.6,市场组合报酬率的标准差为0.4。则该股票的报酬率与市场组合报酬率之间的协方差和该股票的β系数分别为( )。

A0.1921.2

B0.1922.1

C0.321.2

D0.322.1

3、白领王某向银行借入1200000元购置婚房,和银行商定的借款期为10年,每年的还本付息额为180000元,已知(P/A8%10=6.7101,(P/A10%10=6.1446,则其房贷利率为( )。

A8.53%

B8.14%

C9.58%

D9%

4、某企业打算在未来2年内,每半年末存入10万元,年利率10%,每半年复利一次,则对于该系列流量现值的计算,下列式子正确的是( )。

A、现值=10×(P/A10%2

B、现值=20×(P/A10%2

C、现值=10×(P/A5%4

D、现值=10×[1+(P/A10%1)+(P/A10%2)+(P/A10%3]

5、下列对于投资组合风险和报酬表述不正确的是( )。

A、对于含有两种证券的组合,投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系

B、投资人不应将资金投资于有效资产组合曲线以下的投资组合

C、当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时,投资人的风险反感程度会影响最佳风险资产组合的确定

D、在一个充分的投资组合下,一项资产的必要收益率高低取决于该资产的系统风险大小


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发表于:2018-02-24 10:54:29 只看该作者
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60楼  
发表于:2018-02-25 11:42:27 只看该作者

某公司2015年营业收入净额为5000万元,流动资产平均余额500万元,非流动资产平均余额1500万元;2016年营业收入净额为6000万元,流动资产平均余额800万元,非流动资产平均余额1700万元。

要求:

1)计算2015年与2016年的总资产周转率(次)、流动资产周转率(次)和资产结构(流动资产占全部资产的百比);

2)运用差额分析法计算流动资产周转率与资产结构变动对总资产周转率的影响。


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