固定利率债券是一种按照票面金额计算利息,票面上附有(也可不附有)作为定期支付利息凭证的期票的债券。

投资者不仅可以在债券期满时收回本金(面值),而且可以定期获得固定的利息收入。

所以,投资者未来的现金流包括了两部分:本金和利息。

其内在价值公式如下:

       V=C/1+r+C/(1+r)2+……C/(1+r)n +M/1+rn                

式中:C表示每期支付的利息;V 表示贴现债券的内在价值;M表示面值;r表示市场利率;n表示债券到期时间