一提到财管,大家首先想到的就是公式多、计算多,想通过考试,必须得大量做题,可,做题真的是越多越好吗?买了三四本练习题的书,有没有必要全做完?我想通过一道多选,跟大家聊聊这个问题,请看题目:
多选题】下列关于资本资产定价模型β系数的表述中,正确的有( )。
  A.β系数可以为负数
  B.β系数是影响证券报酬的唯一因素
  C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单个证券的β系数低
  D.β系数反映的是证券的系统风险

很显然,答案选AD。
我听第一遍的时候就是这样,选完一看,跟正确答案一样,就过了。
可是第二遍的时候,就不一样了,这不仅仅是一道题,展开来说也是一幅图(思维导图):
A选项:β系数为什么可以为负数?为负数是个什么概念?要想弄明白,首先要搞清楚,β系数是个什么东西?
教材第100页,这样写道:既然一项资产的期望报酬率取决于它的系统风险,那么度量系统风险就成了一个关键问题。 度量一项资产系统风险的指标是贝塔系数,用希腊字母β表示。
而教材第102页,贝塔系数的经济意义在于,它告诉我们相对市场组合而言,特定资产的系统风险是多少。例如:(后面的这些举例我就不写了,有兴趣的同学可以看教材哈),所以我们就不难理解,β为负数是个什么概念,就是跟市场报酬率反方向变化,用大白话讲就是市场越不好,它越高兴,比如:军火制造商,一有战争,大家生意都不好做,他却可以大发横财。