流通债券是指已发行并在二级市场上流通的债券。其特点一是到期时间小于债券发行在外的时间;二是估值的时点不在发行日,可能会产生“非整数计息期”问题。其计算步骤为:
  (1)计算流通债券在下一个计息日的价值(对于平息债券包含该计息日支付的利息);
  (2)将流通债券在下一个计息日的价值折现到估值时点(即当前)。此时对于“非整数计息期”折现问题,注意不能改变折现率,只能按照分数折现期折现。