帖子主题: [学习小屋] 【基础习题演练】5月5日 D2企业价值比较法 发表于:Sat May 05 10:06:31 CST 2018

一棵树v
4394

主题帖

10205

问答数

论坛等级: 论坛元老
回帖:29457
经验:117285
鲜花:110
金币:59278
离线
0
点击:370 回复:15    楼主

【单选题】某公司年息税前利润为1200万元,假设息税前利润可以永续,该公司永远不增发或回购股票,净利润全部作为股利发放。负债金额为800万元,平均所得税税率为25%(永远保持不变),企业的税后债务成本为6%(等于负债税后利息率),市场无风险利率为5%,市场组合收益率为10%,该公司股票的贝塔系数为1.4,年税后利息永远保持不变,权益资本成本永远保持不变,则股票的市场价值为( )万元。

A、7100

B、7200

C、7000

D、10000

正确答案 A

答案解析 权益资本成本=5%+1.4×(10%-5%)=12%,根据年税后利息和年息税前利润永远保持不变可知,年税前利润永远保持不变,由于平均所得税税率不变,所以,年净利润永远保持不变,又由于净利润全部作为股利发放,所以,股利永远保持不变。由于不增发或回购股票,因此,股权现金流量=股利,即股权现金流量永远不变。由于权益资本成本永远保持不变,因此,公司股票的市场价值=股权现金流量/权益资本成本=股利/权益资本成本=净利润/权益资本成本=[1200×(1-25%)-800×6%]/12%=7100(万元)。

悬赏金额: 10 金币
状态: 已解决
最佳答案:
A
 
最美女会计

  • 会计小白升职记
  • 两年两师学霸
  • 央企,工作5年,年薪12万
  • 自立自强拒绝做家庭主妇
  • 美女律师弯道超车一次过税务师
一棵树v
4394

主题帖

10205

问答数

论坛等级: 论坛元老
回帖:29457
经验:117285
鲜花:110
金币:59278
离线
0
1楼  
发表于:2018-05-05 10:06:38 只看该作者
30

主题帖

2157

问答数

论坛等级: 终极会员
回帖:19078
经验:41981
鲜花:2450
金币:19645
离线
0
2楼  
发表于:2018-05-05 11:47:41 只看该作者
1
一棵树v 于 Sat May 05 15:46:26 CST 2018 回复:
对哒,

有人帮你是你的幸运,没有人帮你是公正的命运,因为这个世界上没有任何规定,谁欠你什么!
喜气洋洋
6125

主题帖

12166

问答数

论坛等级: 论坛元老
回帖:37880
经验:154718
鲜花:1933
金币:694112
离线
0
3楼  
发表于:2018-05-05 12:14:04 只看该作者
A
一棵树v 于 Sat May 05 15:46:32 CST 2018 回复:
对哒,

勤能补拙 
竹子
1339

主题帖

2692

问答数

论坛等级: 论坛元老
回帖:33174
经验:90487
鲜花:1107
金币:3496
离线
0
4楼  
发表于:2018-05-05 12:58:27 只看该作者
A
一棵树v 于 Sat May 05 15:46:37 CST 2018 回复:
对哒,
wrfwrf2012
1713

主题帖

7466

问答数

论坛等级: 论坛元老
回帖:17234
经验:56034
鲜花:744
金币:84028
离线
0
5楼  
发表于:2018-05-05 13:27:39 只看该作者
a
一棵树v 于 Sat May 05 15:46:42 CST 2018 回复:
对哒,
8872

主题帖

3560

问答数

论坛等级: 论坛元老
回帖:26296
经验:144253
鲜花:861
金币:40576
离线
0
6楼  
发表于:2018-05-05 13:37:14 只看该作者
A
一棵树v 于 Sat May 05 15:46:48 CST 2018 回复:
对哒,

努力的终点是无能为力,拼搏的终点是感动自己。
208

主题帖

4943

问答数

论坛等级: 论坛元老
回帖:25919
经验:55623
鲜花:1731
金币:380321
离线
0
7楼  
发表于:2018-05-05 13:57:42 只看该作者
A
一棵树v 于 Sat May 05 15:46:54 CST 2018 回复:
对哒,
0

主题帖

2

问答数

论坛等级: 黄金会员
回帖:1395
经验:3050
鲜花:46
金币:27302
离线
0
8楼  
发表于:2018-05-05 14:42:56 只看该作者
A
一棵树v 于 Sat May 05 15:46:59 CST 2018 回复:
对哒,
会计培训
正保培训项目
快速回复主题

【基础习题演练】5月5日 D2企业价值比较法


  您尚未登录,发表回复前请先登录,或者注册
  Ctrl+Enter直接发表